財(cái)險(xiǎn)三巨頭2016年綜合成本率：人保、平安上升 太保獨(dú)降

截至昨日，上市險(xiǎn)企皆已發(fā)布2016年年報(bào)。從主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和關(guān)鍵監(jiān)管指標(biāo)來(lái)看，2016年，財(cái)險(xiǎn)三巨頭中，人保財(cái)險(xiǎn)和平安產(chǎn)險(xiǎn)的綜合成本率皆處于同比上升態(tài)勢(shì)，僅有太保產(chǎn)險(xiǎn)的綜合成本率同比有所下降，不過(guò)從綜合成本率的絕對(duì)數(shù)值來(lái)看，太保產(chǎn)險(xiǎn)依然最高。具體到車險(xiǎn)領(lǐng)域，人保財(cái)險(xiǎn)和平安產(chǎn)險(xiǎn)的賠付率皆下降，但綜合成本率皆上升，太保產(chǎn)險(xiǎn)的車險(xiǎn)綜合成本率也有所下降。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盡管商業(yè)車險(xiǎn)二次費(fèi)改尚未正式推出，但業(yè)界已有充分預(yù)期，隨著改革的推進(jìn)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)只會(huì)更加激烈。從行業(yè)層面看，車險(xiǎn)賠付率下降、費(fèi)用率和綜合成本率上升的趨勢(shì)短期內(nèi)不會(huì)改變，而由于車險(xiǎn)在財(cái)險(xiǎn)中的絕對(duì)主體地位，車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的走勢(shì)也將直接影響財(cái)險(xiǎn)行業(yè)整體走勢(shì)。

賠付率僅人保上升

業(yè)務(wù)端的綜合成本率以及投資端的投資收益率對(duì)財(cái)險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)效益產(chǎn)生關(guān)鍵性影響。而綜合成本率的兩大關(guān)鍵因素則是賠付率和費(fèi)用率。2016年，財(cái)險(xiǎn)三巨頭在這幾項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)方面表現(xiàn)如何？

年報(bào)顯示，中國(guó)平安2016年的賠付率為54.4%，2015年和2014年的賠付率分別為56.7%和57.7%?？梢姡罱?年中國(guó)平安的賠付率走勢(shì)表現(xiàn)為“三連降”。

人保財(cái)險(xiǎn)的數(shù)據(jù)顯示，2016年賠付率為63.5%，同比上升了0.8個(gè)百分點(diǎn)。人保財(cái)險(xiǎn)表示：“這主要是由于大災(zāi)損失大幅增加所致。”從具體的險(xiǎn)種來(lái)看，2016年人保財(cái)險(xiǎn)的車險(xiǎn)賠付率為59.5%，同比下降了1個(gè)百分點(diǎn)。非車險(xiǎn)方面，僅有意外健康險(xiǎn)的賠付率同比下降了1.1個(gè)百分點(diǎn)，為89%；農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、企財(cái)險(xiǎn)的賠付率都有較明顯的上升，其中，農(nóng)險(xiǎn)賠付率為77.9%，同比上升了13.1個(gè)百分點(diǎn)，企財(cái)險(xiǎn)賠付率為76.3%，同比上升了9.9個(gè)百分點(diǎn)。

而太保產(chǎn)險(xiǎn)2016年的綜合成本率為99.2%，同比下降0.6個(gè)百分點(diǎn)；其中，車險(xiǎn)的綜合成本率為97.2%，同比下降了0.8個(gè)百分點(diǎn)。

費(fèi)用率易增難降

除了賠付率，費(fèi)用率也是影響財(cái)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)效益的一大關(guān)鍵因素。在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的形勢(shì)下，財(cái)險(xiǎn)公司費(fèi)用率呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)。

具體來(lái)看，2016年，人保財(cái)險(xiǎn)的整體費(fèi)用率為34.6%，同比上升了0.8個(gè)百分點(diǎn)。其中，承保費(fèi)用率為31.9%，同比上升了1.2個(gè)百分點(diǎn)；管理費(fèi)用率為2.7%，同比下降了0.4個(gè)百分點(diǎn)。“加大銷售資源投入，費(fèi)用率上升。”人保財(cái)險(xiǎn)表示。

某大型財(cái)險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)人表示，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，整體來(lái)看保險(xiǎn)公司的銷售費(fèi)用率必然呈上升趨勢(shì)。

在車險(xiǎn)方面，大力發(fā)展網(wǎng)銷、電銷渠道業(yè)務(wù)是財(cái)險(xiǎn)公司嘗試擺脫被渠道商“綁架”狀態(tài)的策略，但隨著車險(xiǎn)費(fèi)改的實(shí)施，各渠道系數(shù)趨于一致，網(wǎng)銷車險(xiǎn)原有的渠道優(yōu)惠系數(shù)消失，銷售數(shù)據(jù)隨之驟降。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2016年，網(wǎng)銷車險(xiǎn)同比大幅下降44%，中介等渠道更加強(qiáng)勢(shì)。

上述業(yè)內(nèi)人士表示，面對(duì)渠道商，目前保險(xiǎn)公司仍然處于弱勢(shì)地位，隨著財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)主體的增多，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更激烈，費(fèi)用率易漲難降。

綜合成本率漲勢(shì)難改

盡管從財(cái)險(xiǎn)三巨頭的情況來(lái)看，綜合成本率有升有降，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從行業(yè)整體來(lái)看，綜合成本率上升的趨勢(shì)短時(shí)間內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)。

具體來(lái)看，2016年，人保財(cái)險(xiǎn)綜合成本率為98.1%，同比上升1.6個(gè)百分點(diǎn)；2015年和2014年的綜合成本率均為96.5%。平安產(chǎn)險(xiǎn)2016年綜合成本率為95.9%，2015年和2014年其綜合成本率分別為95.6%和95.3%，其2016年個(gè)人車險(xiǎn)業(yè)務(wù)綜合成本率為97.9%。

中國(guó)太保年報(bào)顯示，2016年，太保產(chǎn)險(xiǎn)的綜合成本率為99.2%，同比下降0.6個(gè)百分點(diǎn)；其中，車險(xiǎn)的綜合成本率為97.2%，同比下降了0.8個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)太保表示，該公司始終把提升發(fā)展質(zhì)量放在更加突出位置，堅(jiān)決剔除劣質(zhì)業(yè)務(wù)，集中資源大力發(fā)展優(yōu)質(zhì)客戶。去落后產(chǎn)能推動(dòng)太保產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)盈利水平不斷改善：車險(xiǎn)方面，主動(dòng)剔除連續(xù)3年賠付超過(guò)100%的劣質(zhì)團(tuán)車業(yè)務(wù)，同時(shí)通過(guò)渠道結(jié)構(gòu)調(diào)整和服務(wù)水平的提高，不斷提升優(yōu)質(zhì)客戶的留存率，3年未出險(xiǎn)客戶從2011年的55萬(wàn)增至2016年的258萬(wàn)，賠付率低的女性客戶從154萬(wàn)人增至362萬(wàn)人。

綜合成本率高低直接影響著財(cái)險(xiǎn)公司在業(yè)務(wù)端的經(jīng)營(yíng)效益，也就是會(huì)對(duì)承保利潤(rùn)產(chǎn)生直接影響。值得一提的是，財(cái)險(xiǎn)三巨頭2016年的綜合成本率均未超過(guò)100%，因此，其承保仍然擁有利潤(rùn)空間。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2016年，人保財(cái)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的七大商業(yè)險(xiǎn)種中，僅有企業(yè)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)和健康險(xiǎn)處于營(yíng)業(yè)虧損狀態(tài)，其余險(xiǎn)種均實(shí)現(xiàn)了承保盈利。其中，車險(xiǎn)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)約為71.84億元。

平安產(chǎn)險(xiǎn)2016年經(jīng)營(yíng)的五大商業(yè)保險(xiǎn)中，僅有企業(yè)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)承保利潤(rùn)為負(fù)，其余四大險(xiǎn)種承保利潤(rùn)均為正。其中，車險(xiǎn)的承保利潤(rùn)為27.04億元，保證保險(xiǎn)的承保利潤(rùn)為26.96億元。

太保產(chǎn)險(xiǎn)2016年經(jīng)營(yíng)的五大商業(yè)保險(xiǎn)中，企財(cái)險(xiǎn)和責(zé)任險(xiǎn)的承保利潤(rùn)為負(fù)數(shù)，商業(yè)車險(xiǎn)、意外險(xiǎn)和農(nóng)險(xiǎn)的承保利潤(rùn)為正數(shù)。該公司也表示，將采取措施推動(dòng)非車險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)承保盈利。

整體上看，財(cái)險(xiǎn)三巨頭的綜合成本率呈上升趨勢(shì)，但和中小財(cái)險(xiǎn)公司相比，其在市場(chǎng)規(guī)模、渠道、品牌等方面依然擁有十分明顯的優(yōu)勢(shì)，多年來(lái)，財(cái)險(xiǎn)三巨頭也牢牢占據(jù)著其市場(chǎng)份額。不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士也指出，隨著車險(xiǎn)費(fèi)率改革的深化，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將更加充分，財(cái)險(xiǎn)巨頭們或許依然能守住甚至提升其市場(chǎng)份額，但其在業(yè)務(wù)端的盈利壓力也會(huì)更大，有市場(chǎng)、有保費(fèi)、沒利潤(rùn)的情況也是他們需要防范的。