新三板漲跌停新規(guī)首日：7只協(xié)議股票觸線

本周一，新三板協(xié)議交易引入漲停板的首個(gè)交易日，有兩只協(xié)議股票滿格上漲100%，5只協(xié)議股票下跌50%。祥云飛龍（837894.OC）因首日交易周一價(jià)格漲幅超過10倍 ，當(dāng)天沒有出現(xiàn)一分錢成交的股票。

上周六，股轉(zhuǎn)公司發(fā)布新規(guī)，決定對(duì)采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式的股票設(shè)置報(bào)價(jià)限制，以保護(hù)投資者合法權(quán)益，防范一分錢交易等異常價(jià)格申報(bào)和類似寧波水表烏龍指事件的投資者誤操作。

規(guī)則要求，股票申報(bào)價(jià)格應(yīng)當(dāng)不高于前收盤價(jià)的200%且不低于前收盤價(jià)的50%。這意味著從3月27日開始，新三板協(xié)議股票交易有了100%的漲停板和50%的跌停板。

本周一，海爾思（838260.OC）和啟鑫新能（835941.OC）上漲100%，另有9只股票漲幅超過90%。同時(shí)，京博物流（834616.OC）、水木環(huán)保（838877.OC）等五家協(xié)議轉(zhuǎn)讓股票下跌50%，觸及跌停線。

第一財(cái)經(jīng)新三板金融主編宣繼濤認(rèn)為，由于漲跌停新規(guī)出臺(tái)得比較突然，為了讓協(xié)議價(jià)格回歸到之前的價(jià)格中樞，所以進(jìn)行了一些手拉手的交易，具體調(diào)整都會(huì)在規(guī)則允許的范圍之內(nèi)。

手拉手交易是協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式的一種，交易雙方可以商定的股票價(jià)格和數(shù)量，然后在盤面上進(jìn)行一對(duì)一成交。目前，新三板上有一萬家企業(yè)采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，由于一直沒有漲跌幅限制，協(xié)議股票可能會(huì)以任一價(jià)格成交，此前一分錢交易和烏龍指現(xiàn)象頻繁發(fā)生。

在今年3月9日，寧波水表烏龍指事件發(fā)生后，股轉(zhuǎn)公司有關(guān)負(fù)責(zé)人將從制度和技術(shù)層面研究優(yōu)化協(xié)議交易方式，防范此類事件再度發(fā)生。

不過，洪三板董事合伙人曹水水告訴第一財(cái)經(jīng)，協(xié)議轉(zhuǎn)讓和競(jìng)價(jià)交易、做市交易有較大區(qū)別，錨定前收盤價(jià)未必合理，應(yīng)參考更全面的交易數(shù)據(jù)、歷史增發(fā)價(jià)格等，設(shè)定更加公允的錨定價(jià)格。

他認(rèn)為，一旦公司收盤價(jià)大幅偏離價(jià)格中樞，需要花很長的時(shí)間恢復(fù)到正常價(jià)格，并且新規(guī)可能仍然無法阻止各種目的下的價(jià)格操縱。大股東可能拉高價(jià)格不讓小股東賣來，或者配合大股東減持。大股東也有可能拉低價(jià)格以增加投資者數(shù)量。

唯一超過漲跌幅限制的協(xié)議股票是祥云飛龍，公司股票周一上漲1081%至13元，總成交金額為8857萬元。由于是首日交易，公司不受漲幅限制。

祥云飛龍董秘辦人士告訴第一財(cái)經(jīng)，周一的交易情況是股東行為，公司并不知情，將按照股轉(zhuǎn)公司要求在兩個(gè)交易日內(nèi)發(fā)布異常波動(dòng)的公告，表明交易對(duì)手雙方。

3月22日，公司發(fā)布股票解除限售公告，共有22名股東持有的1.76億股解除限售，占解限售后公司流通股總數(shù)的99%以上。

該董秘辦人士告訴記者，限售是股東自愿鎖定6個(gè)月，解限售到期沒有全部打開，大股東就沒有一筆交易，大股東還是繼續(xù)鎖定狀態(tài)。

另一個(gè)值得關(guān)注的交易現(xiàn)象是協(xié)議轉(zhuǎn)讓股票族興新材(830854.OC)，公司周一雖然停牌，但是仍然有五檔買單，有投資者以2元價(jià)格掛出3萬股買單。這意味著只要有賣單，公司在停牌狀態(tài)下也能成交。

去年4月7日，族興新材在創(chuàng)業(yè)板上市并IPO的申請(qǐng)獲得證監(jiān)會(huì)受理，公司股票隨即在新三板暫停轉(zhuǎn)讓。最新資料顯示，截至上周，族興新材的IPO審核正處于已反饋狀態(tài)。

公告顯示，公司計(jì)劃于3月28日召開股東大會(huì)，審議財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告和利潤分配議案等。

（第一財(cái)經(jīng)實(shí)習(xí)生王天然對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)）