吉比特豪氣分紅堪比茅臺(tái) 游戲產(chǎn)業(yè)2016年賺得盆滿缽滿

2017年3月27日晚間，吉比特披露2016年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營收13.05億元，同比增長335%，實(shí)現(xiàn)凈利5.85億元，同比增長234%。公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利41元（含稅）。

不僅股價(jià)直追貴州茅臺(tái)，吉比特現(xiàn)在分紅的“土豪”程度也堪比茅臺(tái)了。

2015年，貴州茅臺(tái)每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利61.71元（含稅），現(xiàn)金分紅總額達(dá)77.52億元，這也使得貴州茅臺(tái)成為目前滬深兩市分紅“最慷慨”的公司。

吉比特豪氣發(fā)錢的背后，折射的是游戲公司2016年的靚麗業(yè)績。實(shí)際上，包括吉比特在內(nèi)，A股市場的游戲公司在2016年也都是賺的盆滿缽滿。

吉比特日K圖

26家游戲公司凈利潤過億

截至3月27日，東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，在網(wǎng)絡(luò)游戲題材板塊的60家游戲公司中，已經(jīng)有39家游戲公司發(fā)布了2016年年報(bào)，高營收、高業(yè)績已經(jīng)成為游戲公司的一大特色。多數(shù)A股上市游戲廠商業(yè)績均表現(xiàn)不俗，完美世界、三七互娛、世紀(jì)游輪三家公司凈利潤超過10億；吉比特、愷英網(wǎng)絡(luò)、游族網(wǎng)絡(luò)、天神娛樂、昆侖萬維、掌趣科技等游戲公司凈利潤超過5億元，26家游戲公司凈利潤過億元。

此外，正積極布局回歸A股的盛大游戲利潤更超過16億，是已知A股上市和待上市公司中利潤最高的企業(yè)。

截至目前，僅有中青寶和大東南兩家公司虧損。

游戲公司毛利率同樣可觀

除了凈利潤，上市游戲公司的毛利率也非?？捎^，銷售毛利率來說，天潤數(shù)娛銷售毛利率達(dá)93.03%，*ST山水毛利率達(dá)71.66%。愷英網(wǎng)絡(luò)、三七互娛、完美世界的銷售毛利率同樣超過60%。

而單就手游產(chǎn)品來說，毛利率更是高的嚇人。例如游久游戲的手游毛利率為72.27%，華誼兄弟的手游毛利率為77.38%，順網(wǎng)科技的手游毛利率為81.50%，天神娛樂的手游毛利率更是高達(dá)90.07%。

游戲公司業(yè)績亮眼：手游功不可沒

手游產(chǎn)品的超高毛利率，對上市游戲公司的業(yè)績和利潤增長功不可沒。

手游產(chǎn)品來說，完美世界有手游新品《誅仙》，三七互娛2016年7月1日上線產(chǎn)品《永恒紀(jì)元：戒》首月流水破億，之后逐漸增長。截至2017年1月數(shù)據(jù)，該產(chǎn)品月流水突破2.8億元，創(chuàng)下新高。2月22日，《永恒紀(jì)元：戒》一度躋身iOS游戲暢銷排行榜前三。昆侖萬維在年報(bào)中也把業(yè)績增長的首要原因歸結(jié)為游戲發(fā)行業(yè)務(wù)戰(zhàn)略升級為移動(dòng)端精品IP游戲研運(yùn)一體模式。

剛上市的吉比特也在業(yè)績年報(bào)中表示，2016年業(yè)績增加的主要原因?yàn)椤秵柕馈肥钟巫?016年4月上線運(yùn)營后市場表現(xiàn)良好。據(jù)吉比特披露，公司的收入主要來源于《問道》、《問道手游》、《斗仙》網(wǎng)絡(luò)游戲。

游戲公司股價(jià)普遍較高

游戲企業(yè)業(yè)績喜人，自然受到資本市場關(guān)注，盈利良好的上市公司股票持續(xù)翻紅，游戲公司的股價(jià)也在一路走高。

例如創(chuàng)下A股多項(xiàng)記錄的次新妖股吉比特發(fā)行價(jià)僅54元，現(xiàn)在已經(jīng)漲到372元，成為僅次于貴州茅臺(tái)的A股第二高價(jià)股。世紀(jì)游輪、中電電機(jī)、天神娛樂、電魂網(wǎng)絡(luò)等游戲公司股價(jià)也都超過50元。

完美世界、三七互娛、吉比特等業(yè)界龍頭、白馬股更是被眾多證券機(jī)構(gòu)給予推薦評級。

機(jī)構(gòu)紛紛看好游戲行業(yè)

除了業(yè)績亮眼，游戲行業(yè)也被各大機(jī)構(gòu)及業(yè)內(nèi)人士看好。

申萬宏源《2016年中國游戲產(chǎn)業(yè)報(bào)告》中披露，2016 年自主研發(fā)網(wǎng)絡(luò)游戲海外市場實(shí)際銷售收入為72.3億美元，約合人民幣501 億，同比增長36.2%，行業(yè)的成長性進(jìn)一步得到驗(yàn)證。

申萬表示，持續(xù)看好輕度休閑游戲的巨大市場空間。在線下休閑線上化的大邏輯下，線上輕度休閑游戲特別是棋牌游戲減少了線下組局的復(fù)雜過程，同時(shí)競爭心理又刺激著用戶不斷在平臺(tái)和游戲消費(fèi)獲取成就感，帶來了超乎想象的用戶粘性和用戶ARPU 值。

國金證券指出，本周米哈游 IPO 已進(jìn)入審核階段，估值 36 億元，公司收入主要依靠“崩壞”系列二次元游戲。二次元文化已經(jīng)從邊緣走向中心，是主流文化之一，滿足了現(xiàn)代年輕人的需求。在二次元人群中，二次元游戲的“氪金”能力強(qiáng)，粘性高，與 2016 年出現(xiàn)的爆款二次元游戲《陰陽師》形成呼應(yīng)。二次元游戲已經(jīng)成為網(wǎng)游廠商爭搶的高地之一。

那么，對于2017年的游戲市場，人們可以有哪些期待呢？

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為現(xiàn)在看來可以關(guān)注兩點(diǎn)。一個(gè)是擁有強(qiáng)研發(fā)實(shí)力團(tuán)隊(duì)的公司，這對于游戲行業(yè)里的大中型公司來說有一定的優(yōu)勢，尤其是那些2015年前后收購了很多團(tuán)隊(duì)的公司。二是資產(chǎn)重組中的業(yè)績“對賭”，因?yàn)樵跇I(yè)內(nèi)看來，2014年和2015年，能收購的優(yōu)質(zhì)游戲資產(chǎn)都收的差不多了，而這些公司的“對賭”業(yè)績將在這兩年集中兌現(xiàn)。

而在眾多主營業(yè)務(wù)大幅增長的公司中，一批在近兩年完成資產(chǎn)重組的游戲公司尤值得關(guān)注，有“對賭”協(xié)議加身，其業(yè)績的增長就有“兌現(xiàn)承諾”的壓力。

比如宋城演藝于2015年溢價(jià)68倍全資收購北京六間房科技有限公司（簡稱“六間房”）。六間房已經(jīng)連續(xù)兩年超額完成此前的業(yè)績對賭。2017年宋城演藝還將加速擴(kuò)張，近日子公司六間房擬以現(xiàn)金3.8億元，收購北京靈動(dòng)時(shí)空科技有限責(zé)任公司（簡稱“靈動(dòng)時(shí)空”）100%股權(quán)。

此次收購也簽定了對賭協(xié)議，靈動(dòng)時(shí)空承諾是2017年度、2018年度、2019年度經(jīng)審計(jì)的稅后扣除非經(jīng)常性損益前后的孰低原則確定的歸屬于標(biāo)的公司所有者的凈利潤分別為4000萬元、5200萬元和6500萬元人民幣。

不過，在A股市場，2016年雖然資本對游戲資產(chǎn)收購的腳步依然沒有停歇，但是行業(yè)環(huán)境卻是更加殘酷，“流產(chǎn)”的頻率卻在增加。2016年，金瑞礦業(yè)、恒天海龍、立霸股份、天神娛樂、巨龍管業(yè)、臥龍地產(chǎn)等收購游戲公司的計(jì)劃均被終止。