4個賬戶、香港酒店下單、對倒、虛假申報……首例滬港通跨境操縱股票案曝光

每經(jīng)編輯 何小桃

證監(jiān)會3月10日公布對兩宗操縱市場案的處罰決定，一起是唐漢博跨境操縱“小商品城”案，這也是首宗利用滬港通跨境操縱市場案件，一起是唐漢博、唐園子等操縱市場案，證監(jiān)會依法從重對涉案當(dāng)事人作出了頂格行政處罰，兩案罰沒款合計逾12億元。而證監(jiān)會公布的行政處罰決定書更是曝光了兩起案件的諸多細(xì)節(jié)，4個賬戶、香港酒店下單、對倒、拉抬、虛假申報……

唐漢博跨境操縱“小商品城”案  

中國證監(jiān)會行政處罰決定書（唐漢博、王濤）

〔2017〕21號

當(dāng)事人：唐漢博，男，1973年12月出生，住址：廣東省深圳市羅湖區(qū)。

王濤，男，1986年2月出生，住址：廣東省深圳市福田區(qū)。

依據(jù)《中華人民共和國證券法》（以下簡稱《證券法》）的有關(guān)規(guī)定，我會依法對唐漢博、王濤等跨境操縱“小商品城”行為進(jìn)行了立案調(diào)查、審理，并向當(dāng)事人告知了作出行政處罰的事實、理由、依據(jù)及當(dāng)事人依法享有的權(quán)利。當(dāng)事人唐漢博、王濤提出聽證申請。2017年3月2日，我會依法舉行聽證會，聽取了當(dāng)事人唐漢博、王濤的陳述申辯意見。本案現(xiàn)已調(diào)查、審理終結(jié)。

經(jīng)查明，唐漢博、王濤存在以下違法事實：

一、實際控制賬戶情況

2016年2月4日至6月23日（以下簡稱控制期間），唐漢博實際控制“唐漢博”、“王濤”（兩個同名賬戶）、“桂某選”等4個證券賬戶（以下簡稱賬戶組），具體情況如下：

“唐漢博”賬戶于2013年9月11日開立于香港越秀證券有限公司（以下簡稱越秀證券），2015年1月6日申請開通“滬股通”交易權(quán)限。王濤名下賬戶之一（以下簡稱“王濤”建銀賬戶）于2015年12月21日開立于香港建設(shè)銀行（亞洲）有限公司，并于同日申請開通“滬股通”交易權(quán)限；另一賬戶（以下簡稱“王濤”太平賬戶）于2016年1月13日開立于太平證券（香港）有限公司，并于2016年4月20日申請開通“滬股通”交易權(quán)限。“桂某選”賬戶于2015年9月9日開立于申萬宏源證券有限公司貴陽中華北路證券營業(yè)部。

上述四個賬戶資金主要來源于唐漢博及其妻子李某怡賬戶，“桂某選”賬戶及“唐漢博”賬戶下單設(shè)備隱匿于唐漢博家中，“唐漢博”賬戶及“王濤”建銀賬戶、“王濤”太平賬戶、“桂某選”賬戶在主要操縱期間逐日下單地址高度一致，其中在香港某酒店下單時間與唐漢博、王濤入住時間完全匹配，王濤入住酒店費用全部由唐漢博支付。王濤于2016年6月7日被限制出境后，“王濤”太平賬戶仍在香港下單。“桂某選”賬戶交易及對應(yīng)三方存管銀行使用設(shè)備的MAC地址與唐漢博銀行卡使用MAC地址重合。越秀證券提供的電話委托錄音顯示，“唐漢博”賬戶由其本人下單。綜上，賬戶組在控制期間由唐漢博實際控制使用，王濤為其操盤手。

二、唐漢博控制賬戶組跨境操縱“小商品城”

2016年2月4日至6月23日，賬戶組在56個交易日中交易“小商品城”，期間累計買入460,185,283股，成交金額3,388,514,081.57元，成交均價7.36元，累計賣出460,185,283股，成交金額3,438,333,561.03元，成交均價7.47元，至期末無余股。

2016年2月4日至4月26日為主要操縱期間，共計53個交易日，賬戶組在其間47個交易日中交易“小商品城”，其中31個交易日賬戶組成交量占當(dāng)日市場成交量比例超過10%，其中10個交易日賬戶組成交量占當(dāng)日市場成交量比例超過20%。2016年4月27日“唐漢博”賬戶被限制交易。2016年3月2日賬戶組達(dá)到最高持倉135,782,307股。賬戶組采用日內(nèi)反向交易、對倒交易、操縱開盤價、盤中拉抬、尾市拉抬、虛假申報等多種手法操縱股價，其中21個交易日存在對倒行為，29個交易日存在日內(nèi)反向交易行為，11個交易日撤回申報股數(shù)占申報股數(shù)比例超過50%。經(jīng)查，唐漢博利用其實際控制的賬戶組，在2016年2月4日至6月23日操縱“小商品城”共計獲利41,884,236元，操縱行為具體情況如下：

（一）第一階段

1.初步建倉階段（2016年2月4日至2016年2月15日）

2016年2月4日至15日，賬戶組中“唐漢博”賬戶與“王濤”建銀賬戶累計申報買入“小商品城”14,291,000股，成交10,728,432股，成交金額為66,801,940.04元，占期間市場成交量的18.43%。

2.拉高式建倉階段（2016年2月16日至2月18日）

2016年2月16日至18日，賬戶組通過拉漲停、封漲停、操縱開盤價、虛假申報、盤中拉抬，對倒等方式，實施操縱行為。其中，2月17日9:33:05至10:22:41，“王濤”建銀賬戶與“唐漢博”賬戶申報買入“小商品城”46筆共計30,854,600股，申報價格由6.65元逐步上升至漲停價7.29元，申報量為申報時同方向同檔位其他投資者申報總量比例為33.55倍，申報數(shù)量占申報時前5檔買入申報總量比例為40.88%。該股10:23:46至11:06:49連續(xù)漲停。13:14:09至13:38:11，“唐漢博”賬戶及“王濤”建銀賬戶以7.24元至7.29元價格申報買入21筆，共計17,677,900股，申報量為申報時同方向同檔位其他投資者申報總量的7.72倍，其中主動成交10,658,773股，主動成交占賬戶組申報量的比例為60.29%，13:38:30至13:41:16該股再次漲停。當(dāng)日該股漲停板打開后，賬戶組中“唐漢博”與“王濤”建銀賬戶于13:43:39至13:51:52申報買入10筆5,860,100股，其中4,900,000股以漲停價7.29元申報，以漲停價申報時同檔位無其他投資者，申報前一刻市場前5檔賣出申報總量為1,502,860股，成交4,900,100股，該股被封死在漲停板。2月18日，賬戶組中“唐漢博”賬戶申報賣出57,328,500股，成交7,363,680股，成交均價7.4元，其中5,094,720股為“王濤”建銀賬戶買入，對倒股數(shù)占當(dāng)日市場成交量比例為4.85%。當(dāng)日集合競價階段，“唐漢博”賬戶以7.59元至7.6元申報買入541,000股，占集合競價可撤單期間市場申報買入量比例為20.93%，占集合競價可撤單期間市場申報價位（指賬戶組最低申報價格，下同）以上買入量比例為75.91%，于9:19:25前全部撤單，當(dāng)日該股以7.44元價格開盤，較前一交易日收盤價上漲2.06%。11:19:19至11:27:09，“王濤”建銀與“唐漢博”賬戶以7.29元至7.68元價格申報買入“小商品城”11筆共計10,500,000股，其中8筆高于申報前一刻市場成交價，其中4,500,000股申報價格高于申報前一刻市場成交價0.1元至0.19元，賬戶組申報量為申報前一刻賣委托第1檔申報量的8.35倍，為申報時同方向同檔位其他投資者申報總量的1,478.87倍，主動成交6,115,279股，占賬戶組申報量比例為58.24%，申報前一刻市場成交價為7.29元，最后一筆成交均價為7.64元，上漲幅度為4.8%。

3.初步賣出獲利階段（2016年2月19日、2月22日）

2016年2月19日、2月22日兩交易日“唐漢博”賬戶賣出“小商品城”共計成交33,736,253股，成交金額246,651,027.19元，成交均價7.31元，“唐漢博”賬戶、“王濤”建銀賬戶買入成交7,377,401股，成交金額53,789,700.09元，成交均價7.29元。截至2016年2月22日收盤，賬戶組持股數(shù)量為62,087,992股。2月19日“唐漢博”賬戶即以7.3元價格申報賣出56,843,252股，成交22,843,252股，“王濤”建銀賬戶及“唐漢博”賬戶以7.18元至7.3元價格反向申報買入1,2410,000股，其中7,760,000股處于買2至11檔。2月22日，“唐漢博”賬戶、“王濤”建銀賬戶間對倒2,814,086股，當(dāng)日市場成交量為55,981,324股，對倒股數(shù)占當(dāng)日市場成交量5.03%。

4.維持股價階段（2016年2月24日至2月25日）

2016年2月24日、25日為維持股價階段。2月24日10:04:34至10:05:16，“王濤”建銀賬戶以賣4至6檔7.27元至7.29元價格掛出三筆賣單共計2,700,000股。14:28:34至14:59:30“唐漢博”賬戶以7.17元至7.44元價格申報買入“小商品城”29筆共計23,513,900股，賬戶組在該時段內(nèi)的申買成交量占同期市場成交量比例為55.71%，賬戶間對倒1,251,913股。申報前一刻市場成交價由7.19元上漲為7.43元，上漲幅度為3.34%。

2月25日9:36:32至10:04:46，“唐漢博”賬戶申報買入19筆8,320,100股，申報價格由7.23元逐步提高，最高申報價格為7.6元，高于當(dāng)日市場最高成交價，其中17筆高于申報前一刻市場成交價，其中5筆2,500,000股，申報價格高于或者等于申報前一刻賣委托第5檔價格，且申報數(shù)量大于申報前一刻市場前5檔賣出申報總量，賬戶組在該時段內(nèi)的申買排名第1位，賬戶組在該時段內(nèi)的申買量占同期市場申買量比例40.76%，申報前一刻賣委托第1檔申報量為725,492股，賬戶組在該時段內(nèi)的申買成交量占同期市場成交量的比例為42.96%，申報前一刻市場成交價由7.24元上漲至7.43元，上漲幅度為2.62%。午盤該股隨指數(shù)大幅下跌，“唐漢博”賬戶以2至11檔6.81元至7.05元價格墊單，申報買入7,500,000股，成交3,703,516股。

5.再次拉升股價階段（2016年3月1日至3月2日）

3月1日至2日，賬戶組通過對倒、拉漲停、封漲停、虛假申報撤單、操縱開盤價等方式再次拉升“小商品城”股價。其中，3月1日13:15:42至14:23:34“唐漢博”“桂某選”賬戶以6.62元至漲停價7.12元價格申報買入38筆23,570,000股，其中25筆高于申報前一刻市場成交價，14:23:34，該股首次觸及漲停板。14:28:44“唐漢博”賬戶以7.09元價格申報買入1,000,000股，申報價格高于申報前一刻市場成交價，申報前一刻賣委托第1檔申報量為411,700股，14:34:20至14:34:51“唐漢博”賬戶以漲停價7.12元價格申報買入2筆1,960,000股，分別于14:36:00、14:36:05全部撤單。該股打開漲停后，14:51:57“唐漢博”賬戶以7.12元價格申報買入1筆999,900股，申報前一刻市場前5檔賣出申報總量為180,885股，賬戶組申報量為申報前一刻市場前5檔賣出申報總量的5.53倍，全部主動成交，將漲停價以下申賣單全部買入。14:53:39至14:53:43，“唐漢博”賬戶以買1檔7.12元價格申報買入5,000,000股。14:53:39該股被封死在漲停板上。

3月2日，“唐漢博”賬戶與“王濤”建銀賬戶申報買入“小商品城”77,692,000股，成交32,379,095股，占當(dāng)日市場成交量的33.32%，成交均價7.43元，“桂某選”賬戶及“王濤”建銀賬戶以7.5元至7.6元價格申報賣出5,800,728股，成交2,706,139股，成交均價7.5元，其中1,669,245股為“王濤”建銀賬戶買入。9:16:51至9:22:53，“唐漢博”賬戶以7.15元至7.3元（高于前收盤價0.03至0.18元）申報買入1,540,100股，9:18:27將7.15元申買單440,000股全部撤單，賬戶組申買量占集合競價期間市場申報價位以上買入量比例為85.57%，成交1,100,100股，占集合競價階段市場成交量的79.32%。9:44:56至14:59:03“唐漢博”賬戶與“王濤”建銀賬戶以7.1元至7.65元價格申報買入“小商品城”85筆共計76,151,900股，與申報前一刻賣委托第1檔最高價差為0.1元，最高申報價格高于當(dāng)日市場最高成交價，賬戶組在該時段內(nèi)的申買排名第1位，賬戶組申買量為申買前一刻賣委托第1檔申報量的5.36倍。拉抬過程中賬戶間對倒1,669,245股，以在連續(xù)拉抬中明顯不能成交的低檔位（4至13檔）申報9,000,000股，低檔位申報全部未成交，并在低檔位形成堆單，賬戶組在該時段內(nèi)的申買成交量占同期市場成交量比例為34.54%。其中10:55:55，“唐漢博”賬戶以7.44元價格申報買入1,000,000股，申報前一刻市場成交價為7.34元，申報前一刻賣委托第5檔價格為7.44元，申報前一刻市場前5檔賣出申報總量為336,816股。前述時段申報前一刻市場成交價由7.11元上漲至7.53元，上漲幅度為5.91%。尾盤14:51:44至14:58:56，“唐漢博”賬戶與“王濤”建銀賬戶以7.59至7.65元賬戶申報買入“小商品城”7,300,000股，其中4筆3,200,000股申報價格高于申報前一刻賣委托第5檔價格，申報量大于申報前一刻市場前5檔賣出申報總量，瞬時拉升價格。

6.賣出獲利階段（2016年3月3日）

3月3日，該股開盤價7.45元，收盤價7.32元，最高價7.64元，最低價7.25元。當(dāng)日“唐漢博”賬戶、“王濤”建銀賬戶以7.4元、7.45元申報賣出“小商品城”103,394,315股，成交99,896,915股，申賣成交股數(shù)占申賣量比例為96.62%，占當(dāng)日市場成交量比例為60.91%，成交金額743,580,250.06元，成交均價7.44元，“唐漢博”“桂某選”賬戶以7.38元至7.4元申報買入13,318,300股，成交4,500,318股，成交金額33,298,660.02元，成交均價7.40元，其中4,129,500股為“王濤”建銀賬戶賣出，賬戶組間對倒股數(shù)，占賬戶組買入成交數(shù)量比例為91.76%。

（二）第二階段

1.維持股價階段（2016年3月4日至3月16日）

3月4日至16日，賬戶組以對倒、盤中拉抬、虛假申報等方式維持、拉抬股價。3月4日，“唐漢博”賬戶與“王濤”建銀賬戶申報買入“小商品城”11,569,900股，成交8,005,973股，成交金額56,300,771.47元，成交均價7.03元。

3月7日，13:13:18至13:13:38“唐漢博”賬戶以賣1至4檔申報賣出“小商品城”2,850,000股，13:13:50至13:15:10“王濤”建銀賬戶申報買入2,500,000股，全部主動成交，對倒股數(shù)占當(dāng)日市場成交量比例為6.13%。13:18:21至13:21:51，“唐漢博”賬戶申報賣出2,196,273股。

3月8日09:41:35至14:53:51，賬戶組中“唐漢博”賬戶和“王濤”建銀賬戶以6.81元至7.21元價格申報買入“小商品城”22筆共計20,809,000股，賬戶組在該時段內(nèi)的申買排名第1位，賬戶組申報量為申報時同方向同檔位其他投資者申報總量的6.17倍，成交9,515,978股，申報前一刻市場成交價由6.95元上漲至7.17元，上漲幅度為3.17%。

3月9日“唐漢博”賬戶共計申報買入“小商品城”12,775,000股，成交4,668,606股，成交金額33,631,626.97元，成交均價7.20元。9:42:20至9:55:57“唐漢博”賬戶以7.09元至7.24元價格申報買入11筆8,719,000股，成交前撤回申報6,651,142股，占賬戶組申買量的76.28%，申報前一刻市場成交價由7.09元上漲至7.26元，上漲幅度為2.40%。13:52:04至13:53:02“唐漢博”賬戶以7.2元申報買入4筆470,000股，申報價格高于申報前一刻市場成交價0.09元至0.13元，賬戶組申報量為申報前一刻賣申報第1檔申報量的的3.32倍，全部成交，賬戶組在該時段內(nèi)的申買成交量占同期市場成交量比例為88.01%。申報前一刻市場成交價由7.07元，最后一筆申報成交均價為7.17元，上漲幅度為1.41%。3月10日，“唐漢博”“桂某選”賬戶及“王濤”建銀賬戶以6.99元至7.13元價格申報賣出14,433,332股，成交7,252,507股，成交金額51,581,057.95元，其中4,885,775股為“王濤”建銀賬戶買入，“唐漢博”賬戶及“王濤”建銀賬戶以6.99元至7.17元價格申報買入18,759,900股，成交10,100,350股，成交金額71,765,494.09元，成交均價7.11元，對倒股數(shù)占當(dāng)日市場成交量比例為12.66%。

3月11日，“唐漢博”賬戶、“王濤”建銀賬戶以6.88元至6.98元價格申報買入“小商品城”6,214,000股，成交前撤回申報4,380,200股，占賬戶組申報比例為70.49%，成交股數(shù)1,833,800股，其中1,103,000股為“唐漢博”賬戶賣出，對倒股數(shù)占當(dāng)日市場成交量的比例為4.12%。

2.再次拉升股價階段（2016年3月17日至3月18日）

3月17日、18日，賬戶組通過盤中拉抬等手法持續(xù)買入推高股價。3月17日，賬戶組申報買入“小商品城”17,100,000股，賬戶組申報量為申報前一刻賣委托第1檔申報量的4.95倍，成交12,122,637股，占當(dāng)日市場成交量的26.71%。

3月18日，“王濤”建銀賬戶及“唐漢博”“桂某選”賬戶以7.11元至7.6元價格申報買入“小商品城”111筆共計87,372,300股，成交43,861,834股，占當(dāng)日市場成交量35.55%，成交金額328,359,522.68元，成交均價7.49元。申報前一刻市場成交價由7.11元上漲至7.55元，上漲幅度為6.19%。

3.賣出獲利階段

3月21日，“唐漢博”“桂某選”賬戶以7.6元價格申報賣出“小商品城”40,896,242股，成交16,194,142股，成交前撤回申報24,702,100股，占賬戶組申賣量的60.40%，14:57:37至14:58:02“王濤”建銀賬戶以7.6元價格申報買入2,000,000股，買入“桂某選”賬戶申賣單1,997,100股，全部主動成交。

（三）第三階段

1.加倉階段（2016年3月23日至3月29日）

3月23日至29日，賬戶組通過日內(nèi)雙向申報、對倒、高買低賣等方式操縱股價，期間累計買入“小商品城”28,452,559股，累計賣出13,163,748股。

3月23日，“唐漢博”“桂某選”賬戶以7.54元至7.79元價格申報買入“小商品城”56,937,000股，成交13,588,551股，“王濤”建銀賬戶以7.62元至7.8元價格申報賣出15,000,000股，成交9,868,100股。

3月29日，“唐漢博”“桂某選”賬戶及“王濤”建銀賬戶以7.33元至7.47元價格申報買入“小商品城”25,608,100股，成交14,385,123股；“桂某選”賬戶以7.47元價格申報賣出3,502,437股，成交3,122,700股，其中3,005,800股為“王濤”建銀賬戶買入，對倒股數(shù)占當(dāng)日市場成交量的6.78%。

2.逐步賣出階段（2016年3月30日至4月8日）

3月30日至4月8日系賬戶組逐步賣出“小商品城”階段。期間賬戶組累計買入25,024,119股，累計賣出53,486,976股。

3月30日，該股開盤價為7.41元，收盤價為7.59元，較前一交易日收盤價上漲2.71%，當(dāng)日市場成交57,500,959股。

3月30日賬戶組采取大單托盤，小單主動成交方式及對倒方式維持推高股價，再反向賣出。“唐漢博”“桂某選”賬戶及“王濤”建銀賬戶申報賣出15,745,737股，成交12,985,637股，占申報量的82.47%，成交金額98,023,149.5元，成交均價7.55元。其中4,087,000股為“唐漢博”賬戶買入，對倒股數(shù)占當(dāng)日市場成交量7.11%。

3月31日，賬戶組采取相同方式維持推升股價，“唐漢博”賬戶和“桂某選”賬戶以7.59元至7.7元價格申報買入“小商品城”34,590,700股，撤回申報27,727,932股，占賬戶組申買量的80.16%，成交6,862,768股，成交均價7.68元。“唐漢博”賬戶和“王濤”建銀賬戶以7.63元、7.7元價格賣出申報18,686,000股，成交14,686,000股，占申報量比例為78.59%，成交均價7.70元，其中2,773,654股為“唐漢博”賬戶買入，占當(dāng)日市場成交量的3.77%。

3.加倉拉抬股價階段（2016年4月11日至4月14日）

4月1日，“唐漢博”“桂某選”賬戶及“王濤”建銀賬戶以7.61元至7.7元價格申報買入15,335,800股，成交9,394,358股，成交均價7.65元。“唐漢博”賬戶以7.61元至7.68元價格申報賣出27,043,258股，成交19,203,258股，成交均價7.65元，其中7,205,329股為“王濤”建銀賬戶、“桂某選”賬戶買入，占當(dāng)日市場成交量的9.87%。

4月5日09:33:03至09:35:41，“唐漢博”賬戶以買1至2檔（低于賣委托第1檔0.01元至0.02元）申報買入“小商品城”9筆共計7,180,000股，申報價格由7.78元逐步上升至7.87元價格，申報前一刻賣委托第1檔申報量為1,048,388股，賬戶組申報量為申報前一刻賣委托第1檔申報量的6.85倍，申報時同方向同檔位其他投資者申報總量為2,540,943股，賬戶組申報量為申報時同方向同檔位其他投資者申報總量的2.83倍，申報前一刻市場成交價由7.79上漲至7.87元，9:36:16開始逐步撤單，成交前撤回申報5,445,489股，占賬戶組申買量的75.84%，最短駐留時間為38秒。9:36:57至10:22:47“桂某選”賬戶申報賣出35筆7,632,259股，申報價格由7.9元下降至7.75元，成交4,527,770股，成交均價7.83元。

4月6日“唐漢博”賬戶10:40:45至10:51:51申報賣出“小商品城”2,199,814股，成交2,084,311股，成交均價7.84元。4月8日“王濤”建銀賬戶13:35:41至13:37:13以7.7元價格申報賣出5,000,000股，全部未成交。

4月11日至14日，賬戶組通過對倒、盤中拉抬、雙向申報、虛假申報等方式拉抬股價。

4月11日，“唐漢博”賬戶及“桂某選”賬戶以7.66元至7.85元價格申報買入“小商品城”69筆共計55,400,300股，成交18,066,458股，占當(dāng)日市場成交量的26.85%，成交金額140,498,265.46元，成交均價7.78元。“王濤”建銀賬戶以7.7元至7.8元價格申報賣出17,000,000股，成交8,000,000股，成交金額62,401,420.61元，成交均價7.8元。

4月12日，“唐漢博”“桂某選”賬戶及“王濤”建銀賬戶以7.64元至8.1元價格累計申報買入21,154,700股，成交12,287,241股，成交金額95,872,675.97元，成交均價7.80元，“王濤”建銀賬戶以賣1至4檔7.8元價格申報賣出10,000,000股，成交2,949,969股，成交金額23,009,758.2元，成交均價7.8元，其中2,826,406股為“桂某選”賬戶與“唐漢博”賬戶買入，當(dāng)日市場成交46,966,754股，對倒股數(shù)占當(dāng)日市場成交量的6.02%。9:52:41至9:54:26“唐漢博”賬戶以7.65元至8.1元申報買入“小商品城”6筆共計6,000,000股，申報價格最高高于申報前一刻賣委托第1檔價格0.25元，其中4筆4,000,000股以高于申報前一刻賣委托第5檔價格0.01元至0.1元價格申報，申買量大于申報前一刻市場前5檔賣出申報總量，賬戶組在該時段內(nèi)的申買排名第1位，賬戶組在該時段內(nèi)的申買量占同期市場申買量比例為83.9%，申報前一刻賣委托第1檔申報量為232,390股，賬戶組申報量為申報前一刻賣委托第1檔的25.82倍，主動成交4,601,851股，占賬戶組申報量的76.7%，申報前一刻市場成交價為7.63元，最后一筆申報成交均價為7.97元，上漲幅度為4.46%。

4月13日至4月14日賬戶組存在日內(nèi)雙向申報、盤中拉抬、對倒交易情況。

4.拉高出貨階段（2016年4月15日）

4月15日，“唐漢博”賬戶以7.94元至8.3元價格申報買入“小商品城”26,892,100股，成交7,501,264股，占申報買入量的27.9%，成交金額60,279,497.94元，成交均價8.04元，“唐漢博”“桂某選”賬戶及“王濤”建銀賬戶以7.95元至8.2元價格申報賣出69,949,090股，成交54,038,190股，占申賣量的77.25%，占當(dāng)日市場成交量的44.55%，成交金額432,831,737.17元，成交均價8.01元。

當(dāng)日9:23:44至9:24:43，“唐漢博”賬戶以7.98元至8.01元價格申報買入“小商品城”6筆共計3,804,100股，占集合競價期間市場申報買入量的68.39%，占集合競價期間市場申報價位以上買入量的85.98%，9:32:47前全部撤單。當(dāng)日該股以8.01元開盤。

9:36:10至9:38:39，“唐漢博”賬戶以買1、2檔7.94元至7.98元價格申報買入“小商品城”6筆共計4,088,000股（低于申報前一刻賣委托第1檔價格0.01元至0.02元），申報前一刻賣委托第1檔的申報量為360,800股，賬戶組申報量為申報前一刻賣委托第1檔的申報量的11.33倍。9:42:25至9:43:13撤回申報3,808,300股，撤回申報股數(shù)占申報量比例為93.16%，撤回申報時位于買1至3檔，申報前一刻市場成交價由7.95元上漲至7.98元。9:49:19至9:50:03“唐漢博”賬戶以7.95元價格申報賣出16筆10,560,000股，此后股價下行，10:06:46至10:09:24上述申賣單全部撤單。

10:19:07至10:19:48，“唐漢博”賬戶以8元至8.3元價格申報買入“小商品城”6筆共計6,000,000股，高于申報前一刻賣委托第1檔價格0.05元至0.33元，均高于申報前一刻賣委托第5檔價格（價差為0.01元至0.17元），申報前一刻市場前5檔賣出申報總量為4,989,980股，上述申買單全部主動成交。10:23:14至10:24:41“唐漢博”賬戶以8.14元至8.18元價格申報買入6筆5,880,000股，10:25:21至10:25:45撤回申報5,092,636股，占申報量的86.61%。10:19:07賬戶組申報前一刻市場成交價為7.86元，10:25:45賬戶組撤單前一刻市場成交價為8.24元，上漲4.83%。10:25:59開始“唐漢博”賬戶、“王濤”建銀賬戶、“桂某選”賬戶以8.2元至7.95元價格申報賣出59,389,090股（其中56,526,690股申賣價格為8元），成交54,038,190股，其間11:14:31至13:04:48“唐漢博”賬戶以買1至2檔7.97元至7.99元價格申報買入7,120,000股（低于賣委托第1檔0.01元至0.02元），成交前撤回申報6,685,800股，占申報比例為93.9%。截至當(dāng)日收盤，賬戶組持股數(shù)量為36,564,976股。

（四）第四階段

1.加倉及維持、拉抬股價階段（2016年4月20日至4月25日）

4月20日至4月25日，賬戶組通過對倒、虛假申報等方式維持、拉抬股價。4月21日，“唐漢博”“桂某選”賬戶及“王濤”太平賬戶以7.29元至7.5元價格申報買入“小商品城”42,701,700股，成交20,653,448股，“王濤”建銀賬戶以7.36元至7.4元價格申報賣出19,143,984股，全部成交。對倒股數(shù)占當(dāng)日市場成交量的10.55%。4月22日，“唐漢博”與“王濤”太平賬戶對倒股數(shù)占當(dāng)日市場成交量的23.39%。

2.賣出獲利階段（2016年4月26日至2016年6月23日）

4月26日“唐漢博”賬戶以7.2元至7.4元價格申報賣出“小商品城”21,085,658股，成交17,603,596股，成交金額127,898,935.15元，成交均價7.27元。“王濤”太平賬戶及“唐漢博”賬戶以7.17元至7.38元價格申報買入15,515,500股，成交前撤回申報14,443,400股，占賬戶組申買量的93.09%。截至當(dāng)日收盤“唐漢博”賬戶“小商品城”已賣出。

“唐漢博”賬戶于2016年4月27日被限制交易。之后賬戶組無買入成交，“王濤”太平賬戶持續(xù)賣出該股，至2016年6月23日收盤賬戶組中持有的“小商品城”已全部賣出。經(jīng)查，唐漢博、王濤涉案操縱行為非法獲利共計41,884,236元。

以上事實，由有關(guān)賬戶開戶資料、戶口記錄、月結(jié)單、銀證轉(zhuǎn)賬流水、對賬單、成交流水、委托流水、銀行交易記錄、工商登記資料、通訊記錄、現(xiàn)場照片、當(dāng)事人詢問筆錄、證人證言、有關(guān)單位出具的證明、酒店入住記錄、電話委托錄音、上海證券交易所出具的有關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)、對唐漢博實行自律監(jiān)管的情況說明等證據(jù)證明，足以認(rèn)定。

我會認(rèn)為，唐漢博、王濤的上述行為違反《證券法》第七十七條第一款第（一）、（三）、（四）項的相關(guān)規(guī)定，構(gòu)成《證券法》第二百零三條所述情形。

當(dāng)事人辯稱，第一，本案全部證據(jù)來自香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會（以下簡稱香港證監(jiān)會），證據(jù)本身取證的合法性、有效性存在疑問。第二，本案違法行為發(fā)生地在香港，中國證監(jiān)會沒有管轄權(quán)。第三，唐漢博、王濤承認(rèn)對各自賬戶的使用控制，王濤的資金系其向唐漢博借款，本案定案證據(jù)不足以證明唐漢博的核心主導(dǎo)作用。第四，證監(jiān)會將《證券法》中未明確規(guī)定的“操縱開盤價”“日內(nèi)反向交易”等認(rèn)定為操縱市場，屬于適用法律錯誤。第五，王濤承認(rèn)其進(jìn)行的操縱行為，但認(rèn)為對其擬作出的處罰過重，請求減輕處罰。

經(jīng)復(fù)核，我會認(rèn)為，第一，根據(jù)香港特別行政區(qū)《證券及期貨條例》及附屬法例，香港證監(jiān)會有調(diào)查權(quán)，香港證監(jiān)會向我會申明移交證據(jù)為其依職權(quán)調(diào)取的證據(jù)，足以信賴。根據(jù)《證券法》第一百七十九條第二款，我會可以和其他地區(qū)的證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)建立監(jiān)督管理合作機(jī)制，實施跨境監(jiān)督管理。2014年6月，我會公布了《滬港股票市場交易互聯(lián)互通機(jī)制試點若干規(guī)定》（證監(jiān)會令第101號）；2016年9月，我會公布了《內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機(jī)制若干規(guī)定》（證監(jiān)會令第128號），《滬港股票市場交易互聯(lián)互通機(jī)制試點若干規(guī)定》同時廢止。2014年10月，我會與香港證監(jiān)會簽署了《滬港通項目下中國證監(jiān)會與香港證監(jiān)會加強(qiáng)監(jiān)管執(zhí)法合作備忘錄》，并于2016年11月簽署了《內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機(jī)制下中國證監(jiān)會與香港證監(jiān)會加強(qiáng)監(jiān)管執(zhí)法合作備忘錄》，取代了《滬港通項目下中國證監(jiān)會與香港證監(jiān)會加強(qiáng)監(jiān)管執(zhí)法合作備忘錄》。此外，我會與香港證監(jiān)會均為國際證監(jiān)會組織成員，簽署了《磋商、合作及信息交換多邊諒解備忘錄》。我會與香港證監(jiān)會建立了執(zhí)法合作機(jī)制，根據(jù)有關(guān)法律文件規(guī)定和執(zhí)法工作需要，我會可以商請香港證監(jiān)會移交與本案有關(guān)的證據(jù)。香港證監(jiān)會移交我會的材料嚴(yán)格按照有關(guān)規(guī)定辦理了證明手續(xù)，合法合規(guī)，可以作為本案認(rèn)定違法行為的證據(jù)。第二，唐漢博、王濤系中華人民共和國公民，其通過股票交易系統(tǒng)對在上海證券交易所上市交易的“小商品城”股票實施了操縱行為，我會對該違法行為有合法的管轄權(quán)。第三，本案證據(jù)顯示，唐漢博為涉案操縱行為提供資金、下單場所，下單所用電腦在唐漢博家中藏匿，下單活動有關(guān)消費由唐漢博支付，其本人也存在下單實施操縱的違法行為，王濤下單的地址與唐漢博的活動時間和地點也高度一致。唐漢博和王濤未提交任何證據(jù)證明其在本案中存在資金拆借關(guān)系。綜合考量上述情況，并結(jié)合涉案當(dāng)事人的交易習(xí)慣、經(jīng)驗、交易配合等情況，足以認(rèn)定在本案中唐漢博控制涉案賬戶并實施操縱行為，王濤為其操盤手的事實。第四，涉案當(dāng)事人在操縱期間利用控制賬戶，通過日內(nèi)反向交易、自買自賣、虛假申報等一系列手法，影響了“小商品城”股票的交易價格和交易量，擾亂了市場秩序，構(gòu)成了《證券法》第七十七條第一款第（一）、（三）、（四）項所述操縱行為。第五，涉案當(dāng)事人繞道境外，采取更為隱蔽的違法手段對境內(nèi)市場實施反向操縱，對抗和規(guī)避調(diào)查，嚴(yán)重地危害了市場秩序，主觀故意明顯，違法性質(zhì)惡劣。綜上，對當(dāng)事人的申辯意見不予采信。

根據(jù)當(dāng)事人的違法事實、性質(zhì)、情節(jié)與社會危害程度，依據(jù)《證券法》第二百零三條的規(guī)定，我會決定：

一、沒收唐漢博涉案操縱行為違法所得41,884,236元，并處以208,821,180元罰款。

二、對王濤處以600,000元罰款。

上述當(dāng)事人應(yīng)自收到本處罰決定書之日起15日內(nèi)，將罰沒款匯交中國證券監(jiān)督管理委員會（開戶銀行：中信銀行總行營業(yè)部，賬號7111010189800000162，由該行直接上繳國庫），并將注有當(dāng)事人名稱的付款憑證復(fù)印件送中國證券監(jiān)督管理委員會稽查局備案。當(dāng)事人如果對本處罰決定不服，可在收到本處罰決定書之日起60日內(nèi)向中國證券監(jiān)督管理委員會申請行政復(fù)議，也可以在收到本處罰決定書之日起6個月內(nèi)直接向有管轄權(quán)的人民法院提起行政訴訟。復(fù)議和訴訟期間，上述決定不停止執(zhí)行。

中國證監(jiān)會

2017年3月10日