鄭眼看盤：盤面轉(zhuǎn)弱 A股有幾重壓力

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

本周四A股顯著調(diào)整，上證綜指收盤下跌0.74%至3216.75點，深證綜指跌0.73%至2009.55點。此外，中小板、創(chuàng)業(yè)板兩綜指分別跌0.71%、0.39%。人工智能板塊在休整一天后昨再度領(lǐng)漲，展現(xiàn)出了難得的連續(xù)性。

昨我國公布了較多數(shù)據(jù)，比如，2月M2貨幣供應(yīng)量由1月的同比增11.3%放緩至增11.1%，不如預(yù)期的增11.4%；2月M1增速由1月的增14.5%加速至增21.4%，高于預(yù)期的增15.7%；2月新增人民幣貸款由1月的2.03萬億元縮至1.17萬億元，但多于預(yù)期的0.92萬億元。上述數(shù)據(jù)顯示資金面仍相對活躍，這可能是2月時A股走勢稍強的原因之一。

備受關(guān)注的物價指標(biāo)亦于昨日公布，我國2月CPI同比漲0.8%，遠(yuǎn)不如預(yù)期的漲1.8%；2月PPI漲7.8%，高于預(yù)期的漲7.5%。上述CPI數(shù)據(jù)即使考慮到春節(jié)這一因素的干擾，可能仍顯得有些低了。不過，CPI稍低有可能壓縮資金市場利率攀高的空間，對A股影響雖談不上利好，但至少也是偏中性的。

A股壓力除來自于短線獲利回吐外，還與資金面很可能趨緊相關(guān)，而這又與美聯(lián)儲近期忽然打算提前加息密切相關(guān)。

隔夜美國公布的2月份ADP民間就業(yè)數(shù)據(jù)非常好，這極大地提高了本周五將公布的2月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的向好預(yù)期。如果本周五公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)也同樣優(yōu)秀，那么美聯(lián)儲不僅下周會加息，6月份可能還會接著加息。

全球幾乎所有新興市場的利率都需要參考美國市場，我國也不會太過例外。個人認(rèn)為，人民幣匯率消納美聯(lián)儲一兩次加息還是可以的，但如果美聯(lián)儲加息步調(diào)果真如前文預(yù)測的那般密集，則未來人民幣匯率的不確定性也會隨之增大。在此情況下，A股應(yīng)該是極難走好的。

關(guān)于大盤，本周二我曾猜測：本周三至下周一中的任何一天，大盤均有可能殺跌。由現(xiàn)在的大盤走勢看，碰巧正是這樣的。由技術(shù)指標(biāo)看，我猜測接下來大盤仍可能震蕩偏弱，投資者如果倉位很重，一般應(yīng)趁反彈削減倉位。當(dāng)前股市剛剛走弱，人氣應(yīng)該還在，主力一般會利用這一點，如此大盤應(yīng)該有些震蕩反彈機會，屆時倉重者或有機會減倉。

對于倉輕的投資者來說，沒必要過度緊張，因打新也需要一定市值。這幾個月投資者可選擇一些年報風(fēng)險低的品種參與，同時降低盈利期望值，以波段操作為宜。

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