銀監(jiān)會(huì)官員：信托需回歸支持實(shí)體經(jīng)濟(jì) 純通道業(yè)務(wù)要予以遏制

2017年全國(guó)兩會(huì)期間，中國(guó)證券報(bào)記者獨(dú)家專訪了全國(guó)人大代表、銀監(jiān)會(huì)信托部主任鄧智毅。鄧智毅就行業(yè)關(guān)心的下一步監(jiān)管理念、大資管新規(guī)、信?；鹳M(fèi)率、上市、去通道、八項(xiàng)業(yè)務(wù)分類、中信登、信托公司條例等問題做了權(quán)威回應(yīng)。

話不多說，上干貨。

中國(guó)證券報(bào)記者陳瑩瑩獨(dú)家專訪全國(guó)人大代表、銀監(jiān)會(huì)信托部主任鄧智毅。

突出強(qiáng)監(jiān)管、嚴(yán)監(jiān)管

下一步，要突出以強(qiáng)監(jiān)管和嚴(yán)監(jiān)管的理念引領(lǐng)信托業(yè)健康發(fā)展。信托公司發(fā)展業(yè)務(wù)要真正回歸到信托本源，真正回歸到支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)上來。

解析：這是監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)信托公司加強(qiáng)監(jiān)管的又一次態(tài)度表示。2016年初，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《進(jìn)一步加強(qiáng)信托公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管工作的意見》。在2016年末的信托業(yè)年會(huì)上，時(shí)任中國(guó)銀監(jiān)會(huì)黨委書記、主席的尚福林和銀監(jiān)會(huì)信托部主任鄧智毅都強(qiáng)調(diào)了持審慎、從嚴(yán)的監(jiān)管導(dǎo)向。

純通道業(yè)務(wù)要予以遏制

作為監(jiān)管部門，首先，不主張純粹的為通道而通道，對(duì)于純通道業(yè)務(wù)要予以遏制，壓縮。但這一前提是，要對(duì)通道業(yè)務(wù)有一個(gè)正確的理解。當(dāng)下，投資者需求日益多元化，要求資產(chǎn)跨市場(chǎng)、跨品種配置資產(chǎn)，從而導(dǎo)致資管產(chǎn)品的多樣性。在此背景下，不同機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行一些業(yè)務(wù)的合作，由此產(chǎn)生的通道業(yè)務(wù)有其合理性。但對(duì)于那種加劇資金空轉(zhuǎn)、無故拉長(zhǎng)資金鏈條、為監(jiān)管套利而進(jìn)行的嵌套，我們是堅(jiān)決反對(duì)的。其次，對(duì)于去通道，我們從制度上予以規(guī)范。在2016年信托業(yè)年會(huì)上，我們對(duì)信托業(yè)務(wù)重新進(jìn)行了劃類和規(guī)范，其中專門列出了“同業(yè)信托”，目的是把一些合理的跨市場(chǎng)需求陽(yáng)光化。下一步，我們的改革就是去偽存真，把通道業(yè)務(wù)規(guī)范起來。

解析：這次，信托監(jiān)管負(fù)責(zé)人詳細(xì)闡釋了通道業(yè)務(wù)中，哪些不能做，哪些能做，回答了市場(chǎng)一段時(shí)期以來的迷惑。由此也可進(jìn)一步理解，同業(yè)信托業(yè)務(wù)不等于通道信托業(yè)務(wù)。

大資管新規(guī)長(zhǎng)期利好信托

對(duì)于信托公司，其影響要從短期和長(zhǎng)期來看。首先從短期看，肯定會(huì)受一些影響的，因?yàn)樾磐泄粳F(xiàn)在面臨資產(chǎn)荒等問題的困擾。但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，對(duì)信托公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展是一個(gè)利好。畢竟，信托公司是持牌的有監(jiān)管的金融機(jī)構(gòu)，有比較充足的資本金管理和流動(dòng)性管理等一系列制度。坦率的說，在各類資管公司中，信托公司應(yīng)該是資格最老，管理最規(guī)范的一類。此前，信托公司大量業(yè)務(wù)流向其他一些低門檻的資管機(jī)構(gòu)中，而從去年以來，媒體也關(guān)注到，一些業(yè)務(wù)正在回歸信托行業(yè)。隨著監(jiān)管要求相一致，監(jiān)管套利空間減少，這實(shí)際上是一種正常的，理性的回歸。

正所謂識(shí)時(shí)務(wù)者為俊杰，信托公司也要識(shí)大局。業(yè)務(wù)上，純粹做通道，也是一個(gè)雞肋。有時(shí)候做一筆看似很大規(guī)模的業(yè)務(wù)，實(shí)際就賺幾萬(wàn)塊、十幾萬(wàn)塊，而一旦出現(xiàn)狀況還要承擔(dān)非常大的風(fēng)險(xiǎn)，占用了大量的人力和物力。所以，信托公司要忍住陣痛，借此機(jī)會(huì)把水分?jǐn)D掉，真正回歸到信托本源，真正回歸到支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)上來，不要為了追求規(guī)模而通過通道業(yè)務(wù)吹大這個(gè)泡泡。

解析：資管機(jī)構(gòu)統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的消息傳出后，對(duì)于靠監(jiān)管套利生存的機(jī)構(gòu)而言，可謂人心惶惶。隨著政策落地，那些具備真正資產(chǎn)管理能力的機(jī)構(gòu)，將迎來長(zhǎng)期利好，但短期要忍受沒法賺快錢的陣痛。

八大業(yè)務(wù)分類先試點(diǎn)后推廣

業(yè)務(wù)分類是信托行業(yè)的根本性的制度，對(duì)此我們會(huì)采取先試點(diǎn)，再推廣的方式。我們正在緊鑼密鼓的進(jìn)行改革試點(diǎn)的前期工作，在試點(diǎn)成功的基礎(chǔ)之上再在全行業(yè)進(jìn)行推廣。同時(shí)，其中涉及到信托業(yè)一些會(huì)計(jì)制度，比如一些科目的歸屬、規(guī)范，我們也會(huì)與財(cái)政部及相關(guān)部門共同推進(jìn)這一事情。

之所以先要進(jìn)行試點(diǎn)，其因?yàn)椋罕M管我們認(rèn)為這一分類很完備，但這些年信托行業(yè)發(fā)展創(chuàng)新的步伐較大，我們擔(dān)心這一分類能否將現(xiàn)有業(yè)務(wù)“一網(wǎng)打盡”。如果經(jīng)過試點(diǎn)，證實(shí)確實(shí)是沒問題，對(duì)現(xiàn)有業(yè)務(wù)都能夠歸類到這八類之中，那么我們下一步的全面推廣就有底了。

目前，我們按照自愿報(bào)名的方式，從中選取一些條件較好的公司進(jìn)行試點(diǎn)。畢竟在試點(diǎn)過程中，一方面要推進(jìn)新分類制度，另一方面舊的業(yè)務(wù)分類制度仍要正常進(jìn)行，對(duì)公司內(nèi)部管理、人才儲(chǔ)備、風(fēng)控水平提出較高要求。

解析：去年年底的信托業(yè)年會(huì)上，監(jiān)管機(jī)構(gòu)首次將信托公司業(yè)務(wù)分成八大類，即債權(quán)信托、股權(quán)信托、標(biāo)品信托、同業(yè)信托、財(cái)產(chǎn)信托、資產(chǎn)證券化信托、公益（慈善）信托、事務(wù)信托。在此次年會(huì)上，銀監(jiān)會(huì)黨委委員、主席助理?xiàng)罴也啪托磐泄緲I(yè)務(wù)分類和商業(yè)模式做了主旨講話，明確提出信托“八項(xiàng)業(yè)務(wù)”，要求信托公司根據(jù)各自的戰(zhàn)略規(guī)劃、資源稟賦和目標(biāo)定位，探索差異化、專業(yè)化的發(fā)展路徑。

考慮調(diào)整信托業(yè)保障基金的費(fèi)率

信托業(yè)保障基金是構(gòu)建中國(guó)信托業(yè)體系的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，有利于穩(wěn)定信托公司發(fā)展，化解信托公司風(fēng)險(xiǎn)，存在非常必要，目前運(yùn)行非常好。但任何事情都有其兩面性，由于信托業(yè)保障基金采取費(fèi)率的形式收取，所以必須要平衡好抵御風(fēng)險(xiǎn)與適度規(guī)模。我們初步認(rèn)為，信托業(yè)保障基金規(guī)模在1000億就足以應(yīng)對(duì)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)了，所以目前正在研究、測(cè)算調(diào)整相關(guān)費(fèi)率，從而既保障行業(yè)穩(wěn)定，又不能無限擴(kuò)大規(guī)模。

解析：從2015年4月起，新發(fā)行的資金信托，按照新發(fā)行金額的1%認(rèn)購(gòu)。截止2015年末，保障基金規(guī)模達(dá)到265.17億元，保障基金和保障基金公司累計(jì)向信托公司提供流動(dòng)性支持業(yè)務(wù)57筆，融資余額281.73億元，初步發(fā)揮了行業(yè)“壓艙石”、“穩(wěn)定器”的作用。

上市：一直在呼吁，加強(qiáng)部門之間的溝通協(xié)調(diào)

信托公司作為一種市場(chǎng)化比較充分的公司，這些年來在資本多元化方面，步伐邁的比較大，例如在68家公司中，有將近一半是民營(yíng)資本主導(dǎo)的。從發(fā)展趨勢(shì)上看，要強(qiáng)化信托公司大公司，大品牌的責(zé)任意識(shí)，就必須建立動(dòng)態(tài)的資本金補(bǔ)充機(jī)制，必須是有一定的資本實(shí)力。另一方面，股份制改造是一個(gè)相對(duì)最優(yōu)的組織形式，上市有利于加強(qiáng)對(duì)它的市場(chǎng)監(jiān)督的力量，能夠促使信托公司在陽(yáng)光下快速成長(zhǎng)，也有利于信托公司發(fā)展壯大。基于此，我們鼓勵(lì)信托公司進(jìn)行股份制改造，并在條件成熟的時(shí)候進(jìn)行上市。

但是上市，我們只是一個(gè)準(zhǔn)出部門，還涉及到證監(jiān)會(huì)這一準(zhǔn)入部門。我們一直在呼吁，加強(qiáng)部門之間的溝通協(xié)調(diào)，能夠爭(zhēng)取信托公司能夠和一般的金融企業(yè)、甚至工商企業(yè)一樣的待遇。

同時(shí)，我們也要求信托公司，如果真正要上市，還是要逐步確立自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力和盈利模式，要有自己的特色和業(yè)務(wù)體系，這樣才能經(jīng)得起市場(chǎng)的挑選。此外，資本市場(chǎng)也是多元的，既有境內(nèi)市場(chǎng)，也有境外市場(chǎng)，信托公司可以根據(jù)自身?xiàng)l件合理選擇上市地方。

解析：在全國(guó)68家信托公司中，除了陜國(guó)投、安信信托兩家已經(jīng)上市的信托公司外，另外至少有15家已經(jīng)完成股改，股份制企業(yè)在信托行業(yè)中占比達(dá)到25%。去年至今，已經(jīng)有江蘇信托、湖南信托等多家信托公司“變通上市”，另有山東信托正在登陸H股。受行業(yè)發(fā)展和增資壓力等多重因素影響，目前還有多家信托公司計(jì)劃上市。

中國(guó)信托登記公司運(yùn)行進(jìn)展

信托制度比較獨(dú)特，信托登記在信托制度中具有特殊意義。盡管早在2001年的信托法頒布時(shí)中，就提出建立信托登記制度。但是這些年，由于各方面原因一直未能落地。去年底，中信登掛牌，目前正按照預(yù)定方案有序推進(jìn)。相關(guān)內(nèi)部業(yè)務(wù)運(yùn)行制度正在推進(jìn)之中，爭(zhēng)取早日上線。我們逐步建立相關(guān)登記制度，目前只是產(chǎn)品登記，距權(quán)屬登記還有一定的距離。至于信托登記平臺(tái)上線時(shí)間，我們爭(zhēng)取往前趕，上半年上線還是有希望的。

解析：去年年底，中國(guó)信托登記公司正式掛牌成立，與之配套的《信托登記管理辦法》在近期也已向各信托公司征求完意見。中國(guó)信托登記有限責(zé)任公司注冊(cè)資本30億元，由中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司控股，中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)信托業(yè)保障基金有限責(zé)任公司、18家信托公司以及上海陸家嘴金融發(fā)展有限公司等共同參股設(shè)立。

信托公司條例：年前和國(guó)務(wù)院法制辦專門召開會(huì)議

目前，《信托公司條例》初稿已經(jīng)轉(zhuǎn)給國(guó)務(wù)院法制辦。年前，我們和國(guó)務(wù)院法制辦專門召開會(huì)議，逐條預(yù)審，積極推動(dòng)條例出臺(tái)。《信托公司條例》作為一部針對(duì)信托公司的行政法規(guī)，將在《信托法》與三項(xiàng)銀監(jiān)會(huì)部門規(guī)章間，作出很好的銜接，進(jìn)一步完善了信托公司監(jiān)管制度體系。例如，《信托公司條例》涵蓋信托業(yè)保障基金、信托登記平臺(tái)、信托公司日常建設(shè)等方面，具備行政處罰權(quán)，對(duì)于規(guī)范信托公司發(fā)展具有重要意義。

解析：2015年4月，《信托公司條例》向各信托公司征求意見，提出根據(jù)財(cái)務(wù)狀況、內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理水平等標(biāo)準(zhǔn)，信托公司將被劃分為成長(zhǎng)類、發(fā)展類、創(chuàng)新類三類。據(jù)媒體報(bào)道，2015年下半年，相關(guān)部門又對(duì)此《條例》征求意見，新版《條例》出現(xiàn)兩大重要變化——刪去信托公司分類經(jīng)營(yíng)及監(jiān)管指標(biāo)部分。去年底，銀監(jiān)會(huì)主席助理?xiàng)罴也疟硎?，《信托公司條例》將加快推進(jìn)。