這家房產(chǎn)中介估值達(dá)到66億 但3年被處罰98次太刺眼

每經(jīng)編輯 吳若凡 蔡鼎    

在很多城市，人們都發(fā)現(xiàn)了一個(gè)現(xiàn)象：肯德基的旁邊往往有一家麥當(dāng)勞。

有人說(shuō)，這是為了客源相互競(jìng)爭(zhēng)；也有人說(shuō)，這是為了形成“商圈”而走向合作。

這一現(xiàn)象同樣適用于房屋中介公司：鏈家的旁邊往往緊挨著我愛(ài)我家。

2016年是房地產(chǎn)市場(chǎng)的黃金年，房屋中介趁此機(jī)會(huì)大賺了一筆。而二手房經(jīng)理人收入翻幾番都不稀奇。例如，有媒體報(bào)道，北京的一位經(jīng)理人去年賣了23套房子，掙了40多萬(wàn)，而2015年他的收入只有13萬(wàn)。

誘人的收入讓很多人進(jìn)入了二手房地產(chǎn)市場(chǎng)“淘金”。普通人去當(dāng)經(jīng)紀(jì)人，還有些人則直接盯上了中介公司。

這不，全國(guó)著名的房屋中介公司我愛(ài)我家就被一家百貨公司盯上了！

百貨公司也看上了房屋中介

今日（2月27日）早間，停牌籌劃半年之久的昆百大A（000560）終披露重組預(yù)案，公司打算以61.82億元收購(gòu)我愛(ài)我家94%股權(quán)，以此計(jì)算，我愛(ài)我家的估值高達(dá)66.58億元。

昆百大是一家總部位于昆明的百貨大樓股份有限公司，業(yè)務(wù)以商業(yè)為主、房地產(chǎn)為輔。為什么一家百貨公司會(huì)收購(gòu)一家房產(chǎn)中介？

答案是房產(chǎn)中介太賺錢了。

去年一線城市房?jī)r(jià)瘋漲，一些熱點(diǎn)二線城市更是有過(guò)之而無(wú)不及。除了開(kāi)發(fā)商和炒房團(tuán)，中介行業(yè)同樣也賺得盆滿缽滿。

以我愛(ài)我家為例，2015年其營(yíng)業(yè)收入為51.11億元，凈利潤(rùn)1.43億元；2016年前9個(gè)月，我愛(ài)我家營(yíng)業(yè)收入已經(jīng)達(dá)到63.37億元，凈利潤(rùn)2.65億元，兩項(xiàng)指標(biāo)均已超過(guò)2015年全年，凈利潤(rùn)甚至接近翻倍！

這還不是全部，我愛(ài)我家方面還承諾，2017年～2019年其累積凈利潤(rùn)分別不低于5億元、11億元及18億元（扣除非經(jīng)常性損益及募集配套資金影響后的合并報(bào)表口徑下的歸母凈利潤(rùn)），三年下來(lái)合計(jì)高達(dá)34億元！

數(shù)據(jù)顯示，截至2016年12月31日，我愛(ài)我家業(yè)務(wù)覆蓋北京、天津、上海、南京、蘇州等在內(nèi)的15個(gè)主要一、二線城市，擁有2215家直營(yíng)門店，旗下經(jīng)紀(jì)人超4.5萬(wàn)人。平均算下來(lái)，2016年前9個(gè)月，每位經(jīng)紀(jì)人為我愛(ài)我家貢獻(xiàn)的收入高達(dá)14萬(wàn)元！

3年來(lái)被遭98次處罰

對(duì)比同行業(yè)其他幾項(xiàng)并購(gòu)案，不到62億的價(jià)格對(duì)我愛(ài)我家來(lái)說(shuō)似乎并不算一個(gè)非常高性價(jià)比的交易。

不過(guò)有行業(yè)資深人士提醒，這個(gè)標(biāo)的也存在不少問(wèn)題有待解決，這些都會(huì)影響最終價(jià)格。

每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾咴诶グ俅驛發(fā)布的預(yù)案中發(fā)現(xiàn)，2014年1月1日至2016年12月31日，我愛(ài)我家及其子公司一共受到了98次處罰，一共罰款金額達(dá)到數(shù)百萬(wàn)元。其中，金額最高的一筆罰款高達(dá)189萬(wàn)元。

據(jù)中國(guó)之聲《央廣新聞》在2014年12月的報(bào)道，2014年8月，天津市價(jià)格主管部門對(duì)我愛(ài)我家、鏈家地產(chǎn)和中原地產(chǎn)三家房地產(chǎn)中介機(jī)構(gòu)同時(shí)上調(diào)中介費(fèi)的價(jià)格壟斷行為開(kāi)出反壟斷罰單，處罰金額總計(jì)531萬(wàn)元。

這項(xiàng)調(diào)查要追溯到2014年6月。當(dāng)時(shí)，天津市明確放開(kāi)房地產(chǎn)咨詢服務(wù)收費(fèi)，房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)服務(wù)收費(fèi)等內(nèi)容，實(shí)施市場(chǎng)調(diào)節(jié)價(jià)，不再出臺(tái)一個(gè)具體的指導(dǎo)價(jià)。

通知實(shí)施一個(gè)月后，有人發(fā)現(xiàn)，包括我愛(ài)我家、中原地產(chǎn)、鏈家地產(chǎn)等房地產(chǎn)中介公司把二手房的交易服務(wù)費(fèi)從總房款的2%提升到了3%。對(duì)于一些獨(dú)家委托出售的二手房，很多中介甚至把費(fèi)用調(diào)到總房?jī)r(jià)的3.5%。

與此同時(shí)，天津市發(fā)改委也接到群眾針對(duì)房地產(chǎn)中介集體漲價(jià)的舉報(bào)。

經(jīng)過(guò)調(diào)查，最終認(rèn)定我愛(ài)我家、鏈家地產(chǎn)、中原地產(chǎn)三家公司達(dá)成協(xié)議同時(shí)上調(diào)二手房中介服務(wù)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的行為違反了反壟斷法的相關(guān)規(guī)定。依法對(duì)這三家的違法行為做出罰款總計(jì)531萬(wàn)元的處罰。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，房地產(chǎn)中介是一個(gè)相對(duì)缺乏市場(chǎng)規(guī)范的領(lǐng)域，糾紛非常多，處罰較為常見(jiàn)，這或會(huì)讓公開(kāi)信息披露顯得不甚美觀。

房屋中介成為資本寵兒

公開(kāi)資料顯示，我愛(ài)我家一直采用輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式，其經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所主要系通過(guò)租賃方式取得，截至2016年9月30日，公司未擁有土地使用權(quán)。

但是，每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾甙l(fā)現(xiàn)，截至2016年9月30日，我愛(ài)我家的資產(chǎn)總額為50.89億元，而截至2015年12月31日，其資產(chǎn)總額是26.40億元，短短9個(gè)月就增加24.49億元，增幅高達(dá)92.74%。此外，在2016年前9個(gè)月，公司負(fù)債總額也從22.47億元增加到了43.40億元。

對(duì)于此種變化，我愛(ài)我家集團(tuán)品牌中心總監(jiān)孔丹表示不便回應(yīng)。不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，之所以資產(chǎn)規(guī)模會(huì)在9個(gè)月內(nèi)翻倍，主要是因?yàn)槲覑?ài)我家門店數(shù)的擴(kuò)張和人員數(shù)量增加，此外還有一部分估值的因素。

針對(duì)我愛(ài)我家，北京一位資深中介人士這樣回復(fù)每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾哒f(shuō)：

實(shí)際上，從網(wǎng)簽數(shù)據(jù)來(lái)說(shuō)，鏈家是毋庸置疑的行業(yè)老大，數(shù)據(jù)能達(dá)到其后10家公司的總和。但2008年之前，我愛(ài)我家的規(guī)模是不輸鏈家的，品牌影響力甚至比鏈家還大，只不過(guò)其“續(xù)航”能力不足，后期在開(kāi)店等市場(chǎng)策略上趨于保守。

“由于客源入口狹窄，一旦門店資源出現(xiàn)收縮，企業(yè)的營(yíng)收就不穩(wěn)定。”上述資深人士直言，畢竟二手房是一個(gè)賣方市場(chǎng)，誰(shuí)能掌握房源信息，才有立足的資本。中介之所謂“大”，也必須基于對(duì)房源的壟斷。

每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾咦⒁獾剑陙?lái)，A股上市公司跨界并購(gòu)房地產(chǎn)中介服務(wù)公司的，昆百大A已不是第一家。

從最早的58同城以2.6701億美元并購(gòu)安居客集團(tuán)，到今年初的瀝青企業(yè)國(guó)創(chuàng)高新38億收購(gòu)Q房網(wǎng)。

1月9日，融創(chuàng)中國(guó)發(fā)布公告稱，其間接全資附屬公司融創(chuàng)房地產(chǎn)，與北京鏈家及北京鏈家的經(jīng)營(yíng)股東訂立增資協(xié)議。融創(chuàng)中國(guó)的收購(gòu)一經(jīng)宣布，鏈家的估值也達(dá)到了416億元，是我愛(ài)我家的6倍還多。

華泰證券房地產(chǎn)分析師謝皓宇告訴記者，2016年全國(guó)的二手房交易成交占比應(yīng)該能超過(guò)40%了。整個(gè)房地產(chǎn)中介領(lǐng)域的發(fā)展速度非常快，在這種情況下，再借助上市公司來(lái)做一些融資，對(duì)于房地產(chǎn)中介未來(lái)的迅速擴(kuò)張肯定有必要的。

一家百貨公司為何會(huì)“瞄上”一家中介企業(yè)？昆百大又何以“拿下”我愛(ài)我家，它們到底謀求的是什么？是否為解決盈利增長(zhǎng)點(diǎn)的困局？對(duì)此，2月27日上午，每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾叨啻沃码娎グ俅驛求證，但尚未得到對(duì)方回應(yīng)。