“假”套利空間“忽悠”轉(zhuǎn)股超千萬(wàn) 廣汽集團(tuán)連跌4天

每經(jīng)編輯 趙陽(yáng)戈    

每經(jīng)記者 趙陽(yáng)戈 每經(jīng)編輯 張力

2月23日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》發(fā)布題為《漲跌都不跟上正股 廣汽轉(zhuǎn)債套利空間一夜過(guò)后就沒(méi)了》的新聞，當(dāng)中提到2月21日巨量成交的廣汽轉(zhuǎn)債（113009）套利空間轉(zhuǎn)瞬即逝。之后上交所發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)天巨量成交的同時(shí)，確實(shí)有大量可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換成了股票，2月21日新增加了1158.32萬(wàn)股，這或是導(dǎo)致隨后廣汽集團(tuán)（601238）股價(jià)表現(xiàn)不濟(jì)的重要原因。

單日轉(zhuǎn)股超千萬(wàn)股

據(jù)上交所數(shù)據(jù)顯示，2月21日，廣汽轉(zhuǎn)債以21.75元的轉(zhuǎn)股價(jià)，共計(jì)轉(zhuǎn)換了1158.32萬(wàn)股的廣汽集團(tuán)，涉及的轉(zhuǎn)股金額超過(guò)了2.5億元，顯然，就廣汽轉(zhuǎn)債的歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，這一天的轉(zhuǎn)股金額和轉(zhuǎn)股數(shù)量，都創(chuàng)出了新高?；蚴鞘艿搅?月21日轉(zhuǎn)股熱情的影響，2月22日，又有1.96萬(wàn)股可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換為股票。

2月23日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》曾發(fā)布一篇題為《漲跌都不跟上正股 廣汽轉(zhuǎn)債套利空間一夜過(guò)后就沒(méi)了》的新聞，由于2月21日正股廣汽集團(tuán)以及可轉(zhuǎn)債廣汽轉(zhuǎn)債的漲幅不同，導(dǎo)致在理論上出現(xiàn)了罕見(jiàn)的套利空間，經(jīng)計(jì)算，理論上能有1天1.49%的收益。但遺憾的是，在2月22日，廣汽集團(tuán)和廣汽轉(zhuǎn)債的開盤價(jià)位再次出現(xiàn)了不同步，理論上的套利空間轉(zhuǎn)瞬即逝。在此背景下，2月22日，與廣汽轉(zhuǎn)債小幅下跌不同，正股廣汽集團(tuán)上演著“跑得快”的競(jìng)技游戲。

盤面顯示，2月22日，廣汽集團(tuán)成交量達(dá)1510.13萬(wàn)股，成交金額3.93億元，當(dāng)天，廣汽集團(tuán)低開后一路走低，下跌幅度4.6%，不過(guò)，這中間到底有多少債轉(zhuǎn)股賣壓，無(wú)法推測(cè)。2月23日、24日、27日，廣汽集團(tuán)繼續(xù)收出3根陰線，成交量數(shù)據(jù)雖然相比2月22日有所縮減，不過(guò)相較以前的常態(tài)，還是算高位。2月22日~27日4個(gè)交易日里，廣汽集團(tuán)共計(jì)完成了3266.48萬(wàn)股的換手。

可轉(zhuǎn)債最新規(guī)模超38億元

根據(jù)廣汽集團(tuán)公告，據(jù)證監(jiān)會(huì)于2015年12月30日簽發(fā)的批復(fù)，廣汽集團(tuán)獲準(zhǔn)向社會(huì)公開發(fā)行面值總額41.0558億元可轉(zhuǎn)換公司債券，每張面值為100元，按面值發(fā)行，期限6年。該可轉(zhuǎn)債于2016年2月4日在上交所掛牌交易，自2016年7月22日起轉(zhuǎn)換為上市公司股份，初始轉(zhuǎn)股價(jià)格為21.99元/股，由于2016年6月21日、2016年10月20日實(shí)施了2015年度利潤(rùn)分配方案及2016年中期利潤(rùn)分配方案，且由于公司實(shí)施股票期權(quán)自主行權(quán)導(dǎo)致股本發(fā)生變動(dòng)，目前轉(zhuǎn)股價(jià)格調(diào)整為21.75元/股。該可轉(zhuǎn)債的票面利率，第一年為0.2%、第二年為0.5%、第三年為1.0%、第四年為1.5%、第五年為1.5%、第六年為1.6%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在上交所網(wǎng)站上看到，截至2月23日，目前廣汽轉(zhuǎn)債最新的規(guī)模還有38.18億元，按照21.75元計(jì)算，理論上這批可轉(zhuǎn)債還可轉(zhuǎn)換為超1.7億股的正股，不排除一旦又出現(xiàn)套利機(jī)會(huì)時(shí)，會(huì)有可轉(zhuǎn)債規(guī)?；D(zhuǎn)為正股的情況，這對(duì)正股股價(jià)來(lái)說(shuō)是個(gè)心理壓力。不過(guò)按照前期股價(jià)的運(yùn)行來(lái)看，這種套利機(jī)會(huì)的出現(xiàn)機(jī)會(huì)偏少，且此可轉(zhuǎn)債的期限為6年，可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)成正股或是個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程。

據(jù)公開信息，廣汽集團(tuán)主營(yíng)汽車及配套產(chǎn)品的研發(fā)、制造、銷售和相關(guān)服務(wù)，主要產(chǎn)品及服務(wù)包括乘用車、商用車、發(fā)動(dòng)機(jī)及其他汽車零部件和汽車相關(guān)服務(wù)，實(shí)際控制人為廣州市國(guó)資委，2016年前三季度實(shí)現(xiàn)56.09億元凈利潤(rùn)，同比增長(zhǎng)率高達(dá)107.6%。