基金看好藍(lán)籌行情 國(guó)企改革和“一帶一路”機(jī)遇大

多位公私募人士認(rèn)為，盡管近期小盤股顯現(xiàn)活躍跡象，但由于IPO加速、小盤股估值偏高等原因，創(chuàng)業(yè)板反彈持續(xù)性不強(qiáng)。而大盤藍(lán)籌股在政策利好、業(yè)績(jī)復(fù)蘇的背景下，顯現(xiàn)配置價(jià)值。其中，國(guó)企改革、“一帶一路”中蘊(yùn)藏的投資機(jī)遇頗受關(guān)注。不過，從全年的角度看，雖然藍(lán)籌行情可期，但上漲空間料有限。 藍(lán)籌行情可期 上周五，小盤股再度活躍，特別是電子競(jìng)技、網(wǎng)絡(luò)游戲相關(guān)概念股異軍突起。對(duì)此，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板已連續(xù)調(diào)整了一年多的時(shí)間，一些成長(zhǎng)性較好的創(chuàng)業(yè)板個(gè)股確已具備一定的吸引力，但是從整體的創(chuàng)業(yè)板估值來看，現(xiàn)在相對(duì)于主板還是偏高，所以創(chuàng)業(yè)板的反彈持續(xù)性不強(qiáng)，后市還看藍(lán)籌。 鼎鈞投資合伙人楊煥也認(rèn)為，現(xiàn)在新股發(fā)行很快，以前很多考慮被并購(gòu)的標(biāo)的都會(huì)重新考慮IPO，短期標(biāo)的尋找難度加大，另外IPO加速會(huì)導(dǎo)致大體量公司交易活躍，估值高、小體量公司逐漸失去流動(dòng)性，估值下降，對(duì)并購(gòu)標(biāo)的失去估值差。 創(chuàng)金合信基金量化投資部總監(jiān)程志田認(rèn)為，目前來看，PPI指數(shù)強(qiáng)勁上揚(yáng)，周期復(fù)蘇才剛剛開始，國(guó)企改革的步伐益發(fā)堅(jiān)定；其次，A股市場(chǎng)股票數(shù)量越來越多，殼價(jià)值被稀釋，偏價(jià)值股票的稀缺性與配置價(jià)值愈加凸顯；另外，監(jiān)管層的引導(dǎo)也在向基本面靠攏。這些都為長(zhǎng)期被低估的大盤股價(jià)值回歸提供了前所未有的機(jī)遇。 上漲空間料有限 基金人士認(rèn)為，短期來看，可以關(guān)注政策利好帶來的投資機(jī)遇。首先是“一帶一路”，其中的很多個(gè)股和PPP有很大的交集，重疊的就是一些基建、水泥、建材，這幾個(gè)板塊在之前已經(jīng)開始有所表現(xiàn)了；第二類就是國(guó)企改革，可重點(diǎn)關(guān)注上海、廣東這兩個(gè)國(guó)企改革大省存在的投資機(jī)會(huì)。特別是混改，上周五尾盤混改概念股也開始啟動(dòng)；第三可能就是農(nóng)業(yè)，近期農(nóng)業(yè)板塊也開始表現(xiàn)了。中期來看，“一帶一路”也可以作為一個(gè)戰(zhàn)略配置品種，因?yàn)檫@個(gè)板塊足夠大，并且都是藍(lán)籌股，估值很低，大概就是十幾倍的市盈率。另外一個(gè)，可以關(guān)注軍工的機(jī)會(huì)，今年軍工的利好特別多，比方說我國(guó)首艘自建的航母，大飛機(jī)試飛和軍民融合。因此軍工在全年都是一個(gè)值得關(guān)注的主題。 不過，在一些基金經(jīng)理看來，雖然藍(lán)籌行情可期，但上漲空間有限。例如，賽亞資本董事長(zhǎng)羅偉冬就表示，個(gè)人認(rèn)為藍(lán)籌股業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)良好，能夠掀起一波小的業(yè)績(jī)波浪是很有可能性的，但是由于今年上市公司IPO的擴(kuò)容壓力較大，個(gè)人認(rèn)為主升浪概率并不高。 某績(jī)優(yōu)私募基金經(jīng)理亦對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者透露，從全年的角度看，上半年A股市場(chǎng)有望出現(xiàn)慢牛行情，但6月或7月市場(chǎng)大概率走弱，下半年行情回落的概率非常大，除非有大的推動(dòng)因素，否則難以在全年形成氣勢(shì)磅礴的上漲格局，類似2007年或2015年上半年的單邊上漲行情是奢望。