從電網(wǎng)走向全行業(yè)恒泰實(shí)達(dá)升級“玩家”躍入發(fā)展新階段

　　“不想當(dāng)將軍的士兵不是好士兵”。在電網(wǎng)信息化服務(wù)行業(yè)打拼十幾年的恒泰實(shí)達(dá)（300513，SZ），正借勢謀求一場角色的變革。

“電改提供了新的發(fā)展平臺，我們希望介入運(yùn)營”，恒泰實(shí)達(dá)董事長錢蘇晉在一次電力行業(yè)的峰會上這樣表示。迫切進(jìn)入電力市場“玩家”行列的態(tài)度溢于言表。

2000年成立，2016年5月上市，8月對外投資設(shè)立子公司，擬嘗試配電網(wǎng)投資等；10月底重組停牌，2017年1月底披露重組方案，擬收購?fù)ㄐ啪W(wǎng)絡(luò)設(shè)計(jì)企業(yè)遼寧郵電。恒泰實(shí)達(dá)“求變”的信號十分明顯。

核心實(shí)力：扎根于電力行業(yè)的創(chuàng)新型企業(yè)

自上世紀(jì)60年代至今，中國電力工業(yè)信息技術(shù)經(jīng)歷了自動化、信息化、智能化三個(gè)階段。1997年，電力行業(yè)進(jìn)行一系列改革，發(fā)電和輸供電兩類業(yè)務(wù)劃分重組，實(shí)現(xiàn)“廠網(wǎng)分離”，催生一批專注于電力信息化建設(shè)的廠商。

恒泰實(shí)達(dá)“入局”較早，乘著電網(wǎng)信息化行業(yè)建設(shè)的東風(fēng)，服務(wù)于國內(nèi)大型電網(wǎng)公司及相關(guān)企業(yè)，業(yè)務(wù)得到較快發(fā)展。

其主營業(yè)務(wù)目前劃分為四個(gè)方面，即系統(tǒng)集成、軟件開發(fā)及銷售、技術(shù)服務(wù)和商品銷售。其中，系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)和軟件開發(fā)與銷售業(yè)務(wù)的收入占有較大份額, 2013年至2015年合計(jì)占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為86.63%、78.57%、68.77%。

由于電力行業(yè)的特殊性，國外企業(yè)如SAP、埃森哲、IBM等主要為電網(wǎng)企業(yè)提供總體咨詢和規(guī)劃，信息化項(xiàng)目的建設(shè)與維護(hù)則由國內(nèi)企業(yè)完成，電網(wǎng)信息化市場的競爭主要集中在國內(nèi)企業(yè)間。

“電網(wǎng)信息化市場正處于深化發(fā)展階段,還沒有廠商形成壟斷地位,行業(yè)內(nèi)并無龍頭企業(yè)”，恒泰實(shí)達(dá)2016年發(fā)布的《招股說明書》中寫道，這意味著市場的競爭仍有較大空間。

電網(wǎng)信息化行業(yè)屬技術(shù)密集型，可謂“沒有技術(shù)寸步難行”。恒泰實(shí)達(dá)的發(fā)展，背后是其核心競爭力的支撐。

經(jīng)過十幾年發(fā)展，恒泰以創(chuàng)新作為根本競爭力，做到單行業(yè)技術(shù)領(lǐng)先。公司的發(fā)展“以軟帶硬”，注重技術(shù)創(chuàng)新，產(chǎn)品研發(fā)處在行業(yè)前列，曾多次獲得國家電網(wǎng)公司科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎(jiǎng)，并入選“北京市火炬計(jì)劃項(xiàng)目”，被列為北京市高新技術(shù)企業(yè)。

未來，恒泰實(shí)達(dá)還將繼續(xù)加大對研發(fā)的投入。據(jù)《招股說明書》披露，其計(jì)劃投入約2.28億元用于智能控制中心解決方案研發(fā)升級以及智能電網(wǎng)安全生產(chǎn)監(jiān)控解決方案研發(fā)升級項(xiàng)目，投入募集資金約1.63億元，占全部募集資金的83.18%。

市場機(jī)遇：電力體制改革提供新競爭平臺

近年來，電力行業(yè)的發(fā)展在政策及投資的支持下保持在較高水平，同時(shí)也在內(nèi)部呈現(xiàn)出投資焦點(diǎn)的轉(zhuǎn)移。

根據(jù)中國電力企業(yè)聯(lián)合會統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2008年至2013年期間,電力工程建設(shè)完成投資整體保持在較高水平,基本保持穩(wěn)步增長,2013年度電力工程建設(shè)完成投資已達(dá)7611億元。電力工程建設(shè)完成投資主要由電源(即發(fā)電業(yè)務(wù))建設(shè)投資和電網(wǎng)建設(shè)投資兩部分構(gòu)成,其中電網(wǎng)2008年到2013年共增長了34.97%,年復(fù)合增長率達(dá)到6.18%,表明我國電力行業(yè)重心已經(jīng)逐步從發(fā)電能力建設(shè),向輸電、配電能力建設(shè)方面傾斜。

2009年8月21日,國家電網(wǎng)公司發(fā)布了《統(tǒng)一堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)第一階段重點(diǎn)項(xiàng)目實(shí)施方案》,標(biāo)志著該公司統(tǒng)一堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)建設(shè)第一階段工作全面啟動。另外，根據(jù)國家電網(wǎng)公司“十二五”電網(wǎng)智能化規(guī)劃,國家電網(wǎng)公司將在“十二五”期間投資2861.1億元開展智能電網(wǎng)建設(shè)。由此，智能電網(wǎng)成為拉動未來電網(wǎng)建設(shè)投資的主要驅(qū)動力量。

這對于電力信息化服務(wù)行業(yè)無疑是一個(gè)“福音”。事實(shí)上，智能電網(wǎng)就是物聯(lián)網(wǎng)在電網(wǎng)的一個(gè)縮影，以前國家電網(wǎng)幾萬億的資產(chǎn)是靠人管理，在信息化時(shí)代必將更多依靠傳感器組成智能監(jiān)測網(wǎng)絡(luò)，來協(xié)調(diào)、調(diào)度電力資源。隨著電網(wǎng)的規(guī)模越來越大，而管理的人員越來越少，使借助新興化和智能化的監(jiān)控網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行管理成為必然。

電力信息化服務(wù)行業(yè)受益于1997年的電力行業(yè)改革，2015年出臺的《關(guān)于進(jìn)一步深化電力體制改革的若干意見》（即新電改“9號文”）也將為行業(yè)帶來難得的機(jī)遇。

“9號文”提出要“管住中間，放開兩頭”，即對具有自然壟斷屬性的輸配電網(wǎng)環(huán)節(jié)加強(qiáng)政府監(jiān)管、實(shí)行政府定價(jià)，在發(fā)電側(cè)和售電側(cè)實(shí)行市場開放準(zhǔn)入，引入競爭。

在未來相當(dāng)長一段時(shí)期內(nèi)，電網(wǎng)信息化仍將處于發(fā)展期。電改以后，電網(wǎng)和電廠這一端要精細(xì)化運(yùn)營，運(yùn)營的效益將體現(xiàn)出來。從去產(chǎn)能、新常態(tài)等角度來看，近來年電力投資會慢一些，應(yīng)該是個(gè)穩(wěn)定的過程，穩(wěn)定要效益還得從管理要效益。

恒泰實(shí)達(dá)提供的服務(wù)正是為客戶提高管理效率。其通過供智能控制中心解決方案及智能電網(wǎng)相關(guān)領(lǐng)域綜合監(jiān)控、生產(chǎn)過程管理解決方案,通過平臺化、可視化、互動化等信息技術(shù)手段,可以實(shí)現(xiàn)對電網(wǎng)企業(yè)輸電、變電、配電、用電及調(diào)度等環(huán)節(jié)的高效管理。

機(jī)遇還不止于此。在能源互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展趨勢下，熱、電、氣或?qū)⑦M(jìn)行跨省、跨區(qū)域供應(yīng)，恒泰實(shí)達(dá)的服務(wù)范圍將進(jìn)一步擴(kuò)大。

恒泰實(shí)達(dá)還想更進(jìn)一步。2016年8月，恒泰實(shí)達(dá)公告稱，擬與其他6位投資方共同投資設(shè)立北京恒泰能聯(lián)科技發(fā)展有限公司（以下簡稱恒泰能聯(lián)），公司以自有貨幣資金出資2600萬元,占注冊資本的52%。

恒泰能聯(lián)面向工業(yè)園區(qū)、大型重點(diǎn)企業(yè)提供綜合的能源服務(wù)及附加服務(wù)，以售電公司方式參與電力市場交易，“在合適的園區(qū)進(jìn)行配電網(wǎng)投資”，“進(jìn)行園區(qū)內(nèi)多種形式的分布式能源及微網(wǎng)設(shè)備設(shè)施建設(shè)”，“以售電公司方式參與電力市場交易”。

電改提供了新的發(fā)展平臺。這意味著，未來恒泰實(shí)達(dá)有可能變身為電力公司，從此介入到電網(wǎng)運(yùn)營業(yè)務(wù)之中，實(shí)現(xiàn)從電網(wǎng)信息化服務(wù)商變成電力市場玩家。

關(guān)鍵一跳：收購遼寧郵電“補(bǔ)短板” 從電網(wǎng)走向全行業(yè)

長期以來，恒泰實(shí)達(dá)專注于電網(wǎng)系統(tǒng)業(yè)務(wù)并取得了不錯(cuò)的成績，這有賴于管理者對行業(yè)機(jī)遇的把握。而今在新電改的背景下，互聯(lián)網(wǎng)及大數(shù)據(jù)為行業(yè)發(fā)展帶來了更多的可能性，“好風(fēng)憑借力，揚(yáng)帆正當(dāng)時(shí)”，根據(jù)規(guī)劃，恒泰實(shí)達(dá)將來的業(yè)務(wù)除電力信息化服務(wù)外，還將包含幾部分：

第一，通過控制中心、可視化系統(tǒng)積累智能大數(shù)據(jù)，客戶不局限于電網(wǎng)系統(tǒng)，而是開發(fā)高法、軌道交通、電信等信息化行業(yè)；

第二，以子公司恒泰能聯(lián)為主體，借勢能源互聯(lián)網(wǎng)，轉(zhuǎn)變恒泰的運(yùn)營模式；

第三，借助電網(wǎng)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)優(yōu)勢，以子公司易凈優(yōu)智為主體，圍繞智能建筑，從事空氣凈化、水凈化等，憑借產(chǎn)品“一方凈土”商務(wù)大空間凈化系列榮獲“2016金鼎獎(jiǎng)——全國空凈行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)”；

第四，載波通訊，恒泰實(shí)達(dá)旗下子公司前景無憂已成為全國三家寬帶電力載波芯片級公司之一，可在能源互聯(lián)領(lǐng)域大展拳腳；

在恒泰實(shí)達(dá)，管理層有個(gè)共識，就是只要玩命去做，不用懷疑這些業(yè)務(wù)后面有沒有市場，關(guān)鍵在于，一是能不能把技術(shù)做出來，二是能不能把市場拓出來。在恒泰實(shí)達(dá)上面的業(yè)務(wù)中，通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)計(jì)一直是最缺乏的基礎(chǔ)，恒泰實(shí)達(dá)很早就希望尋求一個(gè)符合要求的標(biāo)的。

機(jī)會很快就來了。恒泰實(shí)達(dá)2016年5月26日上市，10月31日便宣布進(jìn)行重組，并于2017年1月底披露重組草案，擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買遼寧郵電99.854%股權(quán)，交易對價(jià)共計(jì)17.89億元，其中現(xiàn)金對價(jià)1.52億元。同時(shí)，恒泰實(shí)達(dá)以非公開發(fā)行股份募集資金的方式募集總額不超過5.74億元的配套資金。

遼寧郵電主營業(yè)務(wù)是為國內(nèi)通信運(yùn)營商、鐵塔公司、電網(wǎng)公司或政、企事業(yè)單位提供通信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)服務(wù)，具有通信行業(yè)工程勘察甲級、工程設(shè)計(jì)甲級、工程咨詢甲級、通信信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)集成甲級、建筑智能化系統(tǒng)工程設(shè)計(jì)甲級等多項(xiàng)甲級資質(zhì)，客戶集中在東北地區(qū)。

“電網(wǎng)的信息化建設(shè),給電力輸變電及電力通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)計(jì)以及配套的信息傳輸網(wǎng)等信息化建設(shè)提供了巨大的市場機(jī)遇。”重組方案中這樣分析到。

在業(yè)務(wù)上，遼寧郵電跟恒泰實(shí)達(dá)所有的控制中心和網(wǎng)絡(luò)通信設(shè)計(jì)，包括前端控制中心的布局設(shè)計(jì)、配電設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)都是契合的。在此之前，恒泰實(shí)達(dá)一直采用設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)外包的方式，使其競標(biāo)時(shí)存有限制，因此一直想要尋找一個(gè)設(shè)計(jì)院標(biāo)的來彌補(bǔ)技術(shù)上的“短板”，而遼寧郵電不論在技術(shù)上還是客戶群上都會與恒泰實(shí)達(dá)形成強(qiáng)大的協(xié)同效應(yīng)。

根據(jù)披露的信息，交易后，恒泰實(shí)達(dá)2019年1至9月總資產(chǎn)可達(dá)25.86億元，較交易前增幅為325.37%，凈利潤可達(dá)9755.64萬元，增幅為4880.67%。

這樣一個(gè)具有通訊網(wǎng)絡(luò)全系列設(shè)計(jì)資質(zhì)，并且與恒泰實(shí)達(dá)現(xiàn)有業(yè)務(wù)高度契合的設(shè)計(jì)公司標(biāo)的，對于恒泰實(shí)達(dá)而言無異于“天上掉下個(gè)林妹妹”，二者的合作可謂“天時(shí)地利人和”。

而外界認(rèn)為，遼寧郵電團(tuán)隊(duì)所具備的工程師文化與恒泰實(shí)達(dá)理念高度契合，將大大降低雙方磨合的成本。恒泰實(shí)達(dá)方面更傾向于用“相敬如賓”的方式來與它進(jìn)行合作。

重組后，恒泰實(shí)達(dá)將擁有全行業(yè)的資質(zhì)，整體實(shí)力躍入新的水平，進(jìn)入新的發(fā)展階段。

“恒泰實(shí)達(dá)，恒心、泰然、實(shí)干、達(dá)天下。”今后，恒泰實(shí)達(dá)仍將以創(chuàng)新為驅(qū)動，推動事業(yè)從電網(wǎng)信息化建設(shè)走向更大的舞臺。與遼寧郵電的合作只是一個(gè)開始，未來還會有更大更好的發(fā)展空間，最終以更好的業(yè)績回報(bào)投資者。