上交所回應(yīng)三大熱點問題 交易所私募債不存在業(yè)務(wù)暫停情況

上交所2月17日回應(yīng)了市場關(guān)心的三大熱點問題。上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，目前，上交所私募公司債券相關(guān)受理、審核、發(fā)行工作均正常，不存在業(yè)務(wù)暫停情況；證券借貸合約、信用利差期權(quán)等這些新的期權(quán)品種，目前上交所還處在理論研究階段。

近日，有部分媒體報道稱監(jiān)管層已暫停所有交易所私募債的項目申報和備案發(fā)行。對此，負(fù)責(zé)人表示，私募公司債是公司債券市場的重要組成部分，對于發(fā)揮公司債券提高直接融資比重、降低企業(yè)融資成本、支持實體經(jīng)濟發(fā)展等方面具有重要作用。上交所始終支持鼓勵并積極引導(dǎo)私募公司債券市場健康有序發(fā)展，目前，上交所私募公司債券相關(guān)受理、審核、發(fā)行工作均正常，不存在業(yè)務(wù)暫停情況。

“下一步，上交所將繼續(xù)在證監(jiān)會的統(tǒng)一部署下，堅持不懈地做好市場服務(wù)和一線監(jiān)管工作，如有最新審核監(jiān)管政策，將及時通過官方渠道正式發(fā)布。”負(fù)責(zé)人說。

關(guān)于“俄鋁于上交所注冊發(fā)行熊貓債券”一事，負(fù)責(zé)人介紹，近期，俄羅斯鋁業(yè)聯(lián)合公司（UnitedCompanyRUSALPlc，以下簡稱“俄鋁公司”）向上交所提交了非公開發(fā)行不超過100億元人民幣公司債券掛牌轉(zhuǎn)讓的申請，并獲得中誠信證券評估有限公司出具的AA+級主體評級。上交所依規(guī)對其掛牌條件進行了確認(rèn)，并于近期出具了無異議函。

該人士同時介紹，俄鋁公司是世界第二大原鋁及鋁合金生產(chǎn)商，2010年于香港聯(lián)交所和紐約泛歐交易所巴黎首次公開發(fā)行，2015年于莫斯科交易所上市。俄鋁公司是申報發(fā)行熊貓債券的首家“一帶一路”沿線企業(yè)，其熊貓債券的發(fā)行是落實“一帶一路”國家戰(zhàn)略、推動“一帶一路”沿線國家經(jīng)濟合作伙伴關(guān)系的重要舉措，對深化中俄兩國金融合作有重要意義。

“下一步，上交所將繼續(xù)秉持擇優(yōu)試點，穩(wěn)步推進的原則，健全熊貓債券業(yè)務(wù)規(guī)則和工作機制，有序開展熊貓債券相關(guān)工作。”上述負(fù)責(zé)人說。

據(jù)《證券日報》記者了解，為穩(wěn)步推動債券市場對外開放，在證監(jiān)會的統(tǒng)一指導(dǎo)和部署下，上交所依據(jù)《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》的有關(guān)規(guī)定，于2015年11月起開展了境外公司發(fā)行人民幣公司債券試點工作。目前，已有普洛絲洛華中國海外控股（香港）有限公司、越秀交通基建有限公司、中國燃?xì)饪毓捎邢薰?、北控水?wù)集團有限公司等多家境外企業(yè)在上交所發(fā)行了熊貓債券。

日前，上交發(fā)布的《上海證券交易所股票期權(quán)市場發(fā)展報告（2016）》提到“正在研究一些新的期權(quán)品種（如證券借貸合約、信用利差期權(quán)）”。對此，負(fù)責(zé)人介紹，證券借貸合約、信用利差期權(quán)這些新的期權(quán)品種，目前上交所還處在理論研究階段。

他進一步介紹，證券借貸合約是在交易所掛牌上市的一種十分高效的融券機制。境外市場證券借貸主要有三種模式：一是分散化的證券公司授信模式，券商出借證券給客戶；二是交易所設(shè)計標(biāo)準(zhǔn)化借貸合約，由投資者直接通過交易所的交易系統(tǒng)進行借券，借券價格（利息）根據(jù)借出和借入方的競價情況確定；三是證金公司集中授信模式。我國目前采用券商和證金公司模式，即個人投資者向券商融券，券商向證金公司轉(zhuǎn)融券。

他同時介紹，在歐洲以及我國臺灣市場，證券借貸合約是十分重要的融券機制安排，是很受市場歡迎的交易品種。以臺灣為例，2003年6月臺灣證券交易所推出了證券借貸交易，目前，臺灣市場的融券業(yè)務(wù)，超過九成是通過臺交所股票借貸合約進行的。

信用利差期權(quán)，是以信用債收益率與市場無風(fēng)險收益率之間的利差為標(biāo)的的期權(quán)產(chǎn)品，是一種全新的市場化信用風(fēng)險管理工具。