22元/股 深鐵開出了各方都滿意的價格

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 謝宏辰 曾劍 每經(jīng)編輯 賈運可    

每經(jīng)記者 謝宏辰 曾劍 每經(jīng)編輯 賈運可

昨日（1月12日），萬科A股及H股突發(fā)臨停公告，稱華潤正在籌劃涉及上市公司股份的重大事項。一石激起千層浪，市場上流言四起。當(dāng)日晚間，謎底終于揭開，萬科A正式公告稱華潤將清倉其持有的萬科股份，接盤方為深鐵集團，交易總價為371.7億元，單價為22元/股。

對于該項交易，頗受關(guān)注的焦點是華潤持股萬科多年后的盈利情況。同時，對于恒大、寶能等方面而言，這個轉(zhuǎn)讓價意味著什么？這同樣引發(fā)各方關(guān)注。

各方吃下“定心丸”

萬科A昨日晚間發(fā)布的公告顯示，此次華潤股份及其全資子公司中潤貿(mào)易擬以協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式，將其合計持有的所有公司16.9億股股份轉(zhuǎn)讓給深鐵集團，轉(zhuǎn)讓價格為22元/股，轉(zhuǎn)讓總金額達(dá)371.7億元。

那么，華潤此次退出萬科A可能獲得多少盈利呢？據(jù)《證券時報》1月12日晚間報道，“華潤轉(zhuǎn)讓價高達(dá)372億元，再加上其持股17年以來的分紅，累積獲得收益或超過400億元”。

不過，《每日經(jīng)濟新聞》記者翻查萬科A歷史公告等信息后發(fā)現(xiàn)，目前想準(zhǔn)確得到華潤當(dāng)時獲得股份的成本價幾不可能?？杉词谷绱?，也不妨礙做出華潤該筆交易大幅盈利的判斷。分析人士認(rèn)為，對華潤而言，不管具體持股成本是多少，賺得盆滿缽滿已是不爭的事實。

此外，22元/股的接盤價格，也讓其他股東吃下了一顆“定心丸”。

根據(jù)恒大之前披露的數(shù)據(jù)，其持有萬科A股15.5億股的成本為362.73億元，每股持股成本約為23.40元，相比萬科最新股價20.40元溢價14.71%。雖然深鐵集團受讓華潤轉(zhuǎn)讓股份的22元/股的交易價仍低于恒大的成本價，但有了深鐵集團兜底，恒大繼續(xù)虧損的風(fēng)險降低了不少。

對寶能而言，前海人壽、鉅盛華以及9個資管計劃買入萬科A的持股均價為14.38元/股～22.06元/股，相比萬科A今年1月11日20.40元的收盤價盈虧互現(xiàn)。此前多家媒體報道，寶能已經(jīng)有意出讓萬科股權(quán)。那么深鐵集團入主后，寶能未來若有意退出，無疑是多了一個選項。

對于廣大持有萬科A的中小投資者而言，此前最愉快的階段就是看到各路人馬爭相買入萬科A，萬科A流通股份日漸稀少，甚至王石都表示萬科成了莊股。但在各方搏殺期間，面對股價的大幅動蕩，中小投資者也是心驚肉跳，紛紛出貨。之后，隨著證監(jiān)會主席劉士余怒斥“野蠻人”，險資遭遇嚴(yán)厲監(jiān)管，在諸如南玻A事件中作出了友善姿態(tài)和承諾。此后，王石忽然高調(diào)現(xiàn)身，2016年11月19日他出席活動時表示，萬科股權(quán)之爭正在逐漸明朗，自己和萬科團隊堅守的文化沒有動搖。

王石的表態(tài)被各方解讀為在股權(quán)之爭中他有了更多自信和勝算。值得注意的是，自2016年12月21日以來，萬科A止住跌勢，低位盤整。最終，中小股民等到了昨日深鐵集團受讓華潤所持萬科股份的消息。由此，恒大、寶能和中小股民都服下了一粒“定心丸”。

深鐵借殼概念或消散

分析人士認(rèn)為，深鐵集團擬接盤華潤持有的萬科股權(quán)消息出爐，對深鐵集團借殼概念股無疑是一種打擊。

2016年9月8日，在國家發(fā)改委組織召開城市軌道交通投融資機制創(chuàng)新研討會上，深鐵集團董事長林茂德主動表示與萬科之間存在一項對賭協(xié)議。

林茂德說，雙方約定，深鐵集團成為大股東后萬科必須每年每股分紅1元。他還提到了一個更引人關(guān)注的說法，稱深鐵集團當(dāng)時已經(jīng)為入股萬科方案失敗做好第二手準(zhǔn)備，即借殼上市。

林茂德上述表態(tài)一出爐，便在A股市場中打造出了一個新概念——深鐵集團借殼概念。彼時，股權(quán)分散、市值不大的深圳國資旗下的多家地產(chǎn)上市公司成為市場首要猜測的對象。具體包括深投控控股的深深房A和深物業(yè)A；深業(yè)集團控股的沙河股份；深圳市國資委直接控股的深振業(yè)A和天健集團。

其中，深深房于2016年9月14日停牌籌劃重大事項。此后，相關(guān)事項于同年10月被明確為恒大地產(chǎn)借殼。因此，深深房首先被排除。同時，深物業(yè)、沙河股份兩家公司畢竟非深圳市國資委直接控股，業(yè)務(wù)亦各有側(cè)重，與深鐵集團關(guān)聯(lián)不大。在如此考慮之下之下，市場關(guān)注目光投向了深圳市國資委直接控股的深振業(yè)和天健集團。

2016年9月12日，天健集團漲停，次日續(xù)漲，兩日累計漲幅10.01%。在萬科于2016年12月19日公告稱終止與深鐵集團重大資產(chǎn)重組，天健集團又一改此前頹勢，當(dāng)日大漲7.04%；曾與深鐵集團在工程項目上有過合作的深振業(yè)同樣成為搶手貨。2016年9月12日、13日，股價累計上漲17.88%。萬科宣布重組終止當(dāng)日，深振業(yè)股價漲停。此外，深圳市國資委旗下另一只非地產(chǎn)股深紡織后來居上，成為深鐵集團借殼概念龍頭。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在林茂德表態(tài)前，深紡織正處于停牌籌劃注入TCL集團半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)的過程中。不過，2016年12月19日深紡織公告稱，在方案論證過程中，基于目前證券市場環(huán)境及政策發(fā)生了一定的變化，實施重組的條件尚不成熟，擬終止籌劃本次重組。隨著與TCL集團聯(lián)姻失敗，恰巧正逢萬科與深鐵集團重組未果。市場猜測林茂德預(yù)告的第二手準(zhǔn)備——“借殼上市”或隨時上演。在這些因素交織之下，深紡織股票瞬間火了。

復(fù)牌后，深紡織股價的表現(xiàn)與重組失利股的通常表現(xiàn)大為不同。2016年12月19日~2017年1月12日，公司股價在18個交易日里累計上漲21.94%。