人民日報海外版：中國完善外匯監(jiān)管并非“惜匯如金” “跟風(fēng)換匯”還需三思

1月3日，人民日報海外版刊文稱，近日中國央行發(fā)布的《金融機構(gòu)大額交易和可疑交易報告管理辦法》中的措施是監(jiān)管機構(gòu)參考發(fā)達國家經(jīng)驗后完善監(jiān)管制度的正常行為，不應(yīng)被過度解讀。

特別值得注意的是，文章表示，中國居民個人年度購匯便利化額度并沒有變化，而且中國宏觀經(jīng)濟、貨幣政策、貿(mào)易順差、外資吸引力等基本面也決定了中國沒必要“惜匯如金”。

針對部分觀點將新規(guī)視為“變相調(diào)低購匯額度”、“限制購匯以保外儲”，人民日報文章作出了解釋。

應(yīng)如何解讀新規(guī)？

“新規(guī)有一個明顯的特征，即對與實體經(jīng)濟有關(guān)的正常用匯需求并未加以限制，而對外匯市場中短期且有洗錢嫌疑的交易則將加強監(jiān)管?？梢哉f，在個人每年5萬美元購匯額度并未修改的背景下，完善監(jiān)管的目的恰恰在于保護企業(yè)和個人的正常用匯需要，因此大家沒必要對新規(guī)過度解讀。”人民日報援引上海市社科院世界經(jīng)濟研究所研究員周宇表示。

對外開放有沒有開倒車？

據(jù)人民日報，完善外匯監(jiān)管也是對外開放的題中應(yīng)有之意。在過去，我國國際收支個人購匯中存在一些漏洞，致使部分違規(guī)、欺詐、洗錢等行為時有發(fā)生，這些違法行為對廣大普通用匯者形成了利益侵蝕。監(jiān)管完善后，外匯管理部門可據(jù)此加強事后核查，并對有關(guān)違規(guī)違法行為加強管理和處置。

事實上，人民日報指出，國際上現(xiàn)金領(lǐng)域的反洗錢監(jiān)管標準也大都比較嚴格。比如，美國、加拿大、澳大利亞的大額現(xiàn)金交易報告起點均為1萬美元，因此中國及時完善監(jiān)管也有利于接軌國際，加強在反洗錢、反恐怖融資、應(yīng)對稅基侵蝕等方面的國際合作。

中國完善監(jiān)管是否為了“保住外匯儲備”呢？

人民日報援引業(yè)內(nèi)人士稱，當(dāng)前中國宏觀經(jīng)濟、貿(mào)易順差、外資吸引力等領(lǐng)域良好的基本面決定了中國沒必要在外匯儲備總量上過度花費精力，無須“惜匯如金”。實際情況是，盡管中國外匯儲備有所下降，但仍高居全球首位，中國外儲規(guī)模接近全球的30%，分別是排名第二位的日本和第三位的沙特阿拉伯的2.6倍和5.7倍。同時，近年來還有每年大約5000億美元的貿(mào)易順差和1200億美元的外商直接投資通過其人民幣需求為中國帶來新增外匯儲備。

有必要“跟風(fēng)換匯”嗎？

人民日報援引專家指出，這種沖動主要源于美聯(lián)儲加息、人民幣對美元出現(xiàn)被動貶值的現(xiàn)實情況。但對于想“購匯保值”的人來說，實際操作中一方面需要考慮外匯理財?shù)娘L(fēng)險和成本，另一方面也要考慮整個中國宏觀經(jīng)濟及政策走勢。

“俗話說‘久漲必跌，久跌必漲’。美聯(lián)儲本輪加息至今，美元指數(shù)累計上漲了約25%，隨時回調(diào)的可能性越來越大。與此同時，加息步子過快也可能損害美國自身經(jīng)濟，貿(mào)易保護主義抬頭亦增加了美元貶值的動力，因此美聯(lián)儲未來加息節(jié)奏的不確定性也在升高。”周宇建議，居民購匯應(yīng)基于實際需求，投資性購匯則需要三思而后行，畢竟盲目跟風(fēng)并非理性的選擇。

以下是人民日報海外版全文：

近日，中國央行發(fā)布了《金融機構(gòu)大額交易和可疑交易報告管理辦法》，自2017年7月1日起實施。針對部分觀點將新規(guī)視為“變相調(diào)低購匯額度”、“限制購匯以保外儲”，業(yè)內(nèi)人士指出，新規(guī)中的措施是監(jiān)管機構(gòu)參考發(fā)達國家經(jīng)驗后完善監(jiān)管制度的正常行為，不應(yīng)被過度解讀。特別值得注意的是，中國居民個人年度購匯便利化額度并沒有變化，而且中國宏觀經(jīng)濟、貨幣政策、貿(mào)易順差、外資吸引力等基本面也決定了中國沒必要“惜匯如金”。

不必過度解讀新規(guī)

隨著中國經(jīng)濟開放程度的日益加深，外匯與普通人的生活也越來越密切。比如，中國企業(yè)“走出去”尋找海外商機，就容易形成資本項目逆差。再比如，中國如今每年有1.2億人次出境，還有上百萬的海外留學(xué)人員，教育和旅行支出也增加了居民個人的換匯需求。

外匯市場快速發(fā)展，監(jiān)管也要不斷完善。據(jù)中國人民銀行研究局首席經(jīng)濟學(xué)家馬駿介紹，所謂“大額交易報告”，是指金融機構(gòu)將達到一定金額以上的交易信息在規(guī)定時限內(nèi)報告反洗錢主管部門，目的在于協(xié)助主管部門開展反洗錢資金監(jiān)測分析，所以談不上“管制”。事實上，大額交易報告提交義務(wù)是由銀行等金融機構(gòu)來執(zhí)行的，企業(yè)和個人無需額外履行報告手續(xù)。因此，新規(guī)不會對企業(yè)開展正常的經(jīng)營、投資活動和個人留學(xué)、海外購物、旅游等活動產(chǎn)生影響。

“新規(guī)有一個明顯的特征，即對與實體經(jīng)濟有關(guān)的正常用匯需求并未加以限制，而對外匯市場中短期且有洗錢嫌疑的交易則將加強監(jiān)管。可以說，在個人每年5萬美元購匯額度并未修改的背景下，完善監(jiān)管的目的恰恰在于保護企業(yè)和個人的正常用匯需要，因此大家沒必要對新規(guī)過度解讀。”上海市社科院世界經(jīng)濟研究所研究員周宇在接受本報記者采訪時說。

對外開放沒有“開倒車”

其實，完善外匯監(jiān)管也是對外開放的題中應(yīng)有之意。在過去，我國國際收支個人購匯中存在一些漏洞，致使部分違規(guī)、欺詐、洗錢等行為時有發(fā)生，這些違法行為對廣大普通用匯者形成了利益侵蝕。監(jiān)管完善后，外匯管理部門可據(jù)此加強事后核查，并對有關(guān)違規(guī)違法行為加強管理和處置。

事實上，國際上現(xiàn)金領(lǐng)域的反洗錢監(jiān)管標準也大都比較嚴格。比如，美國、加拿大、澳大利亞的大額現(xiàn)金交易報告起點均為1萬美元，因此中國及時完善監(jiān)管也有利于接軌國際，加強在反洗錢、反恐怖融資、應(yīng)對稅基侵蝕等方面的國際合作。

那么，中國完善監(jiān)管是否為了“保住外匯儲備”呢？業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前中國宏觀經(jīng)濟、貿(mào)易順差、外資吸引力等領(lǐng)域良好的基本面決定了中國沒必要在外匯儲備總量上過度花費精力，無須“惜匯如金”。實際情況是，盡管中國外匯儲備有所下降，但仍高居全球首位，中國外儲規(guī)模接近全球的30%，分別是排名第二位的日本和第三位的沙特阿拉伯的2.6倍和5.7倍。同時，近年來還有每年大約5000億美元的貿(mào)易順差和1200億美元的外商直接投資通過其人民幣需求為中國帶來新增外匯儲備。

“在美聯(lián)儲進入加息周期、人民幣貶值壓力在一定時期內(nèi)仍將存在的背景下，相關(guān)部門加強對投機性交易和違法金融行為的監(jiān)管，客觀上確實會起到減少外匯儲備下降的作用。但是，這并不意味著中國在資本開放進程中‘開倒車’。”周宇強調(diào)，尤為重要的是，中國近期在銀行間債券交易、外商直接投資制造業(yè)等很多領(lǐng)域?qū)嶋H上都加強了開放的力度，這些有助于加深中國與世界經(jīng)濟的聯(lián)系。

“跟風(fēng)換匯”還需三思

盡管如此，還是難免有人會有“跟風(fēng)換匯”的沖動。對此，專家指出，這種沖動主要源于美聯(lián)儲加息、人民幣對美元出現(xiàn)被動貶值的現(xiàn)實情況。但對于想“購匯保值”的人來說，實際操作中一方面需要考慮外匯理財?shù)娘L(fēng)險和成本，另一方面也要考慮整個中國宏觀經(jīng)濟及政策走勢。

中國金融期貨交易所研究院首席經(jīng)濟學(xué)家趙慶明提醒，做美元理財?shù)馁弲R成本必須考慮在內(nèi)。趙慶明說，相比于市場上的即期匯率，居民在購匯時，銀行提供的美元賣出價往往更貴、而買入價則壓得更低，如此產(chǎn)生的成本將占人民幣本金的1%至2%左右。所以，理財時既不要把雞蛋放在一個籃子里，也不要成為羊群效應(yīng)里的羊，不想清楚就去做美元理財。

“俗話說‘久漲必跌，久跌必漲’。美聯(lián)儲本輪加息至今，美元指數(shù)累計上漲了約25%，隨時回調(diào)的可能性越來越大。與此同時，加息步子過快也可能損害美國自身經(jīng)濟，貿(mào)易保護主義抬頭亦增加了美元貶值的動力，因此美聯(lián)儲未來加息節(jié)奏的不確定性也在升高。”周宇建議，居民購匯應(yīng)基于實際需求，投資性購匯則需要三思而后行，畢竟盲目跟風(fēng)并非理性的選擇。

此外，從央行貨幣政策委員會的最新表述也不難看出，中國仍將實施穩(wěn)健的貨幣政策，而人民幣在全球貨幣體系中仍將是穩(wěn)定的強勢貨幣，將繼續(xù)在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。