引入8家戰(zhàn)投估值達2280億 恒大距離回A又近一步

每經(jīng)編輯 魏瓊    

每經(jīng)記者 魏瓊

每經(jīng)編輯 隋丕寧

這個元旦假期，恒大有點忙。剛宣告布局旅游和健康養(yǎng)老領(lǐng)域新項目，接著又如愿坐上2016年度“地產(chǎn)一哥”寶座。

2017年開局，恒大宣布成功引入8家戰(zhàn)投，為回歸A股掃除了障礙，同時以2280億的估值超越萬科；外界關(guān)注的恒大高負(fù)債得以進一步降低。

為回歸A股鋪路

1月2日晚間，中國恒大發(fā)布公告稱，恒大已于2016年12月30日與8家戰(zhàn)投訂立協(xié)議，成功引進300億元資金，占恒大地產(chǎn)13.16%股權(quán)。其中，中信聚恒、廣田投資、華建分別認(rèn)購50億元，各占2.19%；中融鼎興、山東高速集團、睿燦投資、深圳美投、廣東唯美分別認(rèn)購30億元，各占1.32%。

此次戰(zhàn)略投資引入完成后，凱隆置業(yè)持有恒大地產(chǎn)的股權(quán)比例降低至86.84%。

關(guān)于增資的原因，恒大方面表示是出于A股上市的考慮。10月3日，凱隆置業(yè)及恒大地產(chǎn)與深深房簽訂協(xié)議，同意重組。深深房以發(fā)行A股或現(xiàn)金方式購買恒大境內(nèi)附屬公司凱隆置業(yè)持有的100%恒大地產(chǎn)股權(quán)，凱隆置業(yè)將成為深深房控股股東，通過重組恒大將登錄深交所。深深房及深投控股同意，恒大地產(chǎn)可引入總金額約300億元的戰(zhàn)略投資者。

業(yè)內(nèi)人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，此次成功引入300億元戰(zhàn)略投資，恒大已滿足境內(nèi)上市公司社會公眾持股比例超10%的要求，為回歸A股鋪平道路。

易居研究院智庫研究中心總監(jiān)嚴(yán)躍進接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，恒大引入戰(zhàn)略投資有利于A股上市，快速完成上市的過程；同時符合企業(yè)價值的發(fā)現(xiàn)，回歸A股有利于投資收益的提高，能夠更多地獲得投資者的認(rèn)可。

需要注意的是，此次300億元戰(zhàn)略投資引進后，恒大的估值達到約為2280億元，超過萬科A截至2016年12月30日收盤時的市值2269億元。

同時，凱隆置業(yè)和恒大地產(chǎn)將繼續(xù)履行承諾，恒大地產(chǎn)2017-2019年預(yù)期合約銷售額分別為4500億元、5000億元、5500億元，預(yù)期營業(yè)收入分別約為2800億元、3480億元、3800億元，預(yù)期扣非凈利潤分別約為243億元、308億元、337億元。

需要注意的是，根據(jù)協(xié)議，如果重組在2020年1月31日前未能完成，而且未能完成并非由投資者造成，相關(guān)投資者有權(quán)于有關(guān)期限屆滿前兩個月內(nèi)向凱隆置業(yè)提出以下要求：以原有投資成本回購相關(guān)投資者所持股權(quán)，或無償向相關(guān)投資者轉(zhuǎn)讓恒大地產(chǎn)股份作為補償。

與此同時，投資者各自向凱隆置業(yè)和恒大地產(chǎn)承諾，于增資完成起計3年期間或至重組完成前，在未經(jīng)凱隆置業(yè)同意下，將不會轉(zhuǎn)讓于恒大地產(chǎn)之權(quán)益或就有關(guān)權(quán)益增設(shè)任何產(chǎn)權(quán)負(fù)擔(dān)。

負(fù)債率進一步下降

恒大的高負(fù)債一直是外界關(guān)注的焦點。恒大2016年中期業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，合約銷售收入為1418億元，總債務(wù)規(guī)模增加至3813億元，資產(chǎn)負(fù)債率為81.8%。

據(jù)Wind資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，按照申銀萬國行業(yè)分類，2016年上半年，滬深兩市137家上市房企負(fù)債合計超過4.33萬億元，同比增長幅度達24%，企業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率為77%。

此次引進戰(zhàn)略投資后，恒大的負(fù)債率將進一步降低。接近恒大的內(nèi)部人士表示，負(fù)債率的降低有利于提升投資者對恒大的信心。

繼此次增資為恒大引入300億元戰(zhàn)略投資資金后，恒大方面表示未來不排除將引進更多投資者。

根據(jù)香港上市公司規(guī)則，引進戰(zhàn)略投資的比例高于市值的75%，審批程序更為嚴(yán)格。中國恒大目前市值為人民幣600億元左右，據(jù)此計算恒大無需經(jīng)歷繁瑣程序還可引進150億元的戰(zhàn)略資金。如果未來恒大的進一步引進戰(zhàn)略投資，負(fù)債率將再度降低。

2016年，恒大繼續(xù)加碼土地市場，截至2016年6月30日，恒大以1.86億平方米總建筑面積排在行業(yè)第一位，項目總數(shù)達到454個。記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在其超過3800億元總土地款中，73%投向了一二線城市，目前這些城市的土地儲備總量超過8300萬平方米。

據(jù)中原地產(chǎn)研究中心統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2016年前11月，恒大通過公開招拍掛共獲取106塊土地，總規(guī)劃面積達到1972萬平方米，拿地總價達到686.35億元。除此之外，恒大積極通過收購項目和股權(quán)等方式斬獲了大量土地資源。

恒大董事局副主席夏海鈞在2016年業(yè)績中期報告會上表示，正是有了充足的土地儲備，為恒大業(yè)績的高速增長奠定了基礎(chǔ)。

據(jù)中國指數(shù)研究院數(shù)據(jù)顯示，恒大2016年銷售金額達到了3810億元。對于未來，恒大提出到2020年實現(xiàn)房地產(chǎn)年銷售規(guī)模超6000億元。嚴(yán)躍進認(rèn)為恒大制定了一個保守的目標(biāo)，恒大會有一個更高的目標(biāo)。