產油國減產促油價上行 新能源汽車行業(yè)迎來“又一春”

每經編輯 每經記者 謝宏辰 每經編輯 張海妮    

每經記者 謝宏辰 每經編輯 張海妮

就在2016年即將結束的時候，全球油價走勢似乎才迎來今年的高潮。OPEC達成減產協(xié)議、非OPEC產油國加入減產大軍、美聯儲加息……對國際油價構成重大影響的重磅消息一樁接著一樁襲來。在業(yè)內人士看來，未來幾年油價重新回歸上行通道幾成定局。

在此背景下，除石油行業(yè)較為確定將受益外，有分析人士指出，新能源行業(yè)或許也將受益于油價上漲，新能源汽車行業(yè)尤為值得關注。每經投資寶(微信號：mjtzb2)注意到，在新能源汽車產業(yè)鏈中，有這么一個領域此前一直被市場忽視，而近來有消息顯示，未來幾年該領域的發(fā)展或將提速，它就是充電樁行業(yè)。

今年11月30日，石油輸出國組織歐佩克（OPEC）達成了8年來的首個減產協(xié)議。隨后的12月10日，OPEC與非OPEC產油國達成2001年以來第一份聯合限產協(xié)議，包括俄羅斯在內的非OPEC產油國承諾明年減產。

在此背景下，油價上漲成為大勢所趨，國際原油期貨價格連日走高。每經投資寶(微信號：mjtzb2)從幾位石油行業(yè)業(yè)內人士處了解到，油價走高，除利好石油行業(yè)外，作為替代品的新能源行業(yè)或許也將受益，尤其是近幾年大熱的新能源汽車行業(yè)，或許有望迎來“又一春”。

限產促油價上行

在OPEC與非OPEC產油國達成聯合限產協(xié)議消息的刺激下，近期國際油價被整體推高。以2017年2月交貨的布倫特原油期貨為例，其于11月30日至12月12日期間接連上漲，并于12月12日當天創(chuàng)下57.89美元的年內高點。

上漲的不止原油期貨，現貨市場的價格也已出現抬頭趨勢。12月14日，國家發(fā)改委通知稱，自12月14日24時起，國內汽、柴油價格每噸分別提高435元和420元。這是今年我國成品油價格第九次上調，也是漲幅最大的一次。業(yè)內分析認為，之所以上調幅度創(chuàng)出新高，原因在于近期突飛猛進的國際油價，根本刺激因素則是OPEC與非OPEC產油國達成減產協(xié)議。

每經投資寶(微信號：mjtzb2)注意到，國內各大券商紛紛發(fā)布研報，提示油價上漲帶來的投資機會。其中，國金證券于12月12日發(fā)布了一份長達57頁的2017年石油化工行業(yè)年度策略報告，這份題為《2017年告別低油價時代》的研報認為，2017年是迎來原油市場供需拐點的一年。供應方面，預計2017年增長38萬桶/日，需求增長平穩(wěn)但遠大于供應增長，預計2017年原油需求增長120萬桶/日，全年供需差-35萬桶/日。據此，國金證券預測，2017年布倫特均價60美元/桶，比2016年44美元/桶大幅上升。此外，35家國際機構對2016年和2017年布倫特油價的平均預期為45美元/桶和57美元/桶，2018~2020年的平均預期分別為65美元/桶、69美元/桶和71美元/桶。

新能源汽車行業(yè)將受益

北京時間12月15日凌晨，美聯儲宣布提高聯邦基金利率25個基點，不少市場人士認為，這一消息有可能抑制油價上漲的腳步。

而一位石油行業(yè)的券商分析師表示，加息其實早在市場預期中，此次美聯儲宣布加息應該算是“靴子落地”，對油價的影響并不是很大。最關鍵的，還是要看OPEC與非OPEC產油國之間限產協(xié)議的執(zhí)行力如何。如果協(xié)議各國都嚴格執(zhí)行協(xié)議的話，油價非但不受美聯儲加息影響，反而有可能超出市場此前的預期。

此外，該分析師還表示，在油價上漲預期的大背景下，除石油行業(yè)將成為最大的受益者外，作為替代品的新能源行業(yè)也將受益。其中，近兩年被市場高度關注的新能源汽車行業(yè)有望再度受到市場青睞。

該分析師認為，此前新能源汽車行業(yè)已經被炒了很長一段時間，目前似乎進入了蟄伏期，但由于最新的新能源汽車行業(yè)的補貼政策遲遲沒有出臺，因此之后在補貼政策正式出臺以后，疊加傳統(tǒng)能源價格上漲的大環(huán)境，市場對新能源汽車行業(yè)的預期可能會出現一個預期差，因此新能源汽車行業(yè)有望迎來新的一波機會。

行業(yè)痛點

新能源汽車銷量連年增長 車樁比縮小進程緩慢

每經記者 謝宏辰 每經編輯 張海妮

業(yè)內分析人士指出，目前充電樁行業(yè)逐漸成為限制新能源汽車行業(yè)進一步發(fā)展的短板，今后在油價上行的背景下，新能源汽車行業(yè)如想取得進一步的發(fā)展，加快充電樁的建設速度勢在必行。

2015年底新華社曾報道，截至2014年底，全國共建成交直流充電樁3.1萬個，為超過12萬輛電動汽車提供充換電服務。

該報道顯示，作為新能源汽車推廣數量全國第一的上海，同樣存在著車多樁少的問題。“上海目前推廣應用總量34337輛，累計各類充電樁卻只有13454個，比例約為2.6:1”。此外，“作為39個新能源汽車推廣應用示范城市（群）之一的湖南省長株潭城市群，目前已推廣6355輛新能源汽車，任務完成率排名全國第四，但仍存在基礎設施跟不上的問題，車樁比約為3:1；安徽合肥已推廣上萬輛電動汽車，建設充電樁3165個，車樁比約為3:1”。

根據國務院辦公廳印發(fā)的《關于加快電動汽車充電基礎設施建設的指導意見》，到2020年中國要基本建成適度超前、車樁相隨、智能高效的充電基礎設施體系，滿足超過500萬輛電動汽車的充電需求。國家能源局電力司副司長童光毅介紹說，屆時需建成480萬個分散式充電樁。這意味著，規(guī)劃的車樁比應接近1:1。

此前，每經投資寶(微信號：mjtzb2)曾以投資者身份致電充電樁板塊上市公司科陸電子（002121，SZ）了解相關情況。公司一位工作人員表示，國家鼓勵車樁比達到1:1，但如果要滿足汽車投放的話，實際的車樁比需要達到1: 1.5，但就目前來說還沒有達到這個數量。

自2014年起，新能源汽車銷售放量增長，根據可獲得的數據顯示，隨著新能源汽車銷售量的大增，車樁比縮小的進程較為緩慢。工信部統(tǒng)計數據顯示，2014年全年共生產了8.39萬輛新能源汽車；2015年新能源汽車產銷分別為34.05萬輛和33.11萬輛，同比分別增長3.3倍和3.4倍；2016年1~10月，新能源汽車產量為35.5萬輛，銷量為33.7萬輛，同比增長77.9%和82.2%。根據以上數據來計算，僅2014年、2015年及2016年1~10月就賣出了共計74.34萬輛新能源汽車。

國家能源局的統(tǒng)計數據顯示，截至今年10月末，我國電動汽車充電樁達到10.7萬個。此外，據了解目前我國還有私人充電樁17萬個，即使將充電樁總數按照27.7萬個來計算，目前的車樁比也在2.7:1以上。

據一位分析人士估計，目前車樁比可能還不到3.3:1，遠低于1:1的車樁比，充電樁建設的滯后已經影響到了新能源汽車行業(yè)的進一步發(fā)展，未來加快該領域的建設速度勢在必行。

利好分析

國家電網將加大投資力度 充電樁行業(yè)迎高速發(fā)展期

每經記者 謝宏辰 每經編輯 張海妮

雖然此前車樁比縮小的進程較慢，然而值得欣慰的是，最近有消息顯示，未來幾年充電樁的建設速度有望加快。

12月11日，新華網刊發(fā)的題為《國家電網將建電動車充電樁12萬個》的新聞顯示，國家電網公司董事長舒印彪11日表示，為滿足電動車迅猛發(fā)展的需求，該公司未來幾年將進一步加大電動汽車換電設施的投資力度，計劃到2020年建成充電站1萬座、充電樁12萬個，在北京、上海、杭州等城市形成半徑不超過1公里的公共快充網絡。

舒印彪在11日舉行的“2016中國電動汽車充換電服務高峰論壇”上介紹說，國家電網把基礎設施建設作為推動電動汽車大發(fā)展的重要前提，堅持規(guī)劃先行。“十二五”期間已建成京津冀魯和長三角地區(qū)主要城市間的高速公路快充網絡，覆蓋高速公路1.1萬公里；“十三五”期間計劃覆蓋高速公路3.6萬公里，為電動車“行天下”提供便利。

“去年以來充換電建設爆發(fā)式增長。為此，我們專門成立了國網電動汽車公司，實施電動汽車充換電業(yè)務的專門管理。”舒印彪說，其最大亮點就是建成了一個集充換電設施監(jiān)控、查找、費用結算等功能為一體的“車聯網”平臺，可解決電動車使用找樁難、充電難的問題。目前已接入充電樁8萬多個，其中約一半為國網自建，還有一半來自其他公司。

每經投資寶(微信號：mjtzb2)注意到，按照目前的車樁比來看，未來要實現1:1的規(guī)劃車樁比的話，意味著今后幾年充電樁的建設速度必須快于新能源汽車的銷售增速，以目前新能源汽車每年的銷售增速來估算，今后幾年充電樁行業(yè)的成長速度值得期待。

對于上述消息，一位業(yè)內分析師表示，相關部門的表態(tài)應該是一種信號，短期來看，未來2~3年充電樁行業(yè)的發(fā)展應該不錯。他進一步表示，充電樁的建設其實屬于基礎設施建設，基礎設施從一個數量比較少的階段進入到數量正常的階段，也就是車樁匹配的階段，這之間的市場空間實際上很大。雖然長遠來看，該領域的增速可能有限，但未來2~3年的增速可能會比較高。

標的掃描

兩大標的或受益

每經記者 謝宏辰 每經編輯 張海妮

在充電樁行業(yè)有望加速發(fā)展的背景下，投資者怎樣才能逮住一只“牛股”呢？業(yè)內分析師告訴每經投資寶（微信號：mjtzb2），出貨量可以作為一個參考，但是非常重要的方面還是在于這家公司是否中標國家電網的招投標項目。一般來說，國有企業(yè)在招投標時中標的幾率可能較高，但由于生產經營比較靈活，民營企業(yè)的業(yè)績彈性卻更大。

國電南瑞（600406）

公司源自國家電力主管部門的直屬科研機構（國網電科院前身），是國內最早提供電力自動化產品與服務的廠商之一，長期從事控制技術研究、開發(fā)及產業(yè)化，產品廣泛應用于包括智能電網、發(fā)電及新能源、節(jié)能環(huán)保、工業(yè)控制（含軌道交通）等戰(zhàn)略性新興領域。

中投證券研報顯示，公司是國網體系內最大的交流充電樁供應商之一，2015年之前已完成1萬多個交流充電樁的建設。國網2016年第三批充換電設備中標結果顯示，公司中標20個充電設備包中的2個包，達到了10%的中標率，公司市場份額排名第一。

公司上半年新能源汽車充換電項目營收約1.5億元，全年營收有望超過3億，成為節(jié)能環(huán)保板塊的重要組成部分。新能源汽車充電樁項目建設周期較短，約2~3個月，業(yè)績兌現快，且市場空間大，有望成為公司未來兩年營收增長的支撐。

許繼電器（000400）

公司控股股東為許繼集團有限公司，在國網充換電設備招標中占有優(yōu)勢地位。許繼集團官網顯示，許繼集團是國家電網公司直屬產業(yè)單位，是專注于電力、自動化和智能制造的高科技現代產業(yè)集團。據《中國汽車報網》消息顯示，2015年充電樁企業(yè)出貨量排名顯示，許繼電器以5.2萬個排名榜首。

國聯證券研報稱，公司在2015年及2016年前兩次充電設施招標中，分別占據11.7%與9.7%的市場份額，中標率處于領先地位。長期看，至2020年國家規(guī)劃新增集中式充換電站1.2萬座，分散式充電樁超480萬個，以滿足全國500萬輛電動汽車充電需求，公司將憑借先發(fā)優(yōu)勢搶占國網招標及社會招標市場。