產(chǎn)油國(guó)減產(chǎn)促油價(jià)上行 新能源汽車(chē)行業(yè)迎來(lái)“又一春”

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每經(jīng)記者 謝宏辰 每經(jīng)編輯 張海妮

就在2016年即將結(jié)束的時(shí)候，全球油價(jià)走勢(shì)似乎才迎來(lái)今年的高潮。OPEC達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議、非OPEC產(chǎn)油國(guó)加入減產(chǎn)大軍、美聯(lián)儲(chǔ)加息……對(duì)國(guó)際油價(jià)構(gòu)成重大影響的重磅消息一樁接著一樁襲來(lái)。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，未來(lái)幾年油價(jià)重新回歸上行通道幾成定局。

在此背景下，除石油行業(yè)較為確定將受益外，有分析人士指出，新能源行業(yè)或許也將受益于油價(jià)上漲，新能源汽車(chē)行業(yè)尤為值得關(guān)注。每經(jīng)投資寶(微信號(hào)：mjtzb2)注意到，在新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈中，有這么一個(gè)領(lǐng)域此前一直被市場(chǎng)忽視，而近來(lái)有消息顯示，未來(lái)幾年該領(lǐng)域的發(fā)展或?qū)⑻崴?，它就是充電樁行業(yè)。

今年11月30日，石油輸出國(guó)組織歐佩克（OPEC）達(dá)成了8年來(lái)的首個(gè)減產(chǎn)協(xié)議。隨后的12月10日，OPEC與非OPEC產(chǎn)油國(guó)達(dá)成2001年以來(lái)第一份聯(lián)合限產(chǎn)協(xié)議，包括俄羅斯在內(nèi)的非OPEC產(chǎn)油國(guó)承諾明年減產(chǎn)。

在此背景下，油價(jià)上漲成為大勢(shì)所趨，國(guó)際原油期貨價(jià)格連日走高。每經(jīng)投資寶(微信號(hào)：mjtzb2)從幾位石油行業(yè)業(yè)內(nèi)人士處了解到，油價(jià)走高，除利好石油行業(yè)外，作為替代品的新能源行業(yè)或許也將受益，尤其是近幾年大熱的新能源汽車(chē)行業(yè)，或許有望迎來(lái)“又一春”。

限產(chǎn)促油價(jià)上行

在OPEC與非OPEC產(chǎn)油國(guó)達(dá)成聯(lián)合限產(chǎn)協(xié)議消息的刺激下，近期國(guó)際油價(jià)被整體推高。以2017年2月交貨的布倫特原油期貨為例，其于11月30日至12月12日期間接連上漲，并于12月12日當(dāng)天創(chuàng)下57.89美元的年內(nèi)高點(diǎn)。

上漲的不止原油期貨，現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格也已出現(xiàn)抬頭趨勢(shì)。12月14日，國(guó)家發(fā)改委通知稱，自12月14日24時(shí)起，國(guó)內(nèi)汽、柴油價(jià)格每噸分別提高435元和420元。這是今年我國(guó)成品油價(jià)格第九次上調(diào)，也是漲幅最大的一次。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，之所以上調(diào)幅度創(chuàng)出新高，原因在于近期突飛猛進(jìn)的國(guó)際油價(jià)，根本刺激因素則是OPEC與非OPEC產(chǎn)油國(guó)達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議。

每經(jīng)投資寶(微信號(hào)：mjtzb2)注意到，國(guó)內(nèi)各大券商紛紛發(fā)布研報(bào)，提示油價(jià)上漲帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。其中，國(guó)金證券于12月12日發(fā)布了一份長(zhǎng)達(dá)57頁(yè)的2017年石油化工行業(yè)年度策略報(bào)告，這份題為《2017年告別低油價(jià)時(shí)代》的研報(bào)認(rèn)為，2017年是迎來(lái)原油市場(chǎng)供需拐點(diǎn)的一年。供應(yīng)方面，預(yù)計(jì)2017年增長(zhǎng)38萬(wàn)桶/日，需求增長(zhǎng)平穩(wěn)但遠(yuǎn)大于供應(yīng)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2017年原油需求增長(zhǎng)120萬(wàn)桶/日，全年供需差-35萬(wàn)桶/日。據(jù)此，國(guó)金證券預(yù)測(cè)，2017年布倫特均價(jià)60美元/桶，比2016年44美元/桶大幅上升。此外，35家國(guó)際機(jī)構(gòu)對(duì)2016年和2017年布倫特油價(jià)的平均預(yù)期為45美元/桶和57美元/桶，2018~2020年的平均預(yù)期分別為65美元/桶、69美元/桶和71美元/桶。

新能源汽車(chē)行業(yè)將受益

北京時(shí)間12月15日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)宣布提高聯(lián)邦基金利率25個(gè)基點(diǎn)，不少市場(chǎng)人士認(rèn)為，這一消息有可能抑制油價(jià)上漲的腳步。

而一位石油行業(yè)的券商分析師表示，加息其實(shí)早在市場(chǎng)預(yù)期中，此次美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息應(yīng)該算是“靴子落地”，對(duì)油價(jià)的影響并不是很大。最關(guān)鍵的，還是要看OPEC與非OPEC產(chǎn)油國(guó)之間限產(chǎn)協(xié)議的執(zhí)行力如何。如果協(xié)議各國(guó)都嚴(yán)格執(zhí)行協(xié)議的話，油價(jià)非但不受美聯(lián)儲(chǔ)加息影響，反而有可能超出市場(chǎng)此前的預(yù)期。

此外，該分析師還表示，在油價(jià)上漲預(yù)期的大背景下，除石油行業(yè)將成為最大的受益者外，作為替代品的新能源行業(yè)也將受益。其中，近兩年被市場(chǎng)高度關(guān)注的新能源汽車(chē)行業(yè)有望再度受到市場(chǎng)青睞。

該分析師認(rèn)為，此前新能源汽車(chē)行業(yè)已經(jīng)被炒了很長(zhǎng)一段時(shí)間，目前似乎進(jìn)入了蟄伏期，但由于最新的新能源汽車(chē)行業(yè)的補(bǔ)貼政策遲遲沒(méi)有出臺(tái)，因此之后在補(bǔ)貼政策正式出臺(tái)以后，疊加傳統(tǒng)能源價(jià)格上漲的大環(huán)境，市場(chǎng)對(duì)新能源汽車(chē)行業(yè)的預(yù)期可能會(huì)出現(xiàn)一個(gè)預(yù)期差，因此新能源汽車(chē)行業(yè)有望迎來(lái)新的一波機(jī)會(huì)。

行業(yè)痛點(diǎn)

新能源汽車(chē)銷(xiāo)量連年增長(zhǎng) 車(chē)樁比縮小進(jìn)程緩慢

每經(jīng)記者 謝宏辰 每經(jīng)編輯 張海妮

業(yè)內(nèi)分析人士指出，目前充電樁行業(yè)逐漸成為限制新能源汽車(chē)行業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的短板，今后在油價(jià)上行的背景下，新能源汽車(chē)行業(yè)如想取得進(jìn)一步的發(fā)展，加快充電樁的建設(shè)速度勢(shì)在必行。

2015年底新華社曾報(bào)道，截至2014年底，全國(guó)共建成交直流充電樁3.1萬(wàn)個(gè)，為超過(guò)12萬(wàn)輛電動(dòng)汽車(chē)提供充換電服務(wù)。

該報(bào)道顯示，作為新能源汽車(chē)推廣數(shù)量全國(guó)第一的上海，同樣存在著車(chē)多樁少的問(wèn)題。“上海目前推廣應(yīng)用總量34337輛，累計(jì)各類(lèi)充電樁卻只有13454個(gè)，比例約為2.6:1”。此外，“作為39個(gè)新能源汽車(chē)推廣應(yīng)用示范城市（群）之一的湖南省長(zhǎng)株潭城市群，目前已推廣6355輛新能源汽車(chē)，任務(wù)完成率排名全國(guó)第四，但仍存在基礎(chǔ)設(shè)施跟不上的問(wèn)題，車(chē)樁比約為3:1；安徽合肥已推廣上萬(wàn)輛電動(dòng)汽車(chē)，建設(shè)充電樁3165個(gè)，車(chē)樁比約為3:1”。

根據(jù)國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)的《關(guān)于加快電動(dòng)汽車(chē)充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，到2020年中國(guó)要基本建成適度超前、車(chē)樁相隨、智能高效的充電基礎(chǔ)設(shè)施體系，滿足超過(guò)500萬(wàn)輛電動(dòng)汽車(chē)的充電需求。國(guó)家能源局電力司副司長(zhǎng)童光毅介紹說(shuō)，屆時(shí)需建成480萬(wàn)個(gè)分散式充電樁。這意味著，規(guī)劃的車(chē)樁比應(yīng)接近1:1。

此前，每經(jīng)投資寶(微信號(hào)：mjtzb2)曾以投資者身份致電充電樁板塊上市公司科陸電子（002121，SZ）了解相關(guān)情況。公司一位工作人員表示，國(guó)家鼓勵(lì)車(chē)樁比達(dá)到1:1，但如果要滿足汽車(chē)投放的話，實(shí)際的車(chē)樁比需要達(dá)到1: 1.5，但就目前來(lái)說(shuō)還沒(méi)有達(dá)到這個(gè)數(shù)量。

自2014年起，新能源汽車(chē)銷(xiāo)售放量增長(zhǎng)，根據(jù)可獲得的數(shù)據(jù)顯示，隨著新能源汽車(chē)銷(xiāo)售量的大增，車(chē)樁比縮小的進(jìn)程較為緩慢。工信部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年全年共生產(chǎn)了8.39萬(wàn)輛新能源汽車(chē)；2015年新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別為34.05萬(wàn)輛和33.11萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)3.3倍和3.4倍；2016年1~10月，新能源汽車(chē)產(chǎn)量為35.5萬(wàn)輛，銷(xiāo)量為33.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)77.9%和82.2%。根據(jù)以上數(shù)據(jù)來(lái)計(jì)算，僅2014年、2015年及2016年1~10月就賣(mài)出了共計(jì)74.34萬(wàn)輛新能源汽車(chē)。

國(guó)家能源局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年10月末，我國(guó)電動(dòng)汽車(chē)充電樁達(dá)到10.7萬(wàn)個(gè)。此外，據(jù)了解目前我國(guó)還有私人充電樁17萬(wàn)個(gè)，即使將充電樁總數(shù)按照27.7萬(wàn)個(gè)來(lái)計(jì)算，目前的車(chē)樁比也在2.7:1以上。

據(jù)一位分析人士估計(jì)，目前車(chē)樁比可能還不到3.3:1，遠(yuǎn)低于1:1的車(chē)樁比，充電樁建設(shè)的滯后已經(jīng)影響到了新能源汽車(chē)行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，未來(lái)加快該領(lǐng)域的建設(shè)速度勢(shì)在必行。

利好分析

國(guó)家電網(wǎng)將加大投資力度 充電樁行業(yè)迎高速發(fā)展期

每經(jīng)記者 謝宏辰 每經(jīng)編輯 張海妮

雖然此前車(chē)樁比縮小的進(jìn)程較慢，然而值得欣慰的是，最近有消息顯示，未來(lái)幾年充電樁的建設(shè)速度有望加快。

12月11日，新華網(wǎng)刊發(fā)的題為《國(guó)家電網(wǎng)將建電動(dòng)車(chē)充電樁12萬(wàn)個(gè)》的新聞顯示，國(guó)家電網(wǎng)公司董事長(zhǎng)舒印彪11日表示，為滿足電動(dòng)車(chē)迅猛發(fā)展的需求，該公司未來(lái)幾年將進(jìn)一步加大電動(dòng)汽車(chē)換電設(shè)施的投資力度，計(jì)劃到2020年建成充電站1萬(wàn)座、充電樁12萬(wàn)個(gè)，在北京、上海、杭州等城市形成半徑不超過(guò)1公里的公共快充網(wǎng)絡(luò)。

舒印彪在11日舉行的“2016中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)充換電服務(wù)高峰論壇”上介紹說(shuō)，國(guó)家電網(wǎng)把基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)作為推動(dòng)電動(dòng)汽車(chē)大發(fā)展的重要前提，堅(jiān)持規(guī)劃先行。“十二五”期間已建成京津冀魯和長(zhǎng)三角地區(qū)主要城市間的高速公路快充網(wǎng)絡(luò)，覆蓋高速公路1.1萬(wàn)公里；“十三五”期間計(jì)劃覆蓋高速公路3.6萬(wàn)公里，為電動(dòng)車(chē)“行天下”提供便利。

“去年以來(lái)充換電建設(shè)爆發(fā)式增長(zhǎng)。為此，我們專(zhuān)門(mén)成立了國(guó)網(wǎng)電動(dòng)汽車(chē)公司，實(shí)施電動(dòng)汽車(chē)充換電業(yè)務(wù)的專(zhuān)門(mén)管理。”舒印彪說(shuō)，其最大亮點(diǎn)就是建成了一個(gè)集充換電設(shè)施監(jiān)控、查找、費(fèi)用結(jié)算等功能為一體的“車(chē)聯(lián)網(wǎng)”平臺(tái)，可解決電動(dòng)車(chē)使用找樁難、充電難的問(wèn)題。目前已接入充電樁8萬(wàn)多個(gè)，其中約一半為國(guó)網(wǎng)自建，還有一半來(lái)自其他公司。

每經(jīng)投資寶(微信號(hào)：mjtzb2)注意到，按照目前的車(chē)樁比來(lái)看，未來(lái)要實(shí)現(xiàn)1:1的規(guī)劃車(chē)樁比的話，意味著今后幾年充電樁的建設(shè)速度必須快于新能源汽車(chē)的銷(xiāo)售增速，以目前新能源汽車(chē)每年的銷(xiāo)售增速來(lái)估算，今后幾年充電樁行業(yè)的成長(zhǎng)速度值得期待。

對(duì)于上述消息，一位業(yè)內(nèi)分析師表示，相關(guān)部門(mén)的表態(tài)應(yīng)該是一種信號(hào)，短期來(lái)看，未來(lái)2~3年充電樁行業(yè)的發(fā)展應(yīng)該不錯(cuò)。他進(jìn)一步表示，充電樁的建設(shè)其實(shí)屬于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，基礎(chǔ)設(shè)施從一個(gè)數(shù)量比較少的階段進(jìn)入到數(shù)量正常的階段，也就是車(chē)樁匹配的階段，這之間的市場(chǎng)空間實(shí)際上很大。雖然長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，該領(lǐng)域的增速可能有限，但未來(lái)2~3年的增速可能會(huì)比較高。

標(biāo)的掃描

兩大標(biāo)的或受益

每經(jīng)記者 謝宏辰 每經(jīng)編輯 張海妮

在充電樁行業(yè)有望加速發(fā)展的背景下，投資者怎樣才能逮住一只“牛股”呢？業(yè)內(nèi)分析師告訴每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2），出貨量可以作為一個(gè)參考，但是非常重要的方面還是在于這家公司是否中標(biāo)國(guó)家電網(wǎng)的招投標(biāo)項(xiàng)目。一般來(lái)說(shuō)，國(guó)有企業(yè)在招投標(biāo)時(shí)中標(biāo)的幾率可能較高，但由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)比較靈活，民營(yíng)企業(yè)的業(yè)績(jī)彈性卻更大。

國(guó)電南瑞（600406）

公司源自國(guó)家電力主管部門(mén)的直屬科研機(jī)構(gòu)（國(guó)網(wǎng)電科院前身），是國(guó)內(nèi)最早提供電力自動(dòng)化產(chǎn)品與服務(wù)的廠商之一，長(zhǎng)期從事控制技術(shù)研究、開(kāi)發(fā)及產(chǎn)業(yè)化，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于包括智能電網(wǎng)、發(fā)電及新能源、節(jié)能環(huán)保、工業(yè)控制（含軌道交通）等戰(zhàn)略性新興領(lǐng)域。

中投證券研報(bào)顯示，公司是國(guó)網(wǎng)體系內(nèi)最大的交流充電樁供應(yīng)商之一，2015年之前已完成1萬(wàn)多個(gè)交流充電樁的建設(shè)。國(guó)網(wǎng)2016年第三批充換電設(shè)備中標(biāo)結(jié)果顯示，公司中標(biāo)20個(gè)充電設(shè)備包中的2個(gè)包，達(dá)到了10%的中標(biāo)率，公司市場(chǎng)份額排名第一。

公司上半年新能源汽車(chē)充換電項(xiàng)目營(yíng)收約1.5億元，全年?duì)I收有望超過(guò)3億，成為節(jié)能環(huán)保板塊的重要組成部分。新能源汽車(chē)充電樁項(xiàng)目建設(shè)周期較短，約2~3個(gè)月，業(yè)績(jī)兌現(xiàn)快，且市場(chǎng)空間大，有望成為公司未來(lái)兩年?duì)I收增長(zhǎng)的支撐。

許繼電器（000400）

公司控股股東為許繼集團(tuán)有限公司，在國(guó)網(wǎng)充換電設(shè)備招標(biāo)中占有優(yōu)勢(shì)地位。許繼集團(tuán)官網(wǎng)顯示，許繼集團(tuán)是國(guó)家電網(wǎng)公司直屬產(chǎn)業(yè)單位，是專(zhuān)注于電力、自動(dòng)化和智能制造的高科技現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。據(jù)《中國(guó)汽車(chē)報(bào)網(wǎng)》消息顯示，2015年充電樁企業(yè)出貨量排名顯示，許繼電器以5.2萬(wàn)個(gè)排名榜首。

國(guó)聯(lián)證券研報(bào)稱，公司在2015年及2016年前兩次充電設(shè)施招標(biāo)中，分別占據(jù)11.7%與9.7%的市場(chǎng)份額，中標(biāo)率處于領(lǐng)先地位。長(zhǎng)期看，至2020年國(guó)家規(guī)劃新增集中式充換電站1.2萬(wàn)座，分散式充電樁超480萬(wàn)個(gè)，以滿足全國(guó)500萬(wàn)輛電動(dòng)汽車(chē)充電需求，公司將憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)搶占國(guó)網(wǎng)招標(biāo)及社會(huì)招標(biāo)市場(chǎng)。