放量暴跌意味著大盤見頂？股市老司機其實這樣看——道達投資手記

每經(jīng)編輯 何小桃

來源：“道達號”（微信號：daoda1997）

今天，A股市場遭遇黑色星期一，滬指大跌79.91點，以3152.97點報收，跌幅達2.47%，收出一根中陰線。而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)今日更暴跌5.50%，收出破位長陰線。

更值得注意的是，今天市場的大跌，還伴隨著明顯的放量，滬市成交2942.6億元，似乎籌碼開始松動。暴跌之下，整個市場，哀鴻遍野，但是這根長陰線，是否意味著中期行情見頂？

今天市場的慘狀，相信所有股民都看著心痛，所以達哥也就不再跟大家回顧了。所以，簡單用一個網(wǎng)上的小段子，大家看了之后，都明白了。今天“雙12”（12月12日，所謂的網(wǎng)購打折，類似于雙11），A股上證全場打9折，深圳全場打8折，創(chuàng)業(yè)板優(yōu)惠大酬賓全場7折大甩賣，抄底過早的打骨折……

這個段子，頗有些自嘲的味道，但相信完全可以引起大家的共鳴。那么，究竟是什么原因，引發(fā)了市場的暴跌？

首先，昨天達哥就在道達號（微信號：daoda1997）中說過了，險資舉牌概念徹底降溫，做多的主力部隊都熄火了，大盤股的調(diào)整在所難免。今天的大盤股，除了銀行股還在護盤，其他的板塊都大跌。

其次，國債期貨繼續(xù)暴跌，今日10年期國債期貨主力合約暴跌1.05%，走勢相當(dāng)恐怖。其實，11月下旬，達哥就已經(jīng)給大家提到過這一點，并提醒大家，這是貨幣收緊的信號。不過，當(dāng)時由于市場比較強勢并未理會這一不利因素，很多人也沒有引起重視。現(xiàn)在，這一因素開始與其他利空因素形成共振了。

另外，美國總統(tǒng)大選獲勝的特朗普，近期的一些言論有些出乎意料，他具體說了什么，有興趣的網(wǎng)友可以去找新聞看看?？傊?，他的言論，讓很多人對他未來的政策感到看不懂，因此引發(fā)了市場的擔(dān)憂。在這種情況下，有一些主力資金選擇暫時離場避險，也是情理之中。但我認為，特朗普真正上任，還要到明年1月了，真正等他上任之后，他的政策會是怎樣，現(xiàn)在誰也說不清。

上面三方面的因素，是導(dǎo)致今日市場大跌的主要原因。現(xiàn)在來看，其實除了特朗普的言論之外，其他風(fēng)險因素，達哥曾經(jīng)不斷提示，關(guān)鍵就是執(zhí)行的問題，如果執(zhí)行力得當(dāng)，那么對于今天的大跌，也不至于要“打骨折”。

接下來，要討論的是重點——今天市場的放量暴跌，這個“放量”，究竟意味著什么？放量暴跌，是否意味著中期行情見頂？

在我看來，放量大跌，意味著籌碼松動，雖然拋盤很重，但同時說明，承接的力量也是很大的。其實，真正殺傷力比較大的長陰線，是縮量的大跌，說明接盤已經(jīng)非常弱了。比如，2013年滬指向下突破年線，當(dāng)時都是縮量大跌的。

而今天，大盤是在上升趨勢中，出現(xiàn)放量大跌，這個放量，確實就是比較特別的了。我個人認為，如果判定現(xiàn)在的行情是一輪中期反彈行情，那么放量下跌，并不一定就是見頂?shù)男盘?，滬指前期高點3301點，也不一定就是這輪行情的高點，未來三個月到半年時間，再次突破高點的可能性依然存在。

其實，回顧今年的行情，也曾經(jīng)多次出現(xiàn)過單日放量大跌的情況。比如，7月27日，4月20日等，雖然放量大跌之后，市場依舊維持了調(diào)整態(tài)勢，但后市依然是有機會再創(chuàng)新高的。

今天，滬指雖然小幅跌破了10周均線（3166點附近），但這一周行情還沒完，未來幾天還是有可能收回來的。同時，滬指依然維持在年線上方（3040點附近），且中長期均線維持多頭排列，所以，只要能夠守住年線，那么整個市場的趨勢，依然可以看作是多頭主導(dǎo)的市場。

接下來，討論一下應(yīng)對的策略。在倉位控制上，首先，五成倉位依然是合適的，現(xiàn)在還沒有到加或者減倉的時機。未來何時加倉或者減倉？加倉，要等待大盤穩(wěn)定之后再說，而減倉，則需要確定技術(shù)上趨勢已經(jīng)被扭轉(zhuǎn)。目前來看，上述兩者都不滿足，所以暫時保持五層倉位不變。之所以前期達哥不追漲加倉，就是覺得雖然我們看好市場，但覺得行情不會這么輕易就上去了。

其次，即便是五成倉位，依然要進行結(jié)構(gòu)優(yōu)化。此前達哥也一直在強調(diào)，大盤的調(diào)整，是優(yōu)化持倉結(jié)構(gòu)的機會。如何優(yōu)化？在倉位可控的前提下，標準很清晰，就是汰弱留強。一些能夠守住年線的強勢股，可以保留，但破位的中小盤股，要堅決離場。其實，就在上周，道達牛指就將研報池中唯一的一只創(chuàng)業(yè)板公司研報進行了主動調(diào)出，目前從調(diào)出當(dāng)日到今日收盤，該股跌幅將近12%。

滬深300指數(shù)倉位參考

日期：2016年12月12日

今日倉位：5成

明日倉位計劃：5成（不變）

特別說明：

一、本倉位是結(jié)合趨勢研究，設(shè)置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據(jù)，請注意投資風(fēng)險。

二、本倉位跟蹤標的為滬深300指數(shù)，以實現(xiàn)對指數(shù)量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。

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