61億入股臺灣兩企業(yè)遇挫？紫光國芯：不確定性風險加大

每經(jīng)編輯 每經(jīng)實習記者 李少婷    

◎每經(jīng)實習記者 李少婷

1個月前收購事項還在“有序進行”，而今，眼看著相關(guān)協(xié)議期限將至，紫光國芯（002049，SZ）的公告中卻披露了收購事項進展不順利的信息。

紫光國芯11月26日表示，歷經(jīng)3次對臺灣地區(qū)“經(jīng)濟部投資審議委員會”（以下簡稱“臺灣投審會”）反饋意見的回復及材料補充，但近3個月未收到新的反饋意見，公司與力成科技股份有限公司（以下簡稱力成科技）和南茂科技股份有限公司（以下簡稱南茂科技），簽署的《認股協(xié)議書》在有效期內(nèi)完成審核的不確定性風險加大。

2016年1月和2月，紫光國芯分別與力成科技、南茂科技簽訂《認股協(xié)議書》，按照當時的匯率（下同）擬以共計人民幣約61.5億元分別收購力成科技、南茂科技25%的股權(quán)，成為力成科技第一大股東、南茂科技第二大股東。

紫光國芯為紫光集團核心企業(yè)，而紫光集團董事長趙偉國在擬將該集團打造成為全球第三大芯片制造商方面頗具雄心。2015年以來紫光集團多次大手筆并購資產(chǎn)。

收購事項變數(shù)加大

半年以來，在有關(guān)收購力成科技與南茂科技股權(quán)的例行進展公告中，紫光國芯一直以“重大資產(chǎn)重組工作正在有序進行中”來表述。但在11月26日，紫光國芯改變了說法，稱“根據(jù)目前的審核進度，在公司與力成科技、南茂科技簽署的《認股協(xié)議書》的有效期內(nèi)完成審核的不確定性風險加大”。

紫光國芯在2016年2月對外公布的《重大資產(chǎn)購買報告書（草案）》中介紹，力成科技和南茂科技均為全球集成電路產(chǎn)業(yè)后段封測服務領(lǐng)導廠商，為公司完善集成電路產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)造了有力的條件，可進一步提升行業(yè)競爭力。

紫光國芯公告表示，上述收購事宜尚在“臺灣投審會”審核中。不過，這一審核過程已經(jīng)持續(xù)了半年之久。

紫光國芯稱，其在2016年3月末和4月初提交申報材料后，分別于5月、7月、9月針對“臺灣投審會”的反饋意見進行了三次回復及相關(guān)材料的補充，但自第三次反饋后，對方未再提供新的反饋意見。

眼下，上述協(xié)議書面臨的“失效”風險加大。根據(jù)紫光國芯此前披露的信息，其與力成科技及南茂科技的《認股協(xié)議書》分別簽訂于2016年1月、2月，協(xié)議書的有效期都在1年左右，也即，《認股協(xié)議書》將于2017年1月、2月失效。

從春天等到了冬天，在深交所互動易平臺上，不少投資者對收購力成科技及南茂科技能否繼續(xù)表達了擔憂，紫光國芯對此也坦誠回應，“假如2017年1月14日還沒有新的進展，短期內(nèi)通過審核的概率就很小了”，“如果在認股協(xié)議書到期后仍沒有取得審核結(jié)果，公司不排除終止本次重大資產(chǎn)收購，尋求其他合作途徑的可能”。

對此，記者27日下午致電紫光國芯，但未能接通。

標的為“產(chǎn)業(yè)鏈重要一環(huán)”

在2016年2月的《重大資產(chǎn)購買報告書（草案）》中，紫光國芯表示，認購力成科技、南茂科技以私募方式發(fā)行股份的資金將來源于公司2015年非公開發(fā)行實施完成后的募集資金。若募集資金屆時不能到位，則將以自有資金、向銀行等金融或投資機構(gòu)貸款等方式籌集資金先行支付，募集資金到位后再進行置換。

上述定向募資計劃共計800億元，在2015年也吸引了不少目光，相較紫光國芯2014年度總營收10.87億元，不可不謂之大手筆。其中，紫光國芯擬以約194.79億新臺幣（約合人民幣38.1億元）收購力成科技25%股權(quán)，擬以約119.7億新臺幣（約合人民幣23.41億元）收購南茂科技25%股權(quán)。

紫光國芯看重的是作為封測服務企業(yè)的力成科技和南茂科技在其發(fā)展中的戰(zhàn)略地位。2015年底紫光國芯發(fā)布800億元的定增計劃時，就宣告了其建設存儲芯片工廠的雄偉計劃。而自2015年以來，紫光國芯及其背后的紫光集團大量收購資產(chǎn)，欲打造集成電路產(chǎn)業(yè)鏈。

紫光集團在官網(wǎng)中表示，未來5年，其將實現(xiàn)“營業(yè)收入達到1000億美元，手機芯片市場份額成為世界第一，進入世界半導體公司前三名”的目標。而目前紫光集團距離這個目標仍有不小的差距。

對于力成科技及南茂科技的地位，紫光國芯也在今年2月發(fā)布的公告中表示，兩公司“是集成電路產(chǎn)業(yè)鏈的重要一環(huán)”，可“提升公司整體解決方案的部署和一攬子項目部署能力，增強公司綜合競爭”。

定增仍未落定，收購事項又恐生變數(shù)。不過，紫光集團董事長趙國偉曾在今年4月向《財新周刊》表示，“投不投臺灣的封測企業(yè)，對我們的存儲芯片計劃沒什么影響。”

芯謀研究首席分析師顧文軍分析稱，相較于設計和制造，封測服務的技術(shù)在集成電路產(chǎn)業(yè)鏈中處于較低端的位置，且力成科技和南茂科技兩家企業(yè)規(guī)模較小，大陸的相關(guān)企業(yè)發(fā)展也很好，上述收購事項的變動對紫光系戰(zhàn)略影響不大。