鄭眼看盤(pán)：資金仍將偏緊 采取保守策略

每經(jīng)編輯 鄭步春    

周五A股下跌，其中滬綜指跌0.49%至3192.86點(diǎn)，全周該股指累計(jì)微跌0.10%。周五為期指交割日，權(quán)重股常會(huì)有異常表現(xiàn)，故周五的下跌也不能說(shuō)明問(wèn)題，投資者主要還得觀察下周的盤(pán)面。

市場(chǎng)幾乎肯定美聯(lián)儲(chǔ)12月將加息，故美元的走勢(shì)極強(qiáng)，這也使得人民幣的壓力空前。人民幣中間價(jià)本周下跌了1.00%至6.8796，這看似不小，但其實(shí)是“克制”的，因?yàn)槊涝笖?shù)迄今已十連陽(yáng)，期間最大升幅5.72%，其中于本周升了2.28%。

我相信美元漲勢(shì)短期內(nèi)應(yīng)極難再延續(xù)了，故下周人民幣匯率或會(huì)緩和一些。美元過(guò)強(qiáng)及債市收益率過(guò)高可能并非美國(guó)財(cái)金官員所樂(lè)見(jiàn)，不排除未來(lái)刻意吹些涼風(fēng)的可能。

美元這輪上漲是因市場(chǎng)預(yù)期特朗普大搞基建將誘發(fā)通脹并引發(fā)加息，這個(gè)預(yù)期貌似很合理，但畢竟也只是個(gè)預(yù)期。依我看來(lái)，“沙盤(pán)”與“實(shí)戰(zhàn)”區(qū)別大了去了，料特朗普當(dāng)真推行政策時(shí)，很可能會(huì)步步荊棘。

我說(shuō)的這個(gè)問(wèn)題其實(shí)是十分現(xiàn)實(shí)的，相信接下來(lái)市場(chǎng)在冷靜下來(lái)后，漸漸就會(huì)想到這個(gè)問(wèn)題，所以最近金融市場(chǎng)的許多暴漲暴跌會(huì)有所修正。不過(guò)，美元就算回落，幅度可能也不會(huì)很大，且不久后有可能再漲，因下月的上旬意大利就將進(jìn)行公投，至少在結(jié)果出臺(tái)前歐元會(huì)承壓。

在投資市場(chǎng)，人們多半會(huì)想方設(shè)法應(yīng)對(duì)人民幣下跌。許多專(zhuān)家給出了許多方法，我就不重復(fù)了，我就單說(shuō)一個(gè)：對(duì)一些有條件的投資者來(lái)說(shuō)，可考慮做空外盤(pán)黃金并同時(shí)做多內(nèi)盤(pán)黃金。此外，銅、鋅、銀等也可采取類(lèi)似操作，只是操作會(huì)更困難些，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)大些。

如果投資者僅僅只是操作黃金，若按我上述“夾板法“，即使傻瓜式地、閉著眼地操作，也會(huì)有極大贏面。順便提醒下，投資者要做就做正規(guī)的期貨交易所或者金交所品種，最好不要去碰來(lái)路不明的。

如果投資者沒(méi)條件做外盤(pán)，或者錢(qián)少，那不妨就等待低點(diǎn)后購(gòu)買(mǎi)銀行的紙黃金，然后長(zhǎng)期持有即可。若人民幣下跌，即使國(guó)際金價(jià)沒(méi)漲，以人民幣計(jì)價(jià)的黃金也會(huì)漲。

與匯率相關(guān)的東西就說(shuō)到這了，再說(shuō)國(guó)內(nèi)與股市直接相關(guān)因素。近階段資金趨緊，且短期內(nèi)不太可能緩和，所以大盤(pán)一般會(huì)繼續(xù)承壓，投資者在股市中仍應(yīng)采取保守策略。

（鄭步春）

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