中房地產(chǎn)與中交地產(chǎn)“再續(xù)前緣” 中交集團地產(chǎn)整合大幕再啟

證券時報記者 岳薇

今年5月，中房地產(chǎn)(000736)擬作價逾54億收購實際控制人中交集團旗下未上市地產(chǎn)業(yè)務中交地產(chǎn)100%股權失敗，時隔近半年，中房地產(chǎn)將以委托管理的形式取得對中交地產(chǎn)的經(jīng)營權，這也意味著中交集團將再次啟動旗下地產(chǎn)業(yè)務整合。

11月9日晚間，中房地產(chǎn)公告，中交地產(chǎn)擬召開債券持有人會議，審議內容包括中交房地產(chǎn)集團擬委托中房地產(chǎn)對其全資子公司中交地產(chǎn)進行經(jīng)營管理等事項。中交房地產(chǎn)集團是中房地產(chǎn)控股股東中住地產(chǎn)的母公司，通過中住地產(chǎn)持有中房地產(chǎn)53.32%股權。

據(jù)了解，中房地產(chǎn)的實際控制人中交集團正在推進房地產(chǎn)板塊重組整合工作，而中交房地產(chǎn)集團作為中交集團全面深化改革的試點單位，將推進所屬房地產(chǎn)板塊的重組整合工作。中房地產(chǎn)表示，目前重組整合工作整體方案還未最終確定，尚存在重大不確定性。

其實，中房地產(chǎn)早在今年2月便開始籌劃收購中交地產(chǎn)，根據(jù)今年5月公司公布的交易方案，中房地產(chǎn)擬向中交房地產(chǎn)集團購買其持有的中交地產(chǎn)100%股權，同時向中房集團購買其持有的長沙中住兆嘉房地產(chǎn)開發(fā)有限公司20%股權、中房（蘇州）地產(chǎn)有限公司30%股權、中房（天津）置業(yè)有限公司49%股權、重慶中房嘉潤房地產(chǎn)開發(fā)有限公司30%股權以及重慶中房嘉匯房地產(chǎn)開發(fā)有限公司30%股權，合計作價約64.34億元，并擬向中交集團及溫州德欣非公開發(fā)行股票募集配套資金42.5億元。彼時，該交易方案還遭到交易所是否構成借殼上市的問詢。

當時，收購對象中交地產(chǎn)也在進行內部重組，中交地產(chǎn)擬將持有的中國城鄉(xiāng)建設發(fā)展有限公司100%股權無償劃轉至中交房地產(chǎn)集團，并將持有的中交物業(yè)有限公司100%股權和中交實業(yè)發(fā)展投資有限公司100%股權無償劃轉至中房集團。以上股權劃轉事項導致中交地產(chǎn)所有者權益低于注冊資本，因此中交地產(chǎn)股東地產(chǎn)集團作出決定，同意將中交地產(chǎn)的注冊資本由50億元減至42億元。但由于中交地產(chǎn)已于2016年發(fā)行2筆公司債券，減資事項由此觸發(fā)債券持有人會議的召開。

今年5月，中交地產(chǎn)召開債券持有人會議，其提議的《關于不要求公司提前清償債務及提供額外擔保的議案》均未獲通過。由此，減資事宜的后續(xù)辦理受到影響，進而影響中交地產(chǎn)作為交易標的注入中房地產(chǎn)，重組事項暫時擱淺。

今年8月，中房地產(chǎn)啟動非公開發(fā)行股票，擬向前次重組時的募資對象溫州德欣發(fā)行股份募資不超過12億元，用于多個地產(chǎn)項目的建設，該融資方案已于近期獲得國資委的批復。

其實，中交集團加快旗下地產(chǎn)業(yè)務整合的步伐早在2015年入主綠城中國（03900.HK）時就已表露無遺。去年6月，中交集團通過全資附屬公司以每股11.46港元收購綠城中國1億股的普通股股份，獲得后者28.91%的股權，成為綠城中國的第一大股東。綠城中國首席財務官馮征當時對媒體表示，中交集團以發(fā)展海外地產(chǎn)為主攻方向，需要一個境外上市平臺，中交集團長遠的規(guī)劃，就是要把整個地產(chǎn)業(yè)務全部注入到綠城中國這個境外的殼中，實現(xiàn)地產(chǎn)業(yè)務的整體上市。

中交集團對中房地產(chǎn)也有規(guī)劃，但并未完全清晰。根據(jù)中房地產(chǎn)今年5月的重組方案披露，重組完成后，除中交集團旗下上市平臺中國交建和綠城中國以外，集團下屬核心房地產(chǎn)業(yè)務資產(chǎn)將整體注入中房地產(chǎn)，中房地產(chǎn)將作為集團下屬除綠城中國外，未來唯一的國內房地產(chǎn)業(yè)務開發(fā)平臺，中交集團將在三年內，對中房地產(chǎn)和綠城中國的房地產(chǎn)資產(chǎn)和業(yè)務進行統(tǒng)籌規(guī)劃，逐步通過品牌定位劃分、區(qū)域市場劃分、資產(chǎn)整合、業(yè)務整合等措施解決二者的同業(yè)競爭問題。

今年6月，中房地產(chǎn)終止重組時曾表示，6個月內將不再籌劃重大資產(chǎn)重組事項，如今以另一種方式爭取對中交地產(chǎn)的經(jīng)營管理權，可視為中交集團整合旗下地產(chǎn)業(yè)務大幕的再次開啟。