五大行散戶股東同比流失近三成 一年內(nèi)85萬戶中小投資者“出走”

如果以“粉絲經(jīng)濟(jì)”來評(píng)判估值，上市銀行今年三季報(bào)的股東數(shù)據(jù)似乎并不理想。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，截至三季度末，五大行股東數(shù)量由上年同期的319萬戶降至234萬戶，減少了85萬戶，降幅為27%。此外，國家隊(duì)資金方面，證金公司在第三季度降低了對(duì)于五大行的持股數(shù)量。而五大行股東名單的亮色主要來自于滬股通資金，其對(duì)應(yīng)席位今年第三季度增持了中國銀行，并在一年后重返建設(shè)銀行前十大股東。

五大行散戶股東

一年出走85萬戶

雖然二級(jí)市場(chǎng)幾乎每到財(cái)報(bào)發(fā)布時(shí)節(jié)，都會(huì)“熱心”地計(jì)算五大行日賺多少錢，并每每對(duì)此十分艷羨。但是，五大行的二級(jí)市場(chǎng)活躍度始終不足，顯然屬于叫好不叫座。

事實(shí)上，五大行的二級(jí)市場(chǎng)換手率始終較低。其中，建設(shè)銀行換手率最高，今年以來的日均換手率為0.89%；交通銀行日均換手率為0.19%；中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行的上述區(qū)間日均換手率分別僅為0.06%、0.04%、0.03%。

換手率低迷的背后，是散戶股東的持續(xù)出走。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，截至三季度末，五大行股東數(shù)量由上年同期的319萬戶降至234萬戶，減少了85萬戶，降幅為27%。如果將數(shù)據(jù)對(duì)比統(tǒng)計(jì)的時(shí)間回溯至2010年三季度末（2010年三季度財(cái)報(bào)是五大行中最后IPO的農(nóng)業(yè)銀行上市后公布的首份定期報(bào)告，彼時(shí)五大行首度聚首資本市場(chǎng)），當(dāng)時(shí)五大行的合計(jì)股東人數(shù)達(dá)到了430萬戶，幾乎是如今的兩倍。換句話說，6年來，已經(jīng)有接近200萬戶股東對(duì)于五大行“取消關(guān)注”，占比高達(dá)46%。

此外，從上市銀行整體股東戶數(shù)的最新排名來看，中國銀行居首，其后依次是農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、平安銀行、民生銀行、江蘇銀行、光大銀行、興業(yè)銀行、招商銀行、中信銀行、常熟銀行、浦發(fā)銀行、貴陽銀行、北京銀行、無錫銀行、華夏銀行、江陰銀行、寧波銀行、南京銀行，這一順序與上市銀行股本總數(shù)大小的排名相似但并不重合，顯示出銀行“股東粉絲”并不完全取決于其股本權(quán)重。

業(yè)績(jī)穩(wěn)定

分紅也慷慨

對(duì)于上市公司而言，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和高分紅無疑是留住股東的最有力武器，而五大行在這兩點(diǎn)上均可謂表現(xiàn)良好。

三季報(bào)顯示，五大國有銀行前三季度共實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)7581.88億元，同比增幅接近1.1%。此外，同花順數(shù)據(jù)顯示，五大行2015年面向A股投資者的合計(jì)分紅達(dá)到1620億元。

以工商銀行為例，該行2015年以629億元現(xiàn)金分紅仍列上市銀行首位，該行自2006年在上海和香港同步上市以來，一直實(shí)行長(zhǎng)期穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅機(jī)制，2006年度至2015年度為股東累計(jì)創(chuàng)造了6465億元現(xiàn)金分紅回報(bào)，自2007年度起，年平均現(xiàn)金分紅比例為39.4%，每年均為A股年度現(xiàn)金分紅總額最高的上市公司。建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行和中國銀行的分紅總額雖然不及工商銀行，但是分紅比例則與工商銀行比較接近。此外，五大行的股息率如今也在5%左右，不僅遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于一年期存款利率，甚至高于大多數(shù)一年期穩(wěn)健性理財(cái)產(chǎn)品的收益率。

然而，從五大行股東戶數(shù)近年來總體上呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的情況來看，散戶對(duì)于五大行的穩(wěn)健業(yè)績(jī)和高分紅顯然并不太領(lǐng)情。“投資者對(duì)于上市銀行股價(jià)波動(dòng)的關(guān)注度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于股息率，近年來，上市銀行尤其是國有大行的估值整體上在每股凈資產(chǎn)上下波動(dòng)，投資者的股價(jià)浮盈確實(shí)并不高”，市場(chǎng)人士對(duì)此分析指出。

證金微幅減持

滬股通王者歸來

本報(bào)記者注意到，“國家隊(duì)”資金在第三季度對(duì)于銀行股動(dòng)作不大，其中，證金公司微幅減持了五大行股份；而匯金資管、梧桐樹等則并未采取同步或逆向的行動(dòng)。

具體來看，截至三季度末，證金公司持有中行股份比例由半年末的2.7%下降至三季度末的2.53%，同期，證金公司持有建行的股份比例由1.02%下降至1.01%，持有農(nóng)行的股份比例由1.92%下降至1.89%，持有工行股份比例由1.42%下降至1.32%，持有交行的股份比例也由2.76%下降至2.68%。

雖然“國家隊(duì)”資金在第三季度對(duì)于五大行有所“忽視”，但是，海外資金對(duì)五大行卻熱度升溫。

中國銀行三季報(bào)顯示，滬股通對(duì)應(yīng)席位香港中央結(jié)算有限公司增持了該行8053.22萬股A股，截至三季度末的持股為2.97億股；此外，建設(shè)銀行三季報(bào)顯示，香港中央結(jié)算有限公司時(shí)隔一年后重返前十大股東，最新持股數(shù)量為2.4億股?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者查閱港交所數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，今年9月份，滬股通十大成交活躍股中，銀行股占據(jù)4席，分別為興業(yè)銀行、招商銀行、建設(shè)銀行和民生銀行。

“滬市與香港市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了互聯(lián)互通，表面上看，資金會(huì)流向估值較低的一端，但實(shí)際上資金還非常向往財(cái)富效應(yīng)，也就是說，哪個(gè)市場(chǎng)有財(cái)富效應(yīng)，資金就會(huì)流入哪個(gè)市場(chǎng)，那么，A股市場(chǎng)如果表現(xiàn)強(qiáng)勁，滬港通將表現(xiàn)為資金的凈注入；如果港股表現(xiàn)強(qiáng)于A股，則滬港通可能會(huì)相對(duì)于A股表現(xiàn)為資金的凈流出”，市場(chǎng)人士表示，“同股同權(quán)的理念在跨市場(chǎng)后，更多體現(xiàn)為收益權(quán)和表決權(quán)，而市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致的不同價(jià)格并不能保證被化解，如果是長(zhǎng)線投資，更看重于股息率等中長(zhǎng)線收益指標(biāo)；如果是短期投資，折價(jià)率高并不能與低風(fēng)險(xiǎn)劃等號(hào)，畢竟兩個(gè)市場(chǎng)投資者的游戲規(guī)則不同，資金的操作思路也有很大區(qū)別。”