“閃電戰(zhàn)”折射恒大人壽投資風(fēng)格 料收益可覆蓋成本

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王硯丹 趙陽戈    

◎每經(jīng)記者 王硯丹 趙陽戈

昨日（11月2日）“霸屏”主角無疑是恒大人壽。該機(jī)構(gòu)在梅雁吉祥（600868，SH）這只股票上展現(xiàn)的“金手指”操作果斷迅速，持股短短1個(gè)月能錄得33%的賬面收益，相比資金成本而言浮盈頗豐。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理，恒大人壽在A股操作多數(shù)個(gè)股的持股期限一般僅為數(shù)月時(shí)間。

萬能險(xiǎn)年化結(jié)算利率最高8%

當(dāng)下，恒大人壽的各類“準(zhǔn)舉牌概念股”引發(fā)關(guān)注。那么，相關(guān)資金源于何處呢？，昨日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在其官網(wǎng)上進(jìn)行了查閱，網(wǎng)站內(nèi)容顯示，資金來自各種保險(xiǎn)品種，包括萬能險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)、保障保險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)、少兒保險(xiǎn)、意外保險(xiǎn)和投資理財(cái)保險(xiǎn)等。至于成本，在其“萬能利率公告”中可以看到，恒大人壽萬能型保險(xiǎn)產(chǎn)品的年化結(jié)算利率不盡相同，比如恒大人壽財(cái)富雙盈2號(hào)兩全保險(xiǎn)（萬能型，B款）為8%；恒大人壽附加金管家終身壽險(xiǎn)（萬能型，B款）為4.3%；中新大東方步步為贏兩全保險(xiǎn)（萬能型）的年化結(jié)算利率為1.5%。官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，恒大人壽萬能型保險(xiǎn)產(chǎn)品年化結(jié)算利率最高至8%、最低達(dá)1.5%，大部分設(shè)定在6%左右。

有關(guān)恒大人壽產(chǎn)品募資后的投資策略，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱了一份《恒大人壽恒久價(jià)值一號(hào)年金保險(xiǎn)（萬能型，B款）產(chǎn)品說明書》，在其“投資策略”一欄寫道，“本公司為履行本合同項(xiàng)下的保險(xiǎn)責(zé)任，依照國家政策和相關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行投資，即根據(jù)該產(chǎn)品的特征、客戶的利益和國家政策的規(guī)定、公司的基本投資政策以及各種投資工具流動(dòng)性、安全性、收益性的特點(diǎn)，制定具體的投資策略和投資組合，將資金按不同比例在不同的投資工具間和不同的投資期限間進(jìn)行合理分配，從而達(dá)到分散投資風(fēng)險(xiǎn)、投資收益長期穩(wěn)定增長的目標(biāo)。”

就梅雁吉祥這一案例來看，恒大人壽2016年9月28日～9月30日買入梅雁吉祥9395.83萬股，占總股本的4.95%，在此期間，通達(dá)信統(tǒng)計(jì)顯示梅雁吉祥加權(quán)均價(jià)為5.231元/股；這之后在2016年10月31日恒大人壽又全部減持，當(dāng)天加權(quán)均價(jià)為6.975元/股。換言之，恒大人壽持股1個(gè)月時(shí)間，賬面獲利了結(jié)收益達(dá)33.34%。如果將上述最高的8%的保險(xiǎn)產(chǎn)品年化結(jié)算利率平均分?jǐn)偟矫總€(gè)月即為0.67%，相比1個(gè)月33.34%的收益，成本已不在話下。

持續(xù)快進(jìn)快出

恒大人壽在A股的操作風(fēng)格到底怎么樣？以粵宏遠(yuǎn)A（000573，SZ）為例，今年一季度，恒大人壽的萬能組合B進(jìn)入騰達(dá)建設(shè)前十大股東，持股比例為3.64%；今年二季度末持股數(shù)不變；但到了三季度已退出前十大流通股東。

從三季報(bào)來看，恒大人壽在今年第三季度延續(xù)了一貫的積極操作風(fēng)格。據(jù)恒大人壽三季度償付能力報(bào)告顯示，考慮到整體金融市場(chǎng)形勢(shì)和資產(chǎn)配置計(jì)劃，公司在二季度末可投資金額較充裕的基礎(chǔ)上，逐步進(jìn)行資產(chǎn)的投資與配置，因此第三季度現(xiàn)金凈流出高達(dá)31.27億元。第三季度，恒大人壽盡管在二級(jí)市場(chǎng)上風(fēng)頭無限，但公司虧損達(dá)9.65億元，前三季度累計(jì)虧損11.93億元，綜合償付能力充足率只有179.73%。公司已宣布計(jì)劃發(fā)行次級(jí)債。

昨日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者輾轉(zhuǎn)聯(lián)系到恒大集團(tuán)專責(zé)與媒體溝通的相關(guān)人士，提出了諸如買入梅雁吉祥的最初考慮、恒大人壽在A股上的投資決策程序、操盤手“本尊”的理念等問題，但經(jīng)歷數(shù)小時(shí)等待后，相關(guān)人士表示對(duì)上述問題暫不作回應(yīng)，同時(shí)表示，若之后覺得有必要回應(yīng)，會(huì)對(duì)外發(fā)布公告。