每日經(jīng)濟(jì)新聞 2016-10-19 00:41:41
每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 譚婧
◎每經(jīng)記者 譚婧
混合基金如今已是基金界第一主力,不僅數(shù)量多、規(guī)模也很龐大。然而,投資者要在數(shù)量超過2000只的混合基金中的,區(qū)別出打新、定增、保本等細(xì)分類型,實(shí)在難度大增。理財不二牛(微信號:buerniu5188)通過對全市場混合基金的詳細(xì)梳理,為您找到一些行之有效的區(qū)分辦法。
選定增基金三步走
今年初以來,定增基金無疑是大熱門之一,其也同屬混合型基金。那么,如何從中篩選出來,看似復(fù)雜,其實(shí)只要下面三步。
第一步,選出封閉式基金。這一步和定增基金的特性有關(guān):上市公司的定增項(xiàng)目多有1年以上鎖定期,因而定增基金在參與這些項(xiàng)目后,所獲股票也會進(jìn)行相應(yīng)期限的鎖定,這決定了定增基金需要更長的封閉期內(nèi)運(yùn)作,以保證基金的穩(wěn)定。所以,目前市場上的定增基金幾乎都是封閉式基金。
第二步,自然要選出名字中帶“定增”的基金?!豆_募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》里面有這樣的規(guī)定:基金名稱顯示投資方向的,應(yīng)當(dāng)有百分之八十以上的非現(xiàn)金基金資產(chǎn)屬于投資方向確定的內(nèi)容。所以,明明白白自帶“定增”光環(huán)的,確是貨真價實(shí)的定增基金。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示,根據(jù)證監(jiān)會基金分類標(biāo)準(zhǔn),目前共有2011只混合基金,其中有37只封閉式基金,17只的名字中出現(xiàn)“定增”二字,已接近半數(shù)。
第三步,查漏補(bǔ)缺。理財不二牛注意到,還有部分定增基金沒有在名字中顯山露水,原因不外乎達(dá)不到上述規(guī)定的80%資產(chǎn)投向定增,不過,也有其他辦法區(qū)分。比如,以定增聞名的財通基金,旗下財通多策略精選混合、財通多策略福享混合和財通多策略升級混合就進(jìn)入前述封閉式基金范疇,名字中都有“多策略”,一看就是好兄弟,已高度疑似定增基金,再進(jìn)一步翻看基金合同的投資策略就能確認(rèn)。另外,平安大華鼎越定期開放混合和博時弘盈定期開放混合的名稱中都有“定期開放”四字,很大程度上也是因達(dá)不到前述規(guī)定采取的折中做法,也可初步判斷為定增基金,再進(jìn)一步查看合同就可確定。
保本基金最好認(rèn)
和定增基金一樣,保本基金今年也大熱了一把,理財不二牛查閱數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),保本基金是目前最好辨認(rèn)的一類混合基金。
在東方財富Choice顯示的185只保本混合型基金中,僅有南方避險增值基金的名稱中未含“保本”字樣,其余均在全稱中寫明??磥?ldquo;保本”確是在當(dāng)下震蕩股市中極能打動人心的賣點(diǎn),如此通俗易懂,基民只需搜索關(guān)鍵詞便能找到。
不過,有一種情形值得大家注意。那就是當(dāng)保本基金在變更或轉(zhuǎn)型后,名字中將不再有“保本”字樣,比如工銀優(yōu)質(zhì)精選混合、東吳配置優(yōu)化混合和長盛同鑫行業(yè)配置混合等,此前均為保本基金,變更或轉(zhuǎn)型后,投資策略和范圍都已相應(yīng)改變,名稱自然也隨之改變。
一招識別打新基金
相比定增和保本基金的名稱中多多少少都含有相關(guān)詞匯,打新基金則實(shí)在難以從名字中直接辨認(rèn)。其數(shù)量大、類型龐雜,普通投資者想以此分享打新收益,不下番功夫還真不行。理財不二牛(微信號:buerniu5188)潛心研究之后,找到一種比較有效的方法,雖不能完全囊括,但也有八九成的命中率,即通過基金的“業(yè)績比較基準(zhǔn)”進(jìn)行篩選。
簡單來說,業(yè)績比較基準(zhǔn)是每只基金風(fēng)格的量化體現(xiàn),它能幫助我們看清該基金與相應(yīng)系統(tǒng)風(fēng)險的關(guān)系,客觀評價投資水平的高低。比如,購買的基金以滬深300指數(shù)作為比較基準(zhǔn),如果基金業(yè)績相比滬深300指數(shù)的走勢更優(yōu)異,表明投資水平不錯,反之亦然。業(yè)績比較基準(zhǔn)的查詢也非常方便,根據(jù)法規(guī)要求,基金合同中都會明確相適應(yīng)的業(yè)績比較基準(zhǔn)。
那么,如何通過業(yè)績比較基準(zhǔn)辨認(rèn)打新基金呢?首先,要明確打新基金只是一種概念,通常是指基金用部分或全部集資參與新股申購。其普遍采用“固收+打新”的策略,前者是基金的主要收益,主要來自固定收益類投資,后者在很大程度上是增強(qiáng)收益為主。所以,打新基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)格式多為“*年期銀行定期存款利率+百分之幾”。
舉個例子,如招商豐利靈活配置混合、安信鑫發(fā)優(yōu)選混合和景順長城泰和回報混合等基金,其比較基準(zhǔn)就為“1年期存款利率+3%”;國泰旗下混合基金國泰濃益、國泰生益、國泰興益和國泰民益等4只“益”字輩基金及國泰金泰,業(yè)績比較基準(zhǔn)均為“三年期銀行定期存款利率(稅后)+2%”;鵬華基金旗下的鵬華弘信、鵬華弘利、鵬華弘銳和鵬華弘實(shí)等12只“弘”字輩混合基金,其業(yè)績比較基準(zhǔn)均為“一年期銀行定期存款利率(稅后)+3%”。理財不二牛一一翻看這些基金的基金合同,投資策略中均包含“新股申購”。
此外,保本基金也能通過這一方法加以確認(rèn),其業(yè)績比較基準(zhǔn)多為“*年期銀行定期存款收益率(稅后)的倍數(shù)”,“*”則代表或接近該保本基金的保本周期。
“認(rèn)購戶數(shù)+機(jī)構(gòu)持有度”區(qū)分定制基金
需要注意的是,部分定制基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)和打新基金類似,分辨兩者可從持有人戶數(shù)和機(jī)構(gòu)持有度進(jìn)行區(qū)分。定制基金的資金基本來自銀行、保險、券商和信托等機(jī)構(gòu),這些機(jī)構(gòu)資金的收益訴求通常是穩(wěn)健第一、賺了更好,所以業(yè)績比較基準(zhǔn)多偏向銀行定存利率或債券指數(shù)。
同時,定制基金普遍存在認(rèn)購戶數(shù)較小、機(jī)構(gòu)持有度高等特點(diǎn),認(rèn)購戶數(shù)常在200戶左右,發(fā)起式基金還可能在200戶以下。例如,英大靈活配置混合型發(fā)起式基金,業(yè)績比較基準(zhǔn)雖為“1年期銀行定期存款利率(稅后)+2%”,但認(rèn)購戶數(shù)僅為23戶;景順長城穩(wěn)健回報,業(yè)績比較基準(zhǔn)為“1年期銀行定期存款利率(稅后)+3%(單利年化)”,其中報披露的機(jī)構(gòu)持有度高達(dá)100%;德邦鑫星穩(wěn)健靈活配置混合,比較基準(zhǔn)為“一年期銀行定期存款利率(稅后)”,認(rèn)購戶數(shù)為275戶等。
當(dāng)然,這些分辨混合基金的具體方法適用于初步篩選。投資者要確認(rèn)所買基金到底是什么,理財不二牛還是建議查看基金合同,里面對該基金的投資方向、范圍、限制和運(yùn)作方式等都有詳細(xì)說明,在法規(guī)尚未細(xì)化之前,做足功課才是投資第一步。
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