私募做市試點(diǎn)啟動(dòng) 30天內(nèi)首批遴選不超10家

每經(jīng)編輯 趙陽戈    

每經(jīng)記者 趙陽戈

9月14日，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)在中秋節(jié)前發(fā)布《私募機(jī)構(gòu)全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)做市業(yè)務(wù)試點(diǎn)專業(yè)評(píng)審方案》，試點(diǎn)工作宣布正式開始。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，目前新三板市場(chǎng)只有86家做市商承擔(dān)著1636家采用做市轉(zhuǎn)讓方式的企業(yè)任務(wù)，壓力可想而知。而上述私募機(jī)構(gòu)開展做市，無疑將有利于改善新三板市場(chǎng)做市商結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)流動(dòng)性，這也是市場(chǎng)頗為期待該政策落地的出發(fā)點(diǎn)。

首批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)數(shù)量不超過10家

市場(chǎng)中傳得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的私募機(jī)構(gòu)做市業(yè)務(wù)終于有進(jìn)一步消息。在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)官網(wǎng)上，9月14日發(fā)布了《私募機(jī)構(gòu)全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)做市業(yè)務(wù)試點(diǎn)專業(yè)評(píng)審方案》，當(dāng)中顯示，自該方案公布后的30個(gè)工作日里，有意向的私募機(jī)構(gòu)就可報(bào)送申請(qǐng)材料了。

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)稱，私募機(jī)構(gòu)開展做市業(yè)務(wù)，有利于豐富新三板做市機(jī)構(gòu)類型、有效發(fā)揮私募機(jī)構(gòu)定價(jià)能力、改善新三板市場(chǎng)流動(dòng)性，對(duì)提高全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)服務(wù)中小微企業(yè)能力具有積極意義。

由于私募機(jī)構(gòu)受監(jiān)管程度、規(guī)范運(yùn)作水平、合規(guī)意識(shí)相較于證券公司有所差距，為控制業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，初期采取試點(diǎn)方式，并適當(dāng)控制試點(diǎn)規(guī)模，首批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)數(shù)量不超過10家。待試點(diǎn)開展一段時(shí)間后適時(shí)總結(jié)試點(diǎn)效果，評(píng)估進(jìn)一步擴(kuò)大試點(diǎn)的可行性。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者看到，私募機(jī)構(gòu)想要開展做市業(yè)務(wù)，需要幾個(gè)“硬標(biāo)準(zhǔn)”。

一是實(shí)繳注冊(cè)資本不低于人民幣1億元，財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)??；

二是持續(xù)經(jīng)營3年以上，且近3年年均資產(chǎn)管理規(guī)模不低于20億元；

三是申請(qǐng)機(jī)構(gòu)及人員最近3年內(nèi)未受過證監(jiān)會(huì)行政處罰；

四是具有符合股轉(zhuǎn)系統(tǒng)做市業(yè)務(wù)相關(guān)要求的業(yè)務(wù)實(shí)施方案和內(nèi)部管理制度；

五是設(shè)有專門的做市業(yè)務(wù)部門，配備做市業(yè)務(wù)人員不少于5人，其中風(fēng)控人員不少于1名；

六是做市業(yè)務(wù)系統(tǒng)符合相關(guān)技術(shù)規(guī)范，并通過股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的測(cè)試；

七是已成為中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)普通會(huì)員。

當(dāng)然還有個(gè)第八條是滿足股轉(zhuǎn)系統(tǒng)規(guī)定的其他條件。

有助于緩解新三板流動(dòng)性困境

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)官網(wǎng)上看到，目前新三板掛牌公司數(shù)量為9025家，其中協(xié)議轉(zhuǎn)讓的公司有7389家，采取做市轉(zhuǎn)讓方式的企業(yè)有1636家，而同樣的根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)官方網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，目前的做市商數(shù)量為86家，也就是說，平均一家做市商將承擔(dān)著19家企業(yè)的做市，壓力不可謂不大。

這其中，承擔(dān)做市業(yè)務(wù)較多的中泰證券和廣州證券，做市數(shù)量均為302家企業(yè)，做市數(shù)量超過100家企業(yè)的有33家券商，最少的長城國瑞證券、華西證券、宏信證券等，做市數(shù)量分別只有1家、2家、3家。

就企業(yè)而言，目前擁有做市商數(shù)量較多的諸如聯(lián)訊證券（830899），有45家做市商之多，緊隨其后的是華強(qiáng)方特（834793）、明利股份（831963），兩者的做市商數(shù)量分別為37家和33家，另如華工創(chuàng)新（430615）、力龍信息（430577）等不少企業(yè)，做市商數(shù)量只有最低要求的2家而已。

私募機(jī)構(gòu)開展做市業(yè)務(wù)，有利于豐富新三板做市機(jī)構(gòu)類型、有效發(fā)揮私募機(jī)構(gòu)定價(jià)能力、改善新三板市場(chǎng)流動(dòng)性，對(duì)提高全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)服務(wù)中小微企業(yè)能力具有積極意義。

安信證券曾在研報(bào)中指出，私募基金加入做市商體系，新三板做市商數(shù)量將迎來量級(jí)上的擴(kuò)容，做市商資源將得到極大補(bǔ)充，可構(gòu)建更為多樣化的做市商結(jié)構(gòu)，可能的話，有助于緩解當(dāng)前流動(dòng)性困境。

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