鄭眼看盤：傳言壓制股指 震蕩格局未變

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

周四A下跌，截至收盤，滬綜指跌0.57%至3068.33點，成交有所放大，其余股指跌幅相仿。周四盤面比較簡單，就是滬綜指先下探本月中旬的跳空缺口，其后買盤漸漸涌入，大盤回穩(wěn)，所有股指均收出了較長的下影線。

昨消息面有個意外，即“保監(jiān)會收緊萬能險，6000億資金將陸續(xù)退出股市”，這應(yīng)是導(dǎo)致大盤急跌的主要原因。不過，盤后保監(jiān)會已對此辟謠。由辟謠內(nèi)容分析，應(yīng)該說保監(jiān)會對萬能險是感到有些緊張的，只不過遠(yuǎn)未到形成最終決定的階段。部分媒體為吸引眼球，在措辭上不免有些夸張，正好又碰上資金面偏緊及大盤技術(shù)面本身有下調(diào)要求，諸多因素共同決定了周四A股的走勢。

未來，大盤具體如何走，能不能再上攻，可能還是取決于內(nèi)外部因素的走向。就內(nèi)部而言，最大的影響因素應(yīng)該是資金面；外部因素方面，最主要的則是美聯(lián)儲加息意愿的波動。

就內(nèi)部資金面情況看，其實早在7月信貸及貨幣供應(yīng)量數(shù)據(jù)公布后，我就感覺央行不太可能繼續(xù)無底限供應(yīng)流動性。由于缺乏投資機會，即便流動性再多，人們?nèi)詴⑵溆糜诔醋鳎皇巧a(chǎn)。雖然央行沒有明言，但貨幣市場利率最近上升明顯，已部分體現(xiàn)了這種意圖。

就我國經(jīng)濟(jì)來說，出路還是在于結(jié)構(gòu)性改革。當(dāng)然了，政府加杠桿去投資也是條出路，只是這條路需要慎行，因許多證據(jù)已經(jīng)表明：政府所投的未必就是市場最緊缺的，且國企的投資效率也是值得商榷的。

外部因素方面，本周五美聯(lián)儲主席耶倫將發(fā)表講話，市場非常關(guān)注。個人認(rèn)為，如果耶倫表態(tài)中性或偏軟，那美國9月肯定不會加息了；如果她意外強硬，雖然9月仍不見得就會加息，但市場不免會受到些沖擊。

假如耶倫表態(tài)意外強硬，投資者接下來就得關(guān)注美國經(jīng)濟(jì)指標(biāo)了，特別是8月非農(nóng)就業(yè)指標(biāo)。在這些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)出來之前，相信我國央行仍會采取適度偏緊的做法，至少不會馬上投入大量流動性。

投資者今日仍是不會知道耶倫講話內(nèi)容的，所以只能在下周一作出反應(yīng)了。個人認(rèn)為，下周一才是短線出擊的良好時機，若屆時消息面有利，投資者可以加倉，反之則可利用主力護(hù)盤之機減倉。

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