市場(chǎng)一好轉(zhuǎn) 選手定投全部實(shí)現(xiàn)正收益

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王心田 李娜     

◎每經(jīng)記者 王心田 李娜

至今，牛妹（微信號(hào)：buerniu5188）已經(jīng)觀察了定投大賽7周的比賽成績(jī)，7月時(shí)還覺得那都是短期比拼，收益率稍微靠前也不會(huì)積累太大優(yōu)勢(shì)。時(shí)間來到8月后，每周排名前十甚至前五的都是那么幾個(gè)人，冠軍席位更是三位選手輪流坐莊，牛妹就有點(diǎn)坐不住了。而上周（8月15日~19日），所有選手的定投收益首次實(shí)現(xiàn)正收益，在此真要提醒各位選手，是時(shí)候調(diào)整你們的定投策略了，雖然定投是懶人理財(cái)，但畢竟這是比賽，賽程已過去近兩個(gè)月，此時(shí)市場(chǎng)又有了向好跡象，大家可以擇機(jī)買入新的標(biāo)的或調(diào)整定投頻率，以增加獲勝砝碼。

全員實(shí)現(xiàn)正收益

“華夏基金·理財(cái)不二牛·超級(jí)定投實(shí)盤大賽”賽程已過去近四分之一，在過去幾周的成績(jī)單里，選手成績(jī)幾乎是以負(fù)收益居多，最好也只是正負(fù)各一半。最新的成績(jī)單卻讓人欣喜，自開賽以來截至上周五（8月19日），所有選手的定投首次全部實(shí)現(xiàn)正收益。這不僅受益于市場(chǎng)好轉(zhuǎn)，更有賴于定投使成本逐漸攤薄，微笑曲線開始發(fā)揮作用。

首先來看前幾名選手的成績(jī)。上周暫列冠軍席位的，仍是大家熟悉的黃某。沒錯(cuò)！就是定投華夏滬深300指數(shù)增強(qiáng)C（001016）的那位，這已是他第二次登頂榜首了。上周華夏滬深300指數(shù)增強(qiáng)C上漲了2.2%，開賽至今黃某已實(shí)現(xiàn)4.78%的收益率。

緊隨其后的兩位是趙某某和郭某某，他們看似黑馬，但好成績(jī)絕非一周煉成。回顧這兩位選手過去幾周的成績(jī)，不難看出其排名幾乎都在前十，可謂緊跟第一梯隊(duì)。兩位選手定投的都是華夏醫(yī)療健康混合C，該基金上周累計(jì)上漲1.47%。從定投頻率來看，兩人不盡相同，趙某某選擇的是周定投，郭某某是雙周定投，至今的累計(jì)收益率分別是3.96%和3.95%。由此也可看出，短時(shí)間內(nèi)定投同一基金，周定投和雙周定投的收益差別不大，到底哪種頻率更好，還要持續(xù)觀望。

整體來看，目前實(shí)現(xiàn)3%以上收益率的有7人，收益率在2%~3%的人數(shù)達(dá)到18人，實(shí)現(xiàn)1%~2%收益率的有14人。定投品種方面，本次大賽很多選手都選擇了“牛妹品種”（華夏中證500ETF聯(lián)接和華夏醫(yī)療健康混合C），也因此周周排名靠前。

基金規(guī)模買大還是買小？

定投大賽進(jìn)行到現(xiàn)在，在選手選取的品種中，至今表現(xiàn)較好的有華夏醫(yī)療健康混合C，規(guī)模為6.76億元；華夏滬深300指數(shù)增強(qiáng)C，規(guī)模為0.92億元；華夏恒生ETF聯(lián)接，規(guī)模為5.30億元。這些基金的規(guī)模都不算太大，那在選基金時(shí)到底該買規(guī)模較大的還是較小的呢？

目前，50億元基本作為國(guó)內(nèi)基金大規(guī)模與中小規(guī)模的分界線。對(duì)投資者而言，基金規(guī)模大會(huì)產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，可為基金公司帶來豐厚的管理費(fèi)收入，從而使基金公司能提供優(yōu)厚的薪酬待遇，吸引更多的優(yōu)秀人才，也可以為研究活動(dòng)提供足夠的資金支持，保證基金業(yè)績(jī)得以長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)。同時(shí)，較大的規(guī)?？梢越档突鸬哪甓冗\(yùn)作費(fèi)用，使基金公司有條件下調(diào)向投資者收取的費(fèi)用。

然而，“船小好調(diào)頭”，大規(guī)模基金不像小規(guī)?；鹉芸焖僬{(diào)倉(cāng)換股，在市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換急速，尤其是行情突然大跌的情況下，大規(guī)模基金通常很難快速調(diào)整及時(shí)避險(xiǎn)。

值得注意的是，Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，自2014年9月首只公募基金清盤以來，基金清盤的節(jié)奏明顯加快。其中規(guī)模不足5000萬元的基金占到了很高比例，所以投資者挑選基金時(shí)要把握好規(guī)模，規(guī)模過小的迷你基金盡量規(guī)避。

專家點(diǎn)評(píng)：基金定投與一次性投入

拿到最新一期“華夏基金·理財(cái)不二?！ぷ顝?qiáng)定投實(shí)盤大賽”的比賽數(shù)據(jù)時(shí)，有些小驚喜！所有參加本次定投大賽的選手全部都賺錢了，除了一位投資者因短期虧損選擇了中斷定投而退出比賽。

不過，在和比賽選手溝通時(shí)，有投資者給自己的投資算了一筆賬，發(fā)現(xiàn)定投趕不上一次性買入帶來的收益，因而搞不懂定投的意義在哪里。真實(shí)的情況是這樣嗎？

以大家購(gòu)買最多的華夏中證500ETF聯(lián)接為例，如果選擇于今年7月4日一次性買入1400元，其前端申購(gòu)費(fèi)為1.2%，當(dāng)日單位凈值為0.656元，持有基金2108.84份，截至8月19日，該基金單位凈值為0.683元，華夏基金網(wǎng)站計(jì)算得出，該基金浮盈為33.14元。如果選擇從7月4日開始，每周定投200元，同期盈利為30.39元。從這個(gè)結(jié)果來看，似乎基金定投真比不上一次性投入。

仔細(xì)推敲，這個(gè)結(jié)論有些站不住腳。一次性投資，只適合于單邊上漲的牛市，特別是牛市初期。如果市場(chǎng)處于牛市尾期或熊市，這種類似臨時(shí)抱佛腳的方式，受到的傷害將會(huì)是巨大的。換句話而言，選擇一次性投資時(shí)，其入場(chǎng)時(shí)機(jī)更重要，它決定盈利的概率以及盈利的金額。問題是又有多少人能精準(zhǔn)把握這個(gè)時(shí)點(diǎn)呢？

基金定投需在一個(gè)完整的牛熊周期內(nèi)才能發(fā)揮出良好效果。此外，基金定投還有一個(gè)特別的功能，就是強(qiáng)制儲(chǔ)蓄。通過每周、每月等頻率，幫助投資者養(yǎng)成攢錢理財(cái)?shù)暮昧?xí)慣。這也是為什么基金定投有“告別月光族”之美譽(yù)的原因。事實(shí)上，它幫你聚攏了碎片化的資源，從而形成更好的規(guī)模效應(yīng)。其好處還在于，可以解決普通投資者一次拿不出大筆資金的尷尬窘境。例如，子女教育、買車買房等大型支出，基金定投可幫普通投資者補(bǔ)充資金甚至實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。