半年73家私募被監(jiān)管 中植資本創(chuàng)勢翔等背后有故事

每經(jīng)編輯 楊建    

每經(jīng)記者 楊建

在周五證監(jiān)會例行新聞發(fā)布會上，證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍稱，證監(jiān)會在上半年對私募機構開展了專項檢查，這是繼2014年和2015年之后，證監(jiān)會組織開展的第三次大規(guī)模私募基金現(xiàn)場檢查，共涉305家私募機構和2462只私募基金，管理規(guī)模0.9萬億元，占行業(yè)總規(guī)模的14%。而在上半年私募基金專項檢查執(zhí)法中，共有73家私募機構被采取行政監(jiān)管措施。其中專項檢查重點包括募資行為合規(guī)性、基金資產(chǎn)安全性、信息披露及時性、基金杠桿運用情況、是否存在侵害投資者權益行為等5個方面。

非法集資承諾保本等成監(jiān)管重點

國內(nèi)私募行業(yè)經(jīng)歷了前幾年的野蠻擴張，目前進入清理整頓、正本清源的階段，各項監(jiān)管法規(guī)逐步完善。在8月1日，私募行業(yè)經(jīng)歷第二輪清理大限，當日超過7800家問題私募被注銷。加上2016年5月1日第一階段被注銷機構以及期間主動申請注銷登記的機構，已有累計超過1萬家機構已被注銷私募基金管理人登記。

每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）注意到，在周五證監(jiān)會例行新聞發(fā)布會上，證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍稱，證監(jiān)會在上半年對私募機構開展了專項檢查，這是繼2014年和2015年之后，證監(jiān)會組織開展的第三次大規(guī)模私募基金現(xiàn)場檢查，共涉305家私募機構和2462只私募基金，管理規(guī)模0.9萬億元，占行業(yè)總規(guī)模的14%。而在上半年私募基金專項檢查執(zhí)法中，共有73家私募機構被采取行政監(jiān)管措施。

本次專項檢查的重點包括募資行為合規(guī)性、基金資產(chǎn)安全性、信息披露及時性、基金杠桿運用情況、是否存在侵害投資者權益行為等5個方面。檢查對象確定以風險為導向，同時按照管理規(guī)模分層隨機抽取，在保證一定覆蓋面的基礎上力求提高檢查針對性。從檢查情況看，不少私募機構依然存在違規(guī)問題，個別機構還涉嫌違法犯罪。檢查發(fā)現(xiàn)，4家私募機構涉嫌非法集資、非法經(jīng)營證券業(yè)務；6家私募機構存在承諾保本保收益、挪用或侵占基金財產(chǎn)、基金資產(chǎn)與自有資金混同、虛構投資項目騙取資金等嚴重違法違規(guī)、侵害投資者利益行為。

65家私募機構存在公開募集、未按合同約定托管基金財產(chǎn)、投資方向不符合合同約定、費用列支不符合合同約定、未按合同約定進行信息披露、證券類私募機構從業(yè)人員無從業(yè)資格等一般性違規(guī)問題；199家私募機構存在登記備案信息不準確、更新不及時、合格投資者管理制度不健全、私募基金風險評級及對投資者的風險識別能力和風險承擔能力評估不到位等其他不規(guī)范問題。

證監(jiān)會私募專項檢查始于今年3月，每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）注意到，在今年4月，中基協(xié)對“中投金匯（北京）有限公司”、“中金信安投資基金（北京）有限公司”、“北京中金賽富投資基金管理有限公司”及相關人員進行了處罰，撤銷三家公司私募投資基金管理人登記，并對相關人員公開譴責并加入黑名單，紀律處分記入資本市場誠信檔案，私募行業(yè)清理整頓勢在必行。而北京、上海和廣東地區(qū)是檢查的重點區(qū)域。

多家知名私募被監(jiān)管

在此次專項巡查中，共有73家私募機構被采取行政監(jiān)管措施，每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）發(fā)現(xiàn)了多家知名私募在列，其中包括紅杉資本股權投資管理（天津）有限公司、福建滾雪球投資、廣州市創(chuàng)勢翔投資、中植資本等知名私募機構。此外還有上海寶銀創(chuàng)贏投資、廣東新價值投資、深圳展博投資、上海淘利資產(chǎn)等私募界“老司機”。而淮北市倚天投資法定代表人葉飛，是唯一被采取措施的個人。

紅杉資本股權投資管理(天津)有限公司，是全球知名的紅杉資本在中國境內(nèi)注冊的基金管理公司，目前管理約20億美元的海外基金和近40億人民幣的國內(nèi)基金，主要投資于高成長企業(yè)，包括阿里巴巴、奇虎360、京東商城、滴滴出行等。據(jù)了解，紅杉資本中國基金以不俗的投資、出眾的退出表現(xiàn)獲得了“2014年中國創(chuàng)業(yè)投資機構50強”榜首，當選“2014年中國最佳創(chuàng)業(yè)投資機構”。但此次證監(jiān)會并未透露紅杉資本具體違規(guī)情況；

而上海淘利資產(chǎn)是上海首間“金融工廠”，定位打造專業(yè)交易型公司，盈利主要來自于市場波動。公司專注于二級市場的套利和對沖交易，投資對象包括股票、股指期貨等，已建立了套利生產(chǎn)線、趨勢生產(chǎn)線、CTA生產(chǎn)線、策略指數(shù)生產(chǎn)線等多條生產(chǎn)線。每條生產(chǎn)線都包含有若干名金融工程師、IT工程師和交易員。淘利將數(shù)量化分析與金融工程理論完美結合，運用自主研發(fā)的程序化交易系統(tǒng)，采用“人機結合”方式，從事對沖交易投資。

深圳展博投資發(fā)展有限公司成立于2008年5月19日，多次獲得“金牛陽光私募管理公司”稱號。展博投資創(chuàng)始人為陳鋒也是展博投資的核心人物。展博投資在投資風格上堅持“趨勢投資”和“選美理論”。陳鋒強調尊重市場，尊重趨勢，致力于絕對回報，追求超額收益。多年的公司化運作，展博投資的投研文化已形成極端的風險厭惡風格，“寧愿錯過也不做錯”的原則貫穿投研始終。其投資策略重點在于趨勢判斷與市場熱點甄別，個股層面更多傾向選擇白馬股，擇時是其投資策略的關鍵。

此外，新華財富資產(chǎn)管理有限公司此次也被采取行政監(jiān)管措施。財新網(wǎng)曾于4月21日報道，該公司合計約3.53億元私募產(chǎn)品陷入違約風波。新華財富掘金系列債權投資基金產(chǎn)品有4只產(chǎn)品出現(xiàn)違約，其中3只產(chǎn)品本金逾期；1只產(chǎn)品目前雖尚未到期，但融資方已無法按期償付利息。4只產(chǎn)品共涉及自然人投資者180人。

中植資本、創(chuàng)勢翔等私募被監(jiān)管背后有怎樣的故事？

每經(jīng)記者 楊建

創(chuàng)勢翔：博重組“最慘”的前私募冠軍

創(chuàng)勢翔曾先后兩次增持*欣泰，截至2016年4月20日，創(chuàng)勢翔累計持有*欣泰1715.58萬股，占公司總股本的10%，按照停牌前14.55元的價格估算，持股市值近2.5億元。據(jù)了解，預計8月23日開始起*欣泰將停牌，深交所將在停牌后15個工作日內(nèi)作出是否暫停其上市的決定。如果成行，*欣泰將成為國內(nèi)第一家因IPO造假被強制退市的上市公司。創(chuàng)勢翔也將因為重倉*欣泰而損失慘重。

倚天投資：葉飛是唯一被采取措施的個人

值得注意的是，早在2015年9月18日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸就表示，葉飛涉嫌于2015年5月13日至6月30日集中資金優(yōu)勢，在尾盤階段連續(xù)買入信威集團、晉西車軸、江淮汽車、奧特迅、中青寶等五只股票，影響價格與交易量，繼而反向賣出，構成操縱市場。證監(jiān)會決定沒收其違法所得663.8萬元，并處以1991萬元罰款。

倚天投資總經(jīng)理葉飛于7月份被安徽證監(jiān)局要求接受監(jiān)管談話，并被出具警示函，安徽證監(jiān)局指出，倚天投資投資決策、交易和投資者適當性管理等方面的記錄未按要求進行妥善保存，違反了私募管理暫行辦法等相關規(guī)定。

滾雪球：產(chǎn)品曾“爆倉” 自己出資提凈值

福建滾雪球投資由“林氏三姐弟”林波、林軍、林濤執(zhí)掌，2014年旗下“重慶信托-福建滾雪球”產(chǎn)品的收益率高達273.80%，獲得當年私募亞軍。而在去年股災期間，由福建滾雪球發(fā)行的滾雪球3號私募基金在2015年7月上旬，由于股指期貨市場出現(xiàn)罕見的極端行情走勢，讓產(chǎn)品策略出現(xiàn)流動性風險，平倉策略無法順利實施，導致產(chǎn)品凈值出現(xiàn)極大波動，并一度擊穿止損線。

據(jù)了解，在經(jīng)歷了此輪股市暴跌后，其旗下產(chǎn)品“滾雪球3號”在2015年7月10日預估凈值為0.45元，已擊穿止損線爆倉，根據(jù)公司與投資客戶協(xié)調處理方案，滾雪球當時承諾，將以1000多萬元自有資金注入“滾雪球3號”，將預估凈值從0.45元提升至0.70元，作為該基金持有人資產(chǎn)，不再回收。

中植資本：涉及四項違規(guī)

根據(jù)江蘇省證監(jiān)局近期發(fā)布的行政監(jiān)管措施，中植資本因旗下子公司多項內(nèi)容不符合《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，被要求進行整改并呈交書面報告。實際上，早前曾有媒體報道，今年2月底，中植資本旗下重慶中新融澤投資中心及其一致行動人通過集中競價方式買入荃銀高科股份2759萬股，占上市公司總股本8.71%。在買入荃銀高科股份達5%時，上述“中植系”公司并未及時披露，因而遭到深交所通報批評。

而此次中植資本被江蘇證監(jiān)局出具行政監(jiān)管，首先是資產(chǎn)凈值問題，子公司常州京江資本管理的基金常州京江永暉投資中心認繳規(guī)模僅為10萬元，不符標準；其次是基金托管問題，旗下常州京江永毅投資中心、江陰中南文化產(chǎn)業(yè)股權投資合伙企業(yè)等基金公司實際未進行托管；第三是公司于2014年8月21日后成立的基金，未自行或委托第三方機構對私募基金進行風險評級。最后是中植資本法定代表人段迪，高級管理人員張韻、邱曉昀尚未取得基金從業(yè)資格；

新價值：多次對上市公司舉牌

在2015年以來，羅偉廣的新價值投資已通過陽光舉牌基金潛入十余家上市公司股東榜。同時，在不到半個月的時間里，羅偉廣共舉牌了4家上市公司。此前，大東海、科恒股份于2015年11月7日同步公告被新價值舉牌；2015年11月9日，新價值累計買入科斯伍德達到5%以上；2015年11月13日，新價值旗下的產(chǎn)品累計買入天興儀表5.06%。在舉牌標的上，新價值主要選擇干凈的小盤股

但是隨著監(jiān)管部門對重大資產(chǎn)重組及借殼事項的審核越來越嚴格，私募大佬羅偉廣遭遇“滑鐵盧”，8月10日晚間，金剛玻璃公告稱，公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關聯(lián)交易事項未獲得證監(jiān)會通過。事實上，“PE+上市公司重組”一直是羅偉廣的獨門“煉金術”，如今，金剛玻璃重組被否，這意味著他通過一二級市場套利的資本運作落空。

寶銀創(chuàng)贏：曾連續(xù)舉牌舉成大股東

在此之前，通過連續(xù)舉牌成為第一大股東的上海寶銀系（上海寶銀創(chuàng)贏及其一致行動人上海兆贏），對新華百貨的股權之爭受到市場關注。在2016年3月31日，新華百貨2015年股東大會，寶銀創(chuàng)贏及一致行動人提出增加7個提案，其中包括罷免公司董事會董事、公司資本公積金轉增股本、罷免公司董事長等內(nèi)容。

對此寧夏證監(jiān)局向上海寶銀創(chuàng)贏下發(fā)了《行政監(jiān)管措施決定書》，據(jù)決定書內(nèi)容顯示，該議案違反了寶銀創(chuàng)贏及一致行動人于2016年2月19日披露的《收購報告書》中“收購人暫無在未來12個月內(nèi)調整上市公司現(xiàn)任董事會或高管組成的計劃”的公開承諾。為此，寧夏證監(jiān)局決定，將寶銀創(chuàng)贏上述違反公開承諾的行為計入誠信檔案，并責令其改正，要求寶銀創(chuàng)贏于2016年4月15日前，將整改情況書面報告證監(jiān)局。

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