柯利達并購定增改“掏錢” 域高建筑業(yè)績引來投資者擔憂

每經(jīng)編輯 曾劍    

每經(jīng)記者 曾劍

今年5月，柯利達（603828）宣布終止籌劃多時的發(fā)行股份購買域高建筑低于80%的股權(quán)，調(diào)整為通過現(xiàn)金方式購買。通過此次調(diào)整，公司成功“規(guī)避”了相關(guān)審核，加快了收購進程。在收購方案中，業(yè)績平平的域高建筑的盈利預(yù)測報告卻是十分靚麗。其中預(yù)測該公司2016年度稅后凈利潤將達到2065.97萬元。然而，上市公司18日發(fā)布的半年報顯示，域高建筑當期的凈利潤只有300萬元左右。

341萬為合并報表后的業(yè)績

據(jù)柯利達2016年半年報顯示，域高建筑當期的凈利潤為341.46萬元。此前，柯利達于5月6日發(fā)布對外投資公告，公司擬收購域高建筑80%股權(quán)。域高建筑成立于2007年，注冊資本只有600萬元。截至2015年末，該公司總資產(chǎn)為6869.13萬元，所有者權(quán)益為1633.52萬元。經(jīng)收益法評估，公司股東全部權(quán)益的評估值為2.05億元，較評估基準日增值率高達1153.73%。以此為據(jù)，域高設(shè)計80%的股權(quán)作價為1.64億元。

值得一提的是，在收益法評估之時，域高建筑未來經(jīng)營狀況和收益狀況的預(yù)測成為重要依據(jù)。根據(jù)預(yù)測，該公司2016年、2017年的稅后凈利潤都在2000萬元以上，2018年以后都將超過3000萬元。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，域高建筑2014年、2015年的營收分別為4714.37萬元、5542.79萬元，凈利潤分別為620.81萬元、1082.68萬元。

正是基于上述預(yù)測，在柯利達半年報出爐后，有股民擔憂，域高建筑的業(yè)績預(yù)測可能淪為“放衛(wèi)星”。畢竟上半年盈利只有300多萬元，下半年彌補差距的壓力將陡增。

對此，每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）今日以投資者身份致電柯利達，公司證券部一位人士表示，這個數(shù)據(jù)是公司將域高建筑合并報表后的經(jīng)營數(shù)據(jù)，反映的并非該公司1~6月的經(jīng)營情況。算下來，體現(xiàn)出的還是不到兩個月的數(shù)據(jù)。

并購方式調(diào)整引投資者擔憂

事實上，投資者之所以對域高建筑的業(yè)績較為關(guān)注，在于柯利達早前準備以發(fā)行股份購買的方式并購域高建筑，但此后改為現(xiàn)金收購。這種調(diào)整使得在業(yè)績補償?shù)谋Ｕ戏矫嬗胁恍〉淖兓Ｍ顿Y者擔憂，若業(yè)績補償出現(xiàn)問題，上市公司維權(quán)的手段有限。

資料顯示，2015年11月，柯利達停牌籌劃相關(guān)事宜。今年2月，柯利達披露重組預(yù)案，上市公司擬以28.43元的單價向譚軍、覃玉平發(fā)行股份購買域高建筑80%股權(quán)。當時，域高建筑80%股權(quán)交易價格確定為不超過1.64億元，上市公司擬發(fā)行不超過576.15萬股股份。

不過，今年5月6日，柯利達宣稱，鑒于國內(nèi)證券市場發(fā)生了較大變化，同時為提高資產(chǎn)購買事項的效率，公司決定將購買資產(chǎn)的方式由發(fā)行股份購買調(diào)整為通過現(xiàn)金方式購買。從股價走勢上看，當時柯利達股價已經(jīng)跌破20元，較發(fā)行價折價不少。此外，調(diào)整收購方式后，由于不涉及發(fā)行股份，并購在公司董事會權(quán)限范圍內(nèi)。由此，交易無需提交監(jiān)管層審核，甚至無需提交公司股東大會審議。公司對域高建筑股權(quán)的收購進程，的確得到加速，在僅僅一個多月后便宣布完成了收購。

每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）注意到，在兩份交易方案中，譚軍、覃玉平都曾承諾，域高建筑2016年~2018年度扣非后的凈利潤分別不低于2000萬元、2600萬元與3380萬元。若業(yè)績不達標，將給予上市公司相應(yīng)補償。但是，在發(fā)行股份收購之時，二人曾承諾取得的股份鎖定36個月，直到業(yè)績承諾完成，在現(xiàn)金收購時則沒有了相關(guān)保障條款。

欲閱讀更多股市資訊，請關(guān)注每經(jīng)投資寶微信公眾號（微信號：mjtzb2），或用微信掃描下方二維碼關(guān)注即可。