高溢價(jià)并購卻無業(yè)績(jī)承諾 星期六遭投資者用腳投票

每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 吳治邦    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 吳治邦

熟悉A股市場(chǎng)的運(yùn)行規(guī)律的投資者都知道，上市公司進(jìn)行轉(zhuǎn)型并購，且并購標(biāo)的屬于新興行業(yè)，一般會(huì)對(duì)股價(jià)產(chǎn)生刺激作用，甚至?xí)寕€(gè)股連續(xù)漲停。

星期六（002291，收盤價(jià)19.67元）8月2日對(duì)外發(fā)布《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金報(bào)告書（草案）（修訂稿）》并宣布復(fù)牌。不過，星期六股價(jià)走勢(shì)讓人大跌眼鏡，先是出現(xiàn)“一”字跌停，8月3日仍然跌逾6%。直到8月4日，公司的股價(jià)才有所回暖。

每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）記者注意到，依據(jù)收購草案，公司將分別以3815.25%和615.02%的增值率收購時(shí)尚鋒迅和北京時(shí)欣。不過，交易對(duì)方卻未對(duì)業(yè)績(jī)作出承諾。

股價(jià)表現(xiàn)低迷

星期六自4月2日開始停止交易，8月2日復(fù)牌后，上演“一”字跌停的走勢(shì)；8月3日繼續(xù)大跌6.72%；8月4日在大盤的帶動(dòng)下，股價(jià)有所企穩(wěn)。不過，自復(fù)牌以來，仍然有13.46%的跌幅。

近段時(shí)間，重組復(fù)牌個(gè)股表現(xiàn)如下：公布重組預(yù)案的公司，股價(jià)一般都能有不錯(cuò)的表現(xiàn)；宣布終止重組的公司，也能有不錯(cuò)的表現(xiàn)，如通光線纜、先導(dǎo)智能、吳通控股和風(fēng)華高科，復(fù)牌后均大受市場(chǎng)追捧。以先導(dǎo)智能為例，公司和星期六選擇停牌的時(shí)間點(diǎn)間隔不遠(yuǎn)，不過復(fù)牌之后先是出現(xiàn)“一”字漲停，從停牌前的37.81元上漲至47.56元。再如通光線纜7月21日公告稱，終止并購?fù)ü夂Ｑ蠊怆娍萍?00%股權(quán)的重組事宜，股票于當(dāng)日復(fù)牌。復(fù)牌當(dāng)日股價(jià)便直接打板漲停，次日再漲4.57%，兩日累計(jì)漲15%。

再來看星期六的股價(jià)走勢(shì)，自復(fù)牌之后出現(xiàn)巨額成交，換手率達(dá)14.90%。有投資者在深圳e互動(dòng)表達(dá)訴求：“針對(duì)星期六8月2日復(fù)牌后系列反?，F(xiàn)象，懇請(qǐng)監(jiān)督部門對(duì)該現(xiàn)象開展調(diào)查并加強(qiáng)對(duì)該公司的監(jiān)督管理。”

今日（8月4日），每經(jīng)投資寶記者以投資者的身份致電星期六的證券部門，工作人員稱：“公司股價(jià)受到很多因素的影響，現(xiàn)在仍然有這么大的成交量，就說明仍然有投資者在買入公司股票。” 

溢價(jià)并購卻無業(yè)績(jī)承諾

對(duì)于公司方面發(fā)布的這份并購草案，有投資者在股吧里質(zhì)疑稱：為何如此高的溢價(jià)卻無業(yè)績(jī)承諾。

每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）記者注意到，依據(jù)公司發(fā)布的并購草案：截至評(píng)估基準(zhǔn)日2016年3月31日，采用收益法評(píng)估的時(shí)尚鋒迅100%股權(quán)的評(píng)估值為37016.69萬元，較凈資產(chǎn)賬面價(jià)值945.45萬元增值36071.24萬元，增值率為3815.25%；采用收益法評(píng)估的北京時(shí)欣100%股權(quán)的收益法評(píng)估值為10918.74萬元，較凈資產(chǎn)賬面價(jià)值 1527.05萬元增值9391.69萬元，增值率為615.02%。

據(jù)并購草案的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示：時(shí)尚鋒迅（假設(shè)2014年1月1日起，OnlyLady女人志網(wǎng)完全在時(shí)尚鋒迅旗下經(jīng)營）2016年1月至3月份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤分別為1943.19萬元、8.72萬元，2014年至2015年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為8263.22萬元、8646.17萬元；北京時(shí)欣（假設(shè)于 2014 年1月1日起，Kimiss閨蜜網(wǎng)完全在北京時(shí)欣旗下經(jīng)營）2016年1月～3月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤分別為583.42萬元、33.98 萬元，2014年～2015年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為1187.72萬元、1716.89萬元。

記者注意到，兩標(biāo)的資產(chǎn)質(zhì)地一般，且時(shí)尚鋒迅和北京時(shí)欣相關(guān)股東并未對(duì)公司未來的發(fā)展作出業(yè)績(jī)承諾。那么，在監(jiān)管層對(duì)并購重組的審核越來越嚴(yán)格的情況下，星期六上述的收購方案能夠闖關(guān)成功嗎？記者將繼續(xù)關(guān)注。