新基金發(fā)行現(xiàn)窘境 定投成“曲線救國”利器？

每經編輯 每經實習記者 張譯文    

每經實習記者 張譯文

近期，上證指數(shù)重返3000點以下且拉鋸不前，市場熱度卻遠未達到“升溫”的效果，從一定程度上來說，這也決定了新基金的發(fā)行難有起色。

不過，理財不二牛（微信號：buerniu5188）發(fā)現(xiàn)，低調了很多年的定投，今年再度成為各大基金公司的突破口，那么“曲線救國”的思路能否帶來奇效呢？

新基金發(fā)行遇低位

今年以來，A股市場缺乏系統(tǒng)性機會、債券市場面臨深度調整，投資者情緒每況愈下，新基金的發(fā)行也顯現(xiàn)下行趨勢。

Wind數(shù)據顯示，今年1~7月，共428只新基金發(fā)行，首募總規(guī)模達到4320.57億份。具體看來，1月~7月，每月發(fā)行的新基金數(shù)量依次為78只、45只、65只、76只、86只、43只和35只；每月新基金首募總規(guī)模依次為749.11億份、413.67億份、623.54億份、656.42億份、1028.09億份、345.39億份和504.34億份；每月平均首募規(guī)模依次為9.6億份、9.19億份、9.59億份、8.64億份、11.95億份、8.03億份和14.41億份。

從以上數(shù)據可以看出，2016年6月開始，新基金發(fā)行逐步滑落。相比5月，6月新基金數(shù)量環(huán)比下滑五成，7月更是下滑近六成，達到59%；首募總規(guī)模方面，6月環(huán)比下滑66%，7月下滑51%。

從發(fā)行的基金產品類型看，因倉位更加靈活更能適應市場節(jié)奏，今年基金公司發(fā)行數(shù)量最多的基金為混合型基金，數(shù)量達到226只，緊隨其后的是債券型基金，為139只。

值得注意的是，2016年前7個月中，僅6月未發(fā)行QDII基金，其余每月均有QDII基金發(fā)行，1~7月的發(fā)行數(shù)量分別為1只、3只、1只、1只、3只、0只和1只。

從新基金認購期限來看，無論是權益類還是固收類基金，認購期限也持續(xù)拉長。公開數(shù)據顯示，7月發(fā)行的25只基金中，平均認購天數(shù)為23.36天，且無論是權益類基金平均28.71天的認購天數(shù)，還是固收類基金14.18的認購天數(shù)，都創(chuàng)造了今年以來最長的平均認購期。

基金公司同打“定投牌”

雖然新基金發(fā)行遇冷，但多位業(yè)內人士認為，新基金是市場情緒的風向標，可以作為逆向投資的參考。在“好做不好賣”的時點，多數(shù)基金公司開始尋找新型營銷策略，既期望在發(fā)行低谷找到新的出路，同時也讓客戶在低位介入，基金定投就在此時重回大眾視野。

嘉實基金在6月14日發(fā)布公告稱，公司與大同證券簽署開放式基金代銷協(xié)議。根據協(xié)議，大同證券自今年6月14日起，對投資者辦理嘉實基金旗下產品的定投等業(yè)務。7月19日，又增加杭州數(shù)米為其代銷機構并開展定投業(yè)務。據統(tǒng)計，這已是嘉實基金在7月以來第六次增加機構開發(fā)定投。

不僅是嘉實基金，融通基金也推出定投基金零費率優(yōu)惠政策。新華、泰信、浦銀安盛等基金公司同在6月發(fā)布公告，表示旗下部分基金在陸金所資管開通定期定額投資業(yè)務，并參加費率優(yōu)惠活動。另外，華夏基金原就持有定投業(yè)務，此番也加開“定投通”。

如果基金持續(xù)陷入營銷困境，那么基金定投就會有大作為。上海某基金分析師認為，定投看似每次申購量不大，但該業(yè)務具有穩(wěn)定性、累積性和營銷低成本的優(yōu)勢，積少成多，匯小流為大流。隨著時間的推移，基金定投就會成為基金持續(xù)營銷的主流方式。基金公司在此時大力推廣基金定投，也可以為其增加新客戶和資金來源。

那么基金公司力推的定投，是否為基金公司帶來了更多的增量資金，是否實現(xiàn)了銷售增加？

融通基金相關人士向理財不二牛（微信號：buerniu5188）表示，單就數(shù)據來看，今年新增客戶數(shù)比去年同期有明顯增速。融通基金在定投業(yè)務考核上，不僅關注扣款數(shù)據，更關注有多少投資者能長期堅持定投，減少客戶流失率。“定投作為一種理財方式，與對基金產品的一次性認（申）購相比，更為復雜。且其投資理念、投資紀律與一次性投資有很多地方是迥然相異的。如果投資者對定投理解不充分，往往在市場大跌，這個原本是加碼良機的時候斷供，就沒有達到定投理財?shù)哪繕恕＿@就要求基金公司不能將基金定投簡單作為一種基金銷售手段，而是一種需要深入向投資者普及的理財方式。”

華夏基金相關人士則表示，宏觀比較來看，參加定投的人數(shù)確實是增加趨勢，但定投對很多小白投資者來說還比較陌生。今年以來，華夏基金一直在各種渠道，如微信等媒介做定投的投資者教育，不過見效可能還是一個長期的過程。

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3000點定投，真能賺得真金白銀？

在此刻力推基金定投，對公募基金而言，可以為其增加新的客戶和資金來源；但對投資者來說，目前真到了定投的良機嗎？理財不二牛（微信號：buerniu5188）先帶您看兩個案例：

案例一：5000點定投，3600點賺錢

2015年6月1日，5000點高位時，按月定投華夏策略精選（002031），500元/月投資了6個月，截至2015年11月30日，絕對收益達6.6%，年化收益率37%。

案例二：3600點定投，3000點賺錢

2016年1月4日，滬指3600點時，按周定投華夏策略精選，500元/月投資了3.5個月，截至4月15日，絕對收益接近4.19%。

從上述兩個案例，不難發(fā)現(xiàn)，無論是在高位還是低點，基金定投都能獲得比銀行存款利率更高的絕對收益。不過，采取不同策略的定投，也與收益密切相關。

北京某公募基金經理表示，基金定投能撫平市場波動，適合普通投資者。當市場處于低位震蕩、趨勢未明的階段時，正是普通投資者通過基金定投獲取“便宜份額”的最佳時機。公募基金開展定投業(yè)務，既有助于獲得穩(wěn)定的增量資金，也有助于提高客戶黏性。

盡管具備平均成本、分散風險和坐享收益等優(yōu)勢，但是基金定投的方式也有難以規(guī)避的短板。

首先，定投雖能降低風險，但不能令短線投資的虧損風險完全消除。舉例來看，如果定投一只指數(shù)基金，這只基金剛開始一直漲，沒過多久卻跌回原價，這時賣掉它，即使高價時的定額投資減少了買入份額，但平均價格還是在原價之上，虧損是必然的。

另外，牛市收益不比一次性投資?；鸲ㄍ蹲類?ldquo;熊長牛短”，A股市場也向來有此特征，但如果牛市來時，你還是用攢著的錢分批入市，與那些把錢全部砸去買股票基金的基民相比，他們的收入肯定會比你高。

盡管定投是一種效率很高的投資方式，但充分的準備和周密的籌劃必不可少，如果操作不當，同樣也會導致風險發(fā)生。每位投資者在基金定投時，都應反復思考，對自己的投資理念、策略進行合理修正，如此才能更有效地利用定投的作用。