調(diào)整中暗藏五利好 八月份這些投資機(jī)會(huì)不容錯(cuò)過

分析人士表示，獲利回吐之后，市場(chǎng)可能轉(zhuǎn)而維持比較平穩(wěn)的箱體波動(dòng)，風(fēng)格正在醞釀重大改變

上周五是7月份最后一個(gè)交易日，三大股指均以陰線收官。周K線上，上證指數(shù)、深證成指和創(chuàng)業(yè)板指分別下跌1.11%、3.54%和5.67%。7月份市場(chǎng)仍有所上升，上證指數(shù)累計(jì)漲幅達(dá)1.7%，實(shí)現(xiàn)了月線兩連陽。深證成指和創(chuàng)業(yè)板指則在7月份分別下跌1.53%和4.73%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于滬指。

對(duì)此，分析人士表示，在獲利回吐之后，市場(chǎng)可能轉(zhuǎn)而維持比較平穩(wěn)的箱體波動(dòng)，風(fēng)格正在醞釀重大改變。8月份市場(chǎng)仍有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，大盤或?qū)⑾纫趾髶P(yáng)，將在2950點(diǎn)到3100點(diǎn)之間震蕩。

五利好因素支撐八月走強(qiáng)

可以看到，上周的一根長(zhǎng)陰線使得A股市場(chǎng)將此前反彈漲幅回吐大半，謹(jǐn)慎心態(tài)重新升溫，多空分歧也再度加大。一時(shí)間，市場(chǎng)中彌漫著諸多利空猜測(cè)。盡管如此，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，支撐指數(shù)走強(qiáng)的基礎(chǔ)和預(yù)期仍然存在，五大利好因素將會(huì)在8月份逐漸顯現(xiàn)。

首先，宏觀面上，雖然二季度的經(jīng)濟(jì)發(fā)展走勢(shì)仍處于低位徘徊，但刺激政策繼續(xù)加碼去產(chǎn)能、去庫(kù)存，供給側(cè)改革繼續(xù)推進(jìn)、國(guó)企改革加快等利好政策將一波一波襲來，三季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望轉(zhuǎn)好。

其次，深港通有望啟動(dòng)，對(duì)于修復(fù)A股估值結(jié)構(gòu)，提振市場(chǎng)信心有一定幫助。近期，滬股通資金出現(xiàn)較為明顯的買入勢(shì)頭。伴隨著香港市場(chǎng)投資氣氛轉(zhuǎn)暖，滬股通一度出現(xiàn)長(zhǎng)達(dá)13天的資金持續(xù)凈流入，共有近100多億元人民幣的海外資金借道滬股通流入A股市場(chǎng)。

第三，市場(chǎng)期待已久的養(yǎng)老金入市蓄勢(shì)待發(fā)。分析人士表示，本次指數(shù)的快速回調(diào)，有可能會(huì)給養(yǎng)老金提供一個(gè)進(jìn)場(chǎng)的好機(jī)會(huì)，隨著增量資金的入場(chǎng)，必然將帶動(dòng)市場(chǎng)熱情，走出一波強(qiáng)勢(shì)行情。

第四，上市公司半年報(bào)披露也將成為影響8月份市場(chǎng)的重要因素。根據(jù)安排，8月份上市公司半年報(bào)披露進(jìn)入密集期。已經(jīng)披露的半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2016年上半年，中小板、創(chuàng)業(yè)板仍然保持了高速增長(zhǎng)。

第五，后市監(jiān)管趨嚴(yán)已經(jīng)確定，金融去杠桿仍在進(jìn)行。對(duì)此，英大證券表示，下半年金融去杠桿的沖擊會(huì)大大減弱、IPO的節(jié)奏尚可、重組配套融資受限、監(jiān)管層部署IPO欺詐發(fā)行違法違規(guī)執(zhí)法行動(dòng)、提高重組上市門檻、發(fā)行審核過程中嚴(yán)格執(zhí)行環(huán)保法律法規(guī)，再到新三板擬提高掛牌準(zhǔn)入條件等，對(duì)于涉嫌違法違規(guī)以及限制性行業(yè)企業(yè)登陸資本市場(chǎng)或已收緊，A股進(jìn)入休養(yǎng)生息階段，從資金供需的角度看，并沒有發(fā)生大的變化，8月份震蕩慢牛依舊是主基調(diào)。

總之，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，大盤仍然將維持震蕩格局，向上和向下空間都有限。

掘金三大確定性機(jī)會(huì)

“震蕩市行情和結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)”將會(huì)是后市的關(guān)鍵詞。那么，如何挖掘結(jié)構(gòu)性行情的機(jī)會(huì)呢？分析人士建議，沿著三方面“確定性”尋找投資機(jī)會(huì)。

其一，產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)印證，創(chuàng)新周期帶來的行業(yè)景氣到來，供應(yīng)鏈景氣反轉(zhuǎn)是大概率事件，預(yù)期拐點(diǎn)就在下半年或明年。比如蘋果iPhone7外觀與技術(shù)創(chuàng)新帶來的AMOLED、3D玻璃。無線充電帶來的景氣預(yù)期與擴(kuò)產(chǎn)爆發(fā)。此外，特斯拉Model3產(chǎn)能擴(kuò)張將成為新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈最大催化劑，并且可能帶來的汽車新科技的巨大機(jī)遇。

其二，針對(duì)上市公司2016年一季度ROE拐點(diǎn)行業(yè)中的消費(fèi)漲價(jià)行業(yè)。確定性和可持續(xù)的景氣度會(huì)進(jìn)一步支撐家電、白酒、醫(yī)藥、紡織服裝、農(nóng)林牧漁、休閑服務(wù)等消費(fèi)行業(yè)的估值溢價(jià)。

其三，國(guó)企改革與供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革作為當(dāng)前確定性的改革方向，二者的結(jié)合將成為政策落地的重要發(fā)力點(diǎn)。2016年國(guó)企資產(chǎn)整合力度可能超出預(yù)期，一方面，在產(chǎn)能過剩行業(yè)中資產(chǎn)負(fù)債率高企、業(yè)績(jī)持續(xù)萎縮和市值較小的國(guó)資上市平臺(tái)將存在較強(qiáng)的兼并重組和集團(tuán)資產(chǎn)注入預(yù)期。另一方面，地方國(guó)有資產(chǎn)也有很強(qiáng)烈的混改和整體上市的訴求。從改革方向看，將首先集中在商業(yè)類國(guó)企領(lǐng)域，其中，核電、航空、航運(yùn)、軍工、鐵路等五大行業(yè)的重組預(yù)期較高。此外，從去產(chǎn)能任務(wù)出發(fā)，鋼鐵、煤炭、建材等行業(yè)也是重組高發(fā)行業(yè)。