道達(dá)投資手記：萬科之爭上演極限挑戰(zhàn) 寶能存三大硬傷

張道達(dá)

近來，萬科的事情一直是市場焦點(diǎn)。隨著萬科股價不斷下跌，寶萬之爭逐漸進(jìn)入白熱化。前天，萬科一方拋出利空，公開舉報寶能借資管計劃買入萬科涉嫌違規(guī)。而昨天，萬科股價雖一度放量翻紅，但最終還是以下跌報收。

要么平倉，要么追加保證金，留給寶能的時間似乎已經(jīng)不多，萬科股權(quán)之爭的“極限挑戰(zhàn)”正在上演。在達(dá)哥看來，寶能之所以陷入危險的處境，主要還是因?yàn)槠浯嬖谌笥矀?/p>

第一，在舉牌萬科這件事上，寶能過于高調(diào)。在資本市場上，一旦太過高調(diào)，就把自己暴露在了明處，很容易成為被“獵殺”的對象。而寶能扛著杠桿去舉牌，也令自己處于被動之中。

第二，戰(zhàn)線拖得太長，沒有做到速戰(zhàn)速決，這給了萬科足夠的時間來應(yīng)戰(zhàn)。

第三，寶能的資金來源可能并非無懈可擊，這給了萬科公開舉報的機(jī)會。

正是這三點(diǎn)，讓寶能陷入到了非常窘迫的境地。我個人認(rèn)為，如果萬科管理層此時繼續(xù)出利空，把股價打下去，讓寶能真正爆倉，對萬科而言是沒有太大問題的。現(xiàn)在看來，寶能原本有機(jī)會速戰(zhàn)速決，但卻拉長了戰(zhàn)線，如果最終寶能失敗，那么上述三點(diǎn)硬傷可以說是重要原因。

之所以如此關(guān)注萬科，概因萬科的走勢對大盤存在一定影響。如果萬科股價一直下跌，則寶能面臨爆倉危險。而寶能一旦爆倉，勢必出現(xiàn)一系列連鎖反應(yīng)，大盤或?qū)⒚媾R不小的沖擊。當(dāng)然，如果萬科股價觸底反彈，寶能轉(zhuǎn)危為安，那么憂傷的應(yīng)該是王石等人，而其他人則皆大歡喜。

不過，前天萬科拋出重磅炸彈，公開舉報寶能借資管計劃買入萬科涉嫌違規(guī)。此事一出，寶能一方陷入到了比較危險的境地。萬科的舉報信，實(shí)際上是把一個燙手山芋甩給了監(jiān)管層。最終結(jié)果短期內(nèi)雖難有定論，但萬科管理層的意圖已經(jīng)非常明顯，就是繼續(xù)打壓股價。而萬科的股價只要一直跌，寶能一方遲早要出現(xiàn)資金問題。

所以，萬科舉報信一出，已經(jīng)有媒體開始給寶能算賬，股價跌到什么價位，寶能可能就要爆倉了。至于具體什么價格是平倉線，現(xiàn)在尚無定論，但有報道稱，寶能已經(jīng)對個別資管計劃追加了保證金。昨日，萬科股價雖然一度翻紅，似乎寶能仍在奮力反擊，但最終的結(jié)果是股價又跌了，收盤報17.08元。萬科股價越往下走，距離寶能平倉線越近，這是毋庸置疑的。如果股價繼續(xù)下跌，對寶能而言，要么平倉，要么追加保證金，反正處境十分兇險。

最后，我們來聊聊大盤。昨天，滬指繼續(xù)收出陰十字星，日線走出了五連陰，同時成交量也持續(xù)萎縮。這種局面使得A股市場也進(jìn)入到“極限挑戰(zhàn)”格局中。歷史上指數(shù)五連陰并不算罕見，在熊市中甚至有更長時間的持續(xù)下跌。不過，在去年股災(zāi)之后，五連陰已經(jīng)算是極端走勢了。其中，去年8月20日開始，大盤五連陰，隨后市場展開短線反彈。而今年1月7日開始，也出現(xiàn)五連陰，不過下跌趨勢并未就此改變。

所以，我認(rèn)為，大盤五連陰應(yīng)該預(yù)示著變盤時間臨近。對于操作而言，我認(rèn)為依然需要關(guān)注前期提出的均線指標(biāo)，如果指數(shù)跌破5周均線，則減倉；如果沒有跌破，則繼續(xù)持股。

根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險自擔(dān)。