金價半年累計上漲近三成 中企醞釀海外并購“抄底”

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 彭斐    

每經(jīng)記者 彭斐

在下行通道徘徊近5年后，英國“脫歐”公投重新點(diǎn)燃了黃金暴漲的行情。自6月24日以來，國際金價震蕩上攻。

統(tǒng)計顯示，2016年以來，國際金價的累計漲幅已接近30%。不過，相比于5年前1920美元/盎司的歷史高點(diǎn)，當(dāng)前不足1400美元/盎司的價格仍有差距。

在上述背景下，金價的下跌雖令投資者損失慘重，卻助長了行業(yè)的并購熱潮。在2015年，全球范圍內(nèi)黃金生產(chǎn)行業(yè)并購已觸及4年來高位。中國的黃金礦產(chǎn)商正抓緊在海外收購礦產(chǎn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，除行業(yè)龍頭紫金礦業(yè)（601899，SH）在緊盯收購機(jī)會外，招金礦業(yè)（01818，HK）、山東黃金（600547，SH）也在準(zhǔn)備“該出手時就出手”。

加拿大多倫多的Sprott資產(chǎn)管理公司（管理資產(chǎn)包括實(shí)物黃金信托）的首席執(zhí)行官Peter Grosskopf稱，大部分中國公司都在考慮收購現(xiàn)有的金礦和黃金公司，而不是從零開始開采礦山。

山東黃金集團(tuán)董事長陳玉民表示，目前不管是黃金資源拓展空間，還是并購成本，海外都優(yōu)于國內(nèi)，今后企業(yè)要有大的發(fā)展，勢必要“走出去”，而且要大踏步“走出去”。

積極尋求海外并購目標(biāo)

7月9日，紫金礦業(yè)發(fā)布定增預(yù)案，公司擬定增募集資金總額不超過48億元，用于剛果（金）科盧韋齊（Kolwezi）銅礦建設(shè)項目、紫金銅業(yè)生產(chǎn)末端物料綜合回收擴(kuò)建項目及補(bǔ)充公司流動資金。

在卓創(chuàng)資訊分析師劉新偉看來，與其他工業(yè)金屬不同，2015年的低成本海外并購，顯然讓主營黃金的紫金礦業(yè)嘗到了甜頭，此次定增頗有繼續(xù)抄底的意味。

在4月1日北京站的業(yè)績溝通會上，山東黃金集團(tuán)董事長陳玉民表示，山東黃金集團(tuán)“十三五”期間將加大海外并購力度，加快走向海外步伐，大力提升業(yè)務(wù)拓展能力。

4月7日，中國黃金集團(tuán)海外上市平臺——黃金國際資源的首席執(zhí)行官劉冰在業(yè)績溝通會上稱，公司會趁金價、銅價處于低迷時期，積極尋找海外并購項目，目前低廉的市場環(huán)境是并購好時機(jī)。

與此同時，招金礦業(yè)（1818，HK）也表示正在尋找收購海外黃金資產(chǎn)的機(jī)會。招金礦業(yè)投資總監(jiān)陳賀說，公司一方面考慮在澳大利亞和加拿大等發(fā)達(dá)市場入股一些金礦，同時也考慮在南美洲等發(fā)展中市場購買黃金項目。

來自生意社的黃金分析表示，中國是全球最大的黃金生產(chǎn)國，但是中國缺乏大型個體金礦，無法建立大型生產(chǎn)中心，這意味著包括紫金礦業(yè)在內(nèi)的公司為了增加業(yè)務(wù)不得不在海外搜尋金礦。

事實(shí)上，2014年5月，國家發(fā)改委發(fā)布的《境外投資項目核準(zhǔn)和備案管理辦法》，中方投資額低于10億美元的海外交易不再需由發(fā)改委審批，取而代之的是簡單的注冊程序。這極大地方便了國內(nèi)企業(yè)在海外進(jìn)行收購和設(shè)立合資公司。

劉新偉向記者表示，在處于歷史低位的黃金價格驅(qū)動下，中國黃金礦產(chǎn)商正積極物色海外收購對象，金價處于低位可幫助礦產(chǎn)商以低成本收購資產(chǎn)。

能否成功“抄底”仍待考驗(yàn)

在一位銀行人士看來，黃金除了投資屬性外，其近年來越來越多被用于高端制造，其需求量增加的同時，國家也在鼓勵相關(guān)企業(yè)進(jìn)行資源性收購。

劉新偉則向記者表示，與之前國內(nèi)企業(yè)高價購進(jìn)鐵礦石資源不同，即便進(jìn)入調(diào)整周期，但當(dāng)前黃金價格仍是低位，此時“掃貨”的盈利面更大。

來自中國黃金網(wǎng)的分析稱，當(dāng)前我國黃金產(chǎn)業(yè)的國際競爭力仍然不足，產(chǎn)業(yè)集中度明顯偏低，并購是解決我國黃金產(chǎn)業(yè)存在以上問題的有效方法。

然而，據(jù)《南方都市報》資料，近年來中國企業(yè)“走出去”以失敗而告終的事例屢見不鮮，無論是收購品牌、技術(shù)，還是石油礦山等資源，都是同樣的命運(yùn)。

另據(jù)最新研究表明，過去20年，全球大型企業(yè)兼并案中取得預(yù)期效果的比例低于50%，而中國則有67%的海外收購不成功。

有券商人士認(rèn)為，借金價疲軟的有利條件，戰(zhàn)略上收購礦山保障資源供應(yīng)的確有合理性，但業(yè)內(nèi)對于國際金價的進(jìn)一步走勢存有分歧，黃金生產(chǎn)企業(yè)往往預(yù)期較為樂觀。

對此，劉新偉向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，黃金在身為金屬的同時，其天生的貨幣投資屬性，也在增加其因金融波動帶來的風(fēng)險。

值得注意的是，6月24日，英國“脫歐”公投后，全球金融市場動蕩，黃金成最大受益者，其價格已然沖破兩年新高。

華泰證券近期研報認(rèn)為，后續(xù)英國與歐盟仍有2年的談判期來敲定“脫歐”的具體事宜，此外“脫歐”成功無疑給歐盟其他國家起到了“帶頭”作用，其負(fù)面影響的不確定仍未消弭，避險情緒仍將持續(xù)。