欣泰電氣浮華盛宴散場(chǎng) 神秘投資者獲利10倍全身而退

“*欣泰”簡(jiǎn)稱(chēng)前的“*”這一特殊符號(hào)，將上市僅兩年多的欣泰電氣定格在退市的懸崖邊。當(dāng)欣泰電氣欺詐發(fā)行的事實(shí)浮出水面后，大股東、中介機(jī)構(gòu)和普通投資者皆淪為輸家，但在浮華而短暫的IPO盛宴上，也有財(cái)務(wù)投資者賺得盆滿(mǎn)缽溢。上證報(bào)記者注意到，在欣泰電氣兩度IPO的曲折歷程中，一名叫王世忱的自然人從二股東位置上全身而退，充當(dāng)了重要的資本推手，并在所持股票解禁后迅速撤離。

IPO失利后曾大舉賣(mài)股

在欣泰電氣首度IPO未果之后，2011年7月至9月，王世忱向多家機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓其所持欣泰電氣的部分股份，成功套現(xiàn)逾1.2億元。

欣泰電氣登陸A股之前有過(guò)一段挫折。2011年3月，欣泰電氣申請(qǐng)?jiān)趧?chuàng)業(yè)板上市被否決，發(fā)審委的理由是：2010年4月，公司收購(gòu)遼寧欣泰66KV及以上油浸式變壓器業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)，收購(gòu)后該項(xiàng)業(yè)務(wù)收入大幅下降，同期遼寧欣泰出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)虧損，對(duì)公司持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響。不過(guò)，隨著欣泰電氣2014年1月掛牌上市，這段往事仿佛只是一段插曲。

然而，在欣泰電氣東窗事發(fā)之后再回頭看，在公司首次IPO折戟到再度沖關(guān)的過(guò)程中，發(fā)生過(guò)一系列重要的資本運(yùn)作，其主角是自然人王世忱。

據(jù)欣泰電氣招股書(shū)披露，2008年8月，為優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、獲得發(fā)展資金，欣泰電氣大股東遼寧欣泰將其持有的1500萬(wàn)股股權(quán)轉(zhuǎn)讓給自然人王世忱，轉(zhuǎn)讓價(jià)僅為2元/股，對(duì)應(yīng)2008年度業(yè)績(jī)約4倍市盈率。交易完成后，王世忱以21.4286%的持股比例成為欣泰電氣第二大股東。值得一提的是，作為一名純粹的財(cái)務(wù)投資者，王世忱的持股比例之高在A股公司中極為少見(jiàn)，其當(dāng)初何以入股無(wú)從知曉。此后，隨著欣泰電氣IPO失利，王世忱失去了一夜暴富的機(jī)會(huì)。

但故事還有續(xù)篇。在欣泰電氣首度IPO未果之后，在2011年7月至9月，王世忱向多家機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓其所持欣泰電氣的部分股份，其中向上市公司機(jī)器人轉(zhuǎn)讓300萬(wàn)股，轉(zhuǎn)讓價(jià)格12.18元/股；向北京潤(rùn)佳華商投資基金轉(zhuǎn)讓500萬(wàn)股，轉(zhuǎn)讓價(jià)也是12.18元/股；向青島安芙蘭股權(quán)基金轉(zhuǎn)讓153.22萬(wàn)股，轉(zhuǎn)讓單價(jià)11.78元/股；向國(guó)泰土地整理集團(tuán)轉(zhuǎn)讓100萬(wàn)股，轉(zhuǎn)讓價(jià)11.78元/股。通過(guò)這幾次股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)跏莱莱晒μ赚F(xiàn)逾1.2億元。

據(jù)公開(kāi)資料，王世忱任沈陽(yáng)蓬輝實(shí)業(yè)有限公司董事長(zhǎng)、遼寧翁泉硼鎂股份有限公司和沈陽(yáng)中科天道新能源裝備股份有限公司董事。另外，王世忱與交易對(duì)手機(jī)器人也有過(guò)交集，兩者均是沈陽(yáng)中科天道新能源裝備股份有限公司的股東。而且，王世忱在2011年一季度闖入機(jī)器人流通股股東名單，并在2011年第四季度撤離，剛好覆蓋了雙方股權(quán)交易的時(shí)點(diǎn)。

在一番股權(quán)騰挪之后，欣泰電氣在兩年多后二度IPO闖關(guān)成功。

股票解禁后“閃撤”

按照當(dāng)時(shí)的股價(jià)區(qū)間推算，王世忱拋售股票獲利很可能超過(guò)2億元，整體計(jì)算，在不計(jì)分紅收入的情況下，王在欣泰電氣身上的投資回報(bào)超過(guò)10倍。

欣泰電氣掛牌上市之后，王世忱的持股量剩下446.78萬(wàn)股，占總股本的5.21%，鎖定期為1年。在招股書(shū)中，欣泰電氣曾作如下表述：“本次公開(kāi)發(fā)行前，持有本公司5%以上股份的股東出具了如下持股意向：因發(fā)行人系一家在輸配電及控制設(shè)備制造業(yè)內(nèi)具有獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的公司，在細(xì)分市場(chǎng)具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，遼寧欣泰、劉桂文、遼寧曙光、世欣榮和、潤(rùn)佳華商、王世忱、陳柏超等持有公司5%以上股份的股東對(duì)發(fā)行人未來(lái)的發(fā)展充滿(mǎn)信心，因此擬長(zhǎng)期持有發(fā)行人股份，與發(fā)行人共同發(fā)展成長(zhǎng)，并與發(fā)行人共同分享未來(lái)的發(fā)展成果。如果未來(lái)上述股東因其他原因需要轉(zhuǎn)讓其持有發(fā)行人的股份，將嚴(yán)格按照法律法規(guī)的規(guī)定及本持股意向的規(guī)定轉(zhuǎn)讓股份。”

但事實(shí)上，王世忱并不打算長(zhǎng)期持有欣泰電氣。2015年4月28日，欣泰電氣公告，自然人股東王世忱計(jì)劃于2015年5月5日—5月8日通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)競(jìng)價(jià)或者大宗交易減持公司股份，減持?jǐn)?shù)量不超過(guò)25萬(wàn)股，即不超過(guò)公司總股本的0.29%。雖然該筆減持?jǐn)?shù)量很小，卻極富技術(shù)含量——使得王世忱的持股比例降到5%以下，后續(xù)減持無(wú)需再作信息披露。到2015年半年報(bào)時(shí)，王世忱已從股東榜單上消失。

精確至極的是，王世忱減持期間，正是欣泰電氣“10送4股轉(zhuǎn)6股派1.1元”的年度利潤(rùn)分配方案實(shí)施之際，公司股價(jià)觸及新高，這段時(shí)期也是A股市場(chǎng)發(fā)生劇烈震蕩的前夕。按照當(dāng)時(shí)的股價(jià)區(qū)間推算，王世忱拋售股票獲利很可能超過(guò)2億元，整體計(jì)算，在不計(jì)分紅收入的情況下，王在欣泰電氣身上的投資回報(bào)超過(guò)10倍。

另外，當(dāng)初受讓王世忱股份的接盤(pán)者中，潤(rùn)佳華商、機(jī)器人、國(guó)泰土地整理集團(tuán)也在2015年度陸續(xù)全身而退，成功避免了“踩雷”。

有意思的是，王世忱潛伏的另一家創(chuàng)業(yè)板公司溢多利，也在2011年度首次IPO被否，二度闖關(guān)成功后，在欣泰電氣掛牌的次日上市。王世忱目前持有溢多利684.4萬(wàn)股，占總股本的5.7%，為公司第三大股東，目前所持股票市值約4.5億元，而其初始投資成本僅1000萬(wàn)元。頗值思量的是，王世忱對(duì)待溢多利的“耐心”比欣泰電氣好得多，迄今未減持一股。

王世忱在二級(jí)市場(chǎng)上也頗為活躍，截至今年一季度，他還現(xiàn)身于康達(dá)爾、正業(yè)科技、海虹控股的股東榜單中。