江蘇銀行發(fā)行價確定 募資額超72億

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 施娜    

◎每經(jīng)記者 施娜

6月28日，江蘇銀行發(fā)布《首次公開發(fā)行股票初步詢價結(jié)果及推遲發(fā)行公告》稱，發(fā)行人江蘇銀行和保薦人（聯(lián)席主承銷商）中銀國際證券、聯(lián)席主承銷商華泰聯(lián)合證券根據(jù)初步詢價結(jié)果，綜合考慮發(fā)行人基本面、可比公司估值水平、所處行業(yè)、市場情況、募集資金需求、投資者結(jié)構(gòu)等因素，協(xié)商確定本次發(fā)行價格為6.27元/股。

考慮發(fā)行費用等因素，此次江蘇銀行發(fā)行市凈率為1.0014倍；發(fā)行市盈率則為7.64倍。據(jù)Wind統(tǒng)計顯示，截至6月18日，A股銀行板塊估值為5.9倍(TTM，整體法)，其中，國有行平均估值約為5.71倍，股份行平均估值約為倍6.42倍，城商行估值約為7.82倍。

公告還稱，原定于2016年6月29日進行的網(wǎng)上、網(wǎng)下申購將推遲至2016年7月20日。

此外，江蘇銀行還公布了首次公開發(fā)行股票招股說明書。根據(jù)招股書，此次公開發(fā)行的股數(shù)為115445萬股，每股發(fā)行價格為6.27元，這與其2015年年報顯示的每股凈資產(chǎn)一致，募集資金總額為72億多元，扣除發(fā)行費用后，將全部用于充實該行資本金，以提高該行資本充足水平。

又一波城商行上市潮？

資料顯示，江蘇銀行由江蘇省內(nèi)的原無錫商行、蘇州商行、南通商行、常州商行、淮安商行、徐州商行、鎮(zhèn)江商行、揚州商行、鹽城商行和連云港商行等十家城市商業(yè)銀行于2007年合并重組而來。

截至2015年12月31日，江蘇銀行注冊資本103.90億元，總資產(chǎn)12903.33億元，總負債12247.99億元，股東權(quán)益655.35億元，撥備覆蓋率192.06%，不良貸款1.43%，資本充足率11.54%，核心一級資本充足率8.59%；2015年營業(yè)收入280.47億元，凈利潤95.05億元。

據(jù)了解，成立之初，江蘇銀行便將上市定為發(fā)展目標。2010年下半年，江蘇銀行向證監(jiān)會遞交了IPO申請材料，2015年5月底，其首次公開發(fā)行股票的審核狀態(tài)才顯示為“已反饋”。2015年6月12日，證監(jiān)會公布了江蘇銀行股票招股說明書的預(yù)先披露稿。直到7月1日，其首發(fā)申請最終獲批。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，2013年以來，徽商銀行、哈爾濱銀行、青島銀行、鄭州銀行等多家城商行陸陸續(xù)續(xù)都選擇了赴港上市。

此次江蘇銀行登陸A股，將是時隔9年A股再迎城商行上市，也是第四家登陸A股的城商行。此前，南京銀行、寧波銀行、北京銀行在2007年先后實現(xiàn)了上市。因此，2007年也被很多人認為是第一波城商行上市年。

除了江蘇銀行，數(shù)據(jù)顯示，截至6月16日，杭州銀行、江蘇吳江農(nóng)村商業(yè)銀行、江蘇常熟農(nóng)村商業(yè)銀行、上海銀行、貴陽銀行、無錫農(nóng)村商業(yè)銀行6家城商行、農(nóng)商行已經(jīng)通過發(fā)審會，進入擬上市企業(yè)的排隊隊列。

對此，有業(yè)內(nèi)人士稱，這將是又一波城商行上市潮，但與之前以大型銀行為主不同，這波將以中小銀行為主。

不良率1.43%低于全國平均

招股書顯示，截至2015年12月31日，江蘇銀行五級分類制度下的不良貸款余額為80.15億元，不良貸款率為1.43%，較年初上升0.13個百分點，但仍低于2015年末全國銀行業(yè)金融機構(gòu)1.94%的不良率水平。

另據(jù)Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2015年末，A股16家上市銀行中僅有3家的不良率水平低于江蘇銀行。

對于風險敞口較大的領(lǐng)域，江蘇銀行也在招股書中做了說明。比如鋼鐵、水泥、造船業(yè)等“兩高一?！毙袠I(yè)。

數(shù)據(jù)顯示，截至2015年12月31日，該行產(chǎn)能過剩行業(yè)貸款余額64.41元，占全部貸款比例1.15%，不良貸款額4.63億元，不良貸款率7.19%。其中，鋼鐵行業(yè)貸款余額58.61億元，不良貸款額4.59億元，不良貸款率7.82%；水泥行業(yè)貸款余額3.46億元，不良貸款額0.04億元，不良貸款率1.25%。

對此，江蘇銀行方面表示，“2013年以來，受宏觀經(jīng)濟下行和外需不振影響，以民營經(jīng)濟、出口加工見長，對出口的依存度比較高的長三角不良貸款增長較快，集中爆發(fā)風險的江蘇省原支柱產(chǎn)業(yè)鋼貿(mào)、光伏和航運等行業(yè)是該行的重點客戶”，如果不能有效控制和降低目前貸款組合中的不良貸款水平，或者不能有效控制新增貸款中可能出現(xiàn)的減值，該行的不良貸款金額可能由于貸款組合的質(zhì)量惡化而上升。

除了不良貸款風險，招股書還特別對房地產(chǎn)貸款、“兩高一?！毙袠I(yè)貸款、地方融資平臺貸款、鋼貿(mào)光伏和航運等行業(yè)貸款、業(yè)務(wù)快速擴展帶來的風險、利率市場化等風險做了提示。