私募6月境況調(diào)查：王亞偉們發(fā)新產(chǎn)品抄底、中小私募艱難求生、超1300只瀕臨清盤

每經(jīng)編輯 楊建    

每經(jīng)記者 楊建

周一上證指數(shù)收盤下跌3.21%，失守2900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，日K線遭遇四連陰。但是每經(jīng)投資寶（微信公眾號(hào)：mjtzb2）在私募朋友圈發(fā)現(xiàn)，面對(duì)市場(chǎng)下跌，私募的情緒卻顯得兩極分化。

其中有不少在前期沒有等來最后一跌的輕倉私募在市場(chǎng)下跌時(shí)卻開始高興了，趁著周一市場(chǎng)下跌之時(shí)，欲進(jìn)場(chǎng)抄底博反彈；然而也有不少市場(chǎng)人士擔(dān)憂那些在頻臨清盤線的私募，在這種市場(chǎng)條件下艱難求生。

據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，截止6月12日，在已經(jīng)公布了最新凈值的私募產(chǎn)品中，有超1300多只產(chǎn)品頻臨清盤線。

下跌之時(shí)輕倉私募欲加倉抄底

周一上證指數(shù)也沒能抵擋住亞太市場(chǎng)下跌的浪潮，收盤下跌3.21%，失守2900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。但是每經(jīng)投資寶（微信公眾號(hào)：mjtzb2）在私募圈發(fā)現(xiàn)，不少在前期沒有等來最后一跌的輕倉私募，在周一市場(chǎng)下跌之時(shí)，卻躍躍欲試欲進(jìn)場(chǎng)抄底，加大了倉位。

有私募在朋友圈表示，端午節(jié)后A股進(jìn)入敏感階段，包括美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議、英國脫歐公投和A股能否納入MSCI等大事件將對(duì)A股產(chǎn)生重要影響，在這些事情沒有明朗之前市場(chǎng)開始大跌，確實(shí)是提供了一個(gè)很好的加倉機(jī)會(huì)，之前只有一部分底倉，在收盤前加了部分基礎(chǔ)倉，把倉位加到了4成左右。

深圳一家大型私募老總告訴每經(jīng)投資寶（微信公眾號(hào)：mjtzb2），去年市場(chǎng)暴跌以來，私募在市場(chǎng)和監(jiān)管的雙重壓力下，開始了真正的行業(yè)大洗牌，部分具有較好風(fēng)控措施的私募在市場(chǎng)大跌前減倉，保留了牛市的成果，這也使得在之后的幾次大跌中都沒有傷筋動(dòng)骨，目前輕倉等待市場(chǎng)真正底部的到來，前期因?yàn)槭袌?chǎng)的一根大陽線而錯(cuò)失最佳上車的機(jī)會(huì)，但是在周一的大跌之后，又給了他們的機(jī)會(huì)。

對(duì)此有業(yè)內(nèi)人士表示，目前私募產(chǎn)品排名靠前的產(chǎn)品，基本上走的都是穩(wěn)健路線，風(fēng)控到位，它們與大多數(shù)產(chǎn)品相比，在牛市中甚至業(yè)績平平，而在市場(chǎng)大幅調(diào)整中，他們卻是笑到最后的人。在經(jīng)過行業(yè)洗牌之后，這些風(fēng)控較好的私募會(huì)得到市場(chǎng)資金的追捧，而其管理規(guī)模擴(kuò)張的速度也將處于優(yōu)勢(shì)地位。

作為市場(chǎng)上的頂級(jí)私募大佬，王亞偉最近確實(shí)比較“忙”，不過絲毫沒有影響到王亞偉抄底A股的節(jié)奏，王亞偉在5月17日成立了華潤信托·寬星2號(hào)集合資金信托計(jì)劃，并于6月6日在基金業(yè)協(xié)會(huì)成功備案。每經(jīng)投資寶（微信公眾號(hào)：mjtzb2）發(fā)現(xiàn)，從5月17日開始的一段時(shí)間，正是市場(chǎng)最為低迷的一段時(shí)間，王亞偉這個(gè)時(shí)候選擇發(fā)行新產(chǎn)品，無疑是大撿便宜貨之時(shí)。

實(shí)際上，在6月發(fā)行產(chǎn)品的遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止王亞偉一個(gè)。在這些知名私募中，朱雀投資在6月3日發(fā)行了朱雀新動(dòng)力聚富F期。而映雪投資也在6月3日發(fā)行了創(chuàng)金恒利11號(hào)。望正資產(chǎn)在6月也發(fā)行了望正精英鵬輝2號(hào)。而新三板掛牌的私募思考投資也在6月10日發(fā)行了思考2號(hào)A。對(duì)此廣州一位私募總經(jīng)理表示，尤其是在股災(zāi)以后，業(yè)績不錯(cuò)的大型私募受到機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者的追捧，未來這一趨勢(shì)還會(huì)更加明顯。

小私募艱難求生 超1300只瀕臨清盤

每經(jīng)投資寶（微信公眾號(hào)：mjtzb2）發(fā)現(xiàn)，也有私募在朋友圈表示，在周一大跌之時(shí)，已經(jīng)減倉規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槟壳耙呀?jīng)耗不起了，旗下2只產(chǎn)品一直在清盤線附近徘徊，前期一輪鋰電行情好不容易回升一點(diǎn)，剛調(diào)倉換股，結(jié)果就在當(dāng)天重倉個(gè)股下跌超8%。今年以來做得實(shí)在是太累了，產(chǎn)品凈值到現(xiàn)在一直沒起來，業(yè)績壓力本來就大，再加上各種檢查，想生存下來特別不容易。

在過去一年，A股市場(chǎng)經(jīng)歷了暴跌，從5000點(diǎn)到前期的低點(diǎn)2638點(diǎn)，目前徘徊在2800點(diǎn)左右，大量私募基金扛不住跌勢(shì)洶洶，選擇清盤。

據(jù)了解，私募遭遇清盤主要有基金經(jīng)理看淡后市、存續(xù)期滿、公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整、凈值下滑觸及清盤線、業(yè)績不佳等多種原因。其中有1400多只私募基金產(chǎn)品屬于存續(xù)期滿、到期清盤，還有一些產(chǎn)品是由于觸及清盤線、提前清盤的，也有很多產(chǎn)品并沒有注明清盤的具體原因。

但是仍有不少私募卻苦苦掙扎在清盤線上，WIND數(shù)據(jù)顯示，包括券商資管、信托、專戶、自主發(fā)行在內(nèi)，凈值日期更新截止至6月12日的私募產(chǎn)品凈值低于0.85元的產(chǎn)品合計(jì)超1890只，除去凈值低于0.6元的產(chǎn)品311只，其中產(chǎn)品凈值在0.8元以下的有1342只，其中凈值在0.7元之下的有668只，而通常陽光私募基金將清盤止損線設(shè)置在0.7～0.8元，這就意味著這些股票私募產(chǎn)品處境危險(xiǎn)。

然而經(jīng)過周一的大跌，這些私募的凈值可能面臨再次下調(diào)。每經(jīng)投資寶（微信公眾號(hào)：mjtzb2）注意到，上述超千只接近清盤線的私募產(chǎn)品中，大部分掌舵者為寂寂無名的中小私募。

整體來看，經(jīng)歷了一場(chǎng)股災(zāi)之后，私募的存活率不容樂觀。據(jù)格上理財(cái)統(tǒng)計(jì)，歷經(jīng)2015年市場(chǎng)的火熱與巨幅波動(dòng)后，陽光私募機(jī)構(gòu)存活率僅為84.87%，拉長時(shí)間來看，截至到2016年5月31日，運(yùn)行滿三年的私募機(jī)構(gòu)存活率為66.26%，較2015年底69.6%有所下降。停止運(yùn)作私募機(jī)構(gòu)的平均存續(xù)期為5.8年，管理規(guī)模低于10億的機(jī)構(gòu)占比高達(dá)九成以上。

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