還在圍觀A股震蕩？權(quán)益類基金已開始回暖了

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 趙靜林    

◎每經(jīng)記者 趙靜林

上證指數(shù)在2800點(diǎn)徘徊許久，想必多數(shù)投資者都握著大把資金遲遲不敢下手。權(quán)益類基金卻似乎有了回暖的苗頭。理財(cái)不二牛（微信號(hào)：buerniu5188）發(fā)現(xiàn)，雖然權(quán)益類基金整體表現(xiàn)還稱不上可觀，但凈值出現(xiàn)上漲的基金越來越多，下跌的基金跌幅也明顯縮小。

上周（5月23日~27日，下同），在1500余只主動(dòng)管理的普通股票型與偏股混合型基金中，有926只凈值出現(xiàn)上漲。雖然有700多只基金漲幅都在1%以內(nèi)，但相對(duì)5月初的普跌，回暖跡象已十分明顯。

穩(wěn)健配置、防御行業(yè)推動(dòng)上漲

理財(cái)不二牛注意到，漲幅最大的為博時(shí)行業(yè)輪動(dòng)，上周累計(jì)上漲4.26%，5月27日的單位凈值為0.9290元。此外金鷹核心資源、國聯(lián)安優(yōu)勢(shì)、華商產(chǎn)業(yè)升級(jí)等8只基金的凈值漲幅也超過3%，另有20余只基金漲幅在2%~3%。

從一季度末的配置來看，博時(shí)行業(yè)輪動(dòng)相當(dāng)穩(wěn)健，其中制造業(yè)占比36.01%，其次水電燃?xì)夤?yīng)業(yè)與批發(fā)零售業(yè)占比分別為15.08%和10.28%。其重倉股則側(cè)重醫(yī)藥、食品飲料、公共事業(yè)等防御類行業(yè)，這也是該基金近期表現(xiàn)較為突出的原因之一。

雖然上周漲幅靠前的基金資產(chǎn)規(guī)模大多不到5億元，但華夏盛世這類規(guī)模較大的基金近期也表現(xiàn)不錯(cuò)。一季度末華夏盛世規(guī)模為20.07億元，上周累計(jì)上漲2.86%，5月27日其單位凈值為0.9340元。

華夏盛世在行業(yè)配置上，對(duì)制造業(yè)相當(dāng)倚重，占比近七成，其次是科研與技術(shù)服務(wù)業(yè)，占比10.52%。重倉股所在行業(yè)較為分散，有國防軍工、公共事業(yè)、化工和計(jì)算機(jī)行業(yè)等，其中第一重倉的天海防務(wù)，在上周累計(jì)上漲近18%。中郵核心成長則配置四成左右的制造業(yè)與兩成的信息技術(shù)業(yè)，第二重倉的美盛文化上周上漲15.46%。

熱門概念也要把握配置時(shí)機(jī)

雖然權(quán)益類基金目前的收益整體上還算不上樂觀，但相比前段時(shí)間的大漲大跌，近來已開始趨于平穩(wěn)。就連表現(xiàn)不太理想的基金，近兩周以來，每周凈值的累計(jì)跌幅也不過2%左右，相比五月初動(dòng)輒下跌8%甚至10%已溫和許多。

值得注意的是，上周凈值出現(xiàn)下跌的權(quán)益類基金僅有405只，其中360只左右的基金跌幅都在1%以內(nèi)。跌幅最大的上投摩根新興動(dòng)力，上周下跌也不過2.52%，5月27日其單位凈值為2.0480元。此外，上投摩根智選30、工銀新材料新能源、富國消費(fèi)主題和前海開源金銀珠寶等少數(shù)幾只跌幅超過2%。

理財(cái)不二牛發(fā)現(xiàn)，這些跌幅靠前的基金，有不少在前兩個(gè)月踩準(zhǔn)了熱門概念，因而有相當(dāng)出色的表現(xiàn)。雖然現(xiàn)在一周累計(jì)下跌2%左右的水平也不算太差，但從另一方面也體現(xiàn)了追隨熱點(diǎn)或許并不是一個(gè)長久之計(jì)，畢竟熱門概念時(shí)常在輪換。在這個(gè)變幻莫測(cè)的市場(chǎng)，如何把握節(jié)奏對(duì)基金管理者來說的確是個(gè)相當(dāng)大的考驗(yàn)。

如前海開源金銀珠寶，理財(cái)不二牛之前也多次提到，在權(quán)益類基金普遍表現(xiàn)不佳的4月，這只基金憑借對(duì)資源行業(yè)的著重配置而趕上了一波行情，凈值在4月累計(jì)上漲7.44%，在1500多只主動(dòng)管理型權(quán)益類基金中擠進(jìn)前十。孰料5月以來，資源行業(yè)的熱度漸消，前海開源金銀珠寶也歸于平淡，上周下跌了2.08%。

又如上投摩根新興動(dòng)力，在3月的表現(xiàn)也相當(dāng)搶眼，凈值累計(jì)上漲17.77%。這只基金在一季度末的行業(yè)配置中，制造業(yè)占比近60%，近期表現(xiàn)不佳可能主要受重倉股影響。其第一重倉股天齊鋰業(yè)持股占比為9.11%，這只股票在5月初可是作為熱門的鋰電池概念被炒得如火如荼，5月來直至23日其股價(jià)上漲超過20%，上周卻累計(jì)下跌11.82%。