基金經(jīng)理不看好后市 逾千只私募產(chǎn)品提前清算

從去年年中開始，市場(chǎng)劇烈調(diào)整，不少前期大牛股被“腰斬”，部分個(gè)股股價(jià)從高點(diǎn)跌去七成以上。“皮之不存，毛將焉附”，對(duì)于投資二級(jí)市場(chǎng)的私募基金來說，不少產(chǎn)品凈值大幅回撤，不得不提前清算。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，逾千只私募基金產(chǎn)品提前清算，其中年內(nèi)提前清算的產(chǎn)品近250只。

私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從去年7月份以來，截至2016年5月26日，共有2846只私募基金產(chǎn)品清算，其中1033只產(chǎn)品提前清算，年內(nèi)提前清算的產(chǎn)品有246只。

從上述提前清算產(chǎn)品類型看，券商資管和信托產(chǎn)品占據(jù)多數(shù)，其中券商資管產(chǎn)品提前清算476只，信托產(chǎn)品有308只，兩者合計(jì)占比近八成。自主發(fā)行產(chǎn)品提前清算的有110只。

從產(chǎn)品所屬投資顧問情況看，博贏財(cái)富管理的21只產(chǎn)品提前清算，上述產(chǎn)品大多成立于2014年下半年和2015年上半年，在2015年7月份提前清算，不過業(yè)績(jī)表現(xiàn)整體不錯(cuò)，其中成立于2014年7月9日的博贏1號(hào)-中冠1產(chǎn)品清算時(shí)凈值高達(dá)2.25元，成立于2014年8月5日的博贏1號(hào)-中冠3產(chǎn)品凈值為2.03元。渤海證券管理的產(chǎn)品提前清算的多達(dá)72只，累計(jì)凈值也均在1元以上，清算時(shí)間多為去年7、8月份。

從上述產(chǎn)品清算時(shí)的累積凈值看，不少杠桿產(chǎn)品業(yè)績(jī)搶眼，其中2015年1月21日成立的前海獵鷹二號(hào)，在2015年9月24日清盤時(shí)，累積凈值高達(dá)6.4元；國(guó)聯(lián)安精選3號(hào)B產(chǎn)品，清算時(shí)累計(jì)凈值高達(dá)5.44元；菩提投資掌管的菩提成長(zhǎng)6號(hào)，清算時(shí)凈值為5.28元。

與上述業(yè)績(jī)飆漲的產(chǎn)品相比，部分提前清算的產(chǎn)品業(yè)績(jī)慘不忍睹，數(shù)據(jù)顯示，共有238只產(chǎn)品凈值低于1元，其中低于0.8元的產(chǎn)品有69只。成立于2012年1月13日的安盈1號(hào)，在去年8月21日清算時(shí)，累計(jì)凈值只有0.18元；成立于2015年2月17日的昆侖星1號(hào)，到當(dāng)年8月4日清算時(shí)累計(jì)凈值只有0.29元。

在業(yè)內(nèi)人士看來，對(duì)于私募基金管理人來說，如果沒有約定到期必須清算，肯定希望能持續(xù)運(yùn)營(yíng)。但是不少管理人在看不到機(jī)會(huì)時(shí)，本著為投資者負(fù)責(zé)的態(tài)度，也會(huì)提前清算。滬上某私募基金經(jīng)理就表示，從去年6月下旬開始，就不看好后市表現(xiàn)了，于是把部分獲利較多的產(chǎn)品提前清算鎖定收益。

去年管理的產(chǎn)品大賺兩倍的某私募基金經(jīng)理表示，除了市場(chǎng)中非常知名的私募基金經(jīng)理，大部分私募基金是代客理財(cái)，或者是親戚朋友熟人介紹的客戶，如果認(rèn)為后市沒有明確機(jī)會(huì)，往往會(huì)選擇提前清算。

相對(duì)熟人介紹客戶的部分私募基金經(jīng)理主動(dòng)提前清算，部分在市場(chǎng)中知名度較大的基金經(jīng)理，因?yàn)檫^于自信沒有及時(shí)降低倉(cāng)位，最后產(chǎn)品不得不提前清算。在滬上某基金公司研究員看來，部分從公募基金“奔私”的基金經(jīng)理，由于公私募基金的操作風(fēng)格不一樣，公募基金業(yè)績(jī)考核主要是相對(duì)排名，私募基金主要看絕對(duì)收益，部分“公轉(zhuǎn)私”的基金經(jīng)理，由于過于樂觀維持高倉(cāng)位，導(dǎo)致在極端行情中很被動(dòng)。據(jù)了解，去年部分公轉(zhuǎn)私的基金經(jīng)理，旗下產(chǎn)品凈值回撤極小，主要原因不是選股和擇時(shí)能力強(qiáng)，而是風(fēng)控做得好，把倉(cāng)位降至極低狀態(tài)，從而避免了被動(dòng)提前清算的厄運(yùn)。