發(fā)債不間斷 上市券商一年籌資近千億

每經(jīng)編輯 賈麗娟    

行情不好，不僅業(yè)績(jī)堪憂(yōu)，還不容易募到資，怎么辦？與市場(chǎng)行情關(guān)聯(lián)度較小的債市便成了券商的香餑餑。近一年來(lái)，10家上市券商擬發(fā)債籌集的資金總額接近千億。

10家券商一年發(fā)債900余億

Choice數(shù)據(jù)顯示，近一年來(lái)，上市券商共發(fā)布了15份債券發(fā)行預(yù)案，涉及10家上市券商。從2015年5月至今，除去年9月~11月外，新的債券發(fā)行預(yù)案幾乎沒(méi)有間斷過(guò)。債券類(lèi)型多種多樣，有證券公司債、證券公司次級(jí)債、證券公司短期融資券、資產(chǎn)支持證券、可轉(zhuǎn)換債券等。

近一年來(lái)發(fā)布了發(fā)債計(jì)劃的券商，有國(guó)泰君安、國(guó)元證券、申萬(wàn)宏源、招商證券、東興證券、國(guó)海證券、華泰證券、錦龍股份、山西證券和西部證券，發(fā)債金額從12億元至250億元不等。據(jù)每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2） 不完全統(tǒng)計(jì)，這些券商發(fā)債總金額達(dá)到了900余億元。而籌得的資金，大多投向了“補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金”等。

比如申萬(wàn)宏源在今年1月28日的董事會(huì)決議中，同意公開(kāi)發(fā)行票面總額不超過(guò)125億元的公司債券，且不超過(guò)發(fā)行前公司最近一期期末凈資產(chǎn)的40%。募集的資金擬全部用于補(bǔ)充公司營(yíng)運(yùn)資金。

華泰證券在今年3月30日發(fā)布董事會(huì)決議，同意發(fā)行短期融資券，待償還余額不超過(guò)公司凈資本的60%，并以中國(guó)人民銀行核定的最高余額為準(zhǔn)。并且根據(jù)公司實(shí)際需要，可多次滾動(dòng)發(fā)行，發(fā)行期限最長(zhǎng)不超過(guò)91天。募集資金用途為“補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金、保障流動(dòng)性安全”。

其實(shí)，很多券商都在不間斷地發(fā)債，為此支出的利息當(dāng)然不菲。比如華泰證券2013年發(fā)行了公司債券，發(fā)行規(guī)模為100億元，分為5年期固定利率和10年期固定利率兩個(gè)品種，其中，5年期品種的最終發(fā)行規(guī)模為40億元，票面利率為4.68%；10年期品種的最終發(fā)行規(guī)模為60億元，票面利率為5.10%。每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）計(jì)算后發(fā)現(xiàn)，后者每年支出的利息為3.06億元。

2015年7月16日，西部證券發(fā)行了短期融資券，發(fā)行總額為人民幣11億元，票面利率為3.20%，兌付日為2015年10月14日。公司在兌付日支付了該期短期融資券的本息，其中利息達(dá)到866萬(wàn)元。短期融資券的利率較高，3個(gè)月3.20%的利率，折算成年化利率達(dá)12.8%。 

招商、國(guó)君發(fā)債規(guī)模均超200億元

在發(fā)債的上市券商中，招商證券的手筆最大，發(fā)行規(guī)模達(dá)到250億元。

2015年6月8日，公司董事會(huì)決議通過(guò)了“發(fā)行普通次級(jí)債券及永續(xù)次級(jí)債券”的方案，決定發(fā)行總規(guī)模為不超過(guò)250億元的次級(jí)債券，其中包含不超過(guò)150億元的永續(xù)次級(jí)債。此次次級(jí)債券具體的票面利率等將根據(jù)市場(chǎng)情況確定，募集資金用途仍然為“補(bǔ)充公司營(yíng)運(yùn)資金”。 

其實(shí)，招商證券在一年前剛剛發(fā)行了總規(guī)模不超過(guò)350億元的次級(jí)債券，發(fā)行期限不超過(guò)5年。每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）注意到，截至今年4月18日，2015年次級(jí)債的付息工作已經(jīng)進(jìn)行到第五期，從這五則公告可以看出，招商證券共計(jì)使用了250億元的額度。

國(guó)泰君安也在一年內(nèi)兩度發(fā)債，第一次是在2015年9月16日發(fā)布公告稱(chēng)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)已經(jīng)核準(zhǔn)公司向合格投資者公開(kāi)發(fā)行面值總額不超過(guò)120億元的公司債券，目前第一期60億元（原計(jì)劃30億元）已經(jīng)在去年11月發(fā)行完畢。

第二次是在今年4月25日，國(guó)泰君安發(fā)布了公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的預(yù)案，擬公開(kāi)發(fā)行總額不超過(guò)80億元的可轉(zhuǎn)債。募得資金全部用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金，發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)，包括增設(shè)網(wǎng)店、加大資管業(yè)務(wù)投入、發(fā)展創(chuàng)新業(yè)務(wù)、增加證券投資業(yè)務(wù)規(guī)模等。

此外，國(guó)泰君安還在去年11月獲得中國(guó)人民銀行核定，公司待償還短期融資券的最高余額為172億元，有效期為一年，公司可在有效期內(nèi)自主發(fā)行短期融資券。2016年1月，第一期已經(jīng)發(fā)行完畢，發(fā)行總額為20億元。