永樂(lè)影視32.6億借殼宏達(dá)新材 牛散何雪萍停牌前大舉買入

每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 朱萬(wàn)平    

◎每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 朱萬(wàn)平

因籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)停牌兩個(gè)多月的宏達(dá)新材（002211，收盤(pán)價(jià)10.54元），5月17日晚間披露了重大資產(chǎn)重組預(yù)案。預(yù)案顯示，浙江永樂(lè)影視制作有限公司（以下簡(jiǎn)稱永樂(lè)影視）擬作價(jià)32.6億元借殼宏達(dá)新材。

每經(jīng)投資寶（微信公眾號(hào)：mjtzb2）注意到，牛散何雪萍今年一季度在宏達(dá)新材停牌前大舉增持公司股票近1000萬(wàn)股。宏達(dá)新材將繼續(xù)停牌。

溢價(jià)461.69%

預(yù)案顯示，宏達(dá)新材擬將全部資產(chǎn)與負(fù)債與程力棟等17名交易對(duì)方持有的永樂(lè)影視100%股權(quán)中的等值部分進(jìn)行置換，擬置出資產(chǎn)的交易價(jià)格為8.1億元，擬置入資產(chǎn)的交易價(jià)格為32.6億元，差額部分24.5億元由宏達(dá)新材向永樂(lè)影視全體股東發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買，其中，購(gòu)買資產(chǎn)發(fā)行的價(jià)格為8.01元/股，發(fā)行股份數(shù)量為2.52億股，現(xiàn)金支付金額約為4.29億元。

每經(jīng)投資寶（微信公眾號(hào)：mjtzb2）注意到，永樂(lè)影視100%股權(quán)采用收益法的預(yù)評(píng)估值約為32.6億元，相較2015年12月31日永樂(lè)影視凈資產(chǎn)賬面值5.81億元增值26.79億元，增值率高達(dá)461.69%。

同時(shí)，公司擬以9元/股的價(jià)格向包括海厚泰基金、杭州昊潤(rùn)基金、君豐華益基金、嘉富誠(chéng)基金、上海九騎、拉薩智度等10名特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金，配套資金總額不超過(guò)10億元，用于本次交易的現(xiàn)金對(duì)價(jià)、補(bǔ)充流動(dòng)資金、償還銀行借款，以及支付本次重組中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用、內(nèi)容及版權(quán)采購(gòu)和投資拍攝電視劇。

永樂(lè)影視估值3年漲9倍

資料顯示，永樂(lè)影視成立于2004年，是一家集影視劇的策劃、投資、拍攝、制作和發(fā)行為一體的專業(yè)影視機(jī)構(gòu)，法定代表人為程力棟，其持有永樂(lè)影視50.82%股權(quán)。永樂(lè)影視已拍攝發(fā)行及上星播出了包括《戰(zhàn)神》《隋唐演義》《夢(mèng)回大唐》《焦裕祿》等20多部電視劇。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，永樂(lè)影視2013~2015年經(jīng)審計(jì)的營(yíng)業(yè)收入分別為26902.13萬(wàn)元、31854.04萬(wàn)元和61234.30萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為7044.97萬(wàn)元、8340.37萬(wàn)元和18259.15萬(wàn)元。

每經(jīng)投資寶（微信公眾號(hào)：mjtzb2）注意到，永樂(lè)影視登陸資本市場(chǎng)的道路可謂是一波三折。早在2013年，華誼兄弟曾籌劃收購(gòu)永樂(lè)影視51%股權(quán)，不過(guò)最終卻不了了之。2015年4月永樂(lè)影視又準(zhǔn)備借殼康強(qiáng)電子，不過(guò)隨著徐翔被調(diào)查，最終借殼以失敗告終。

不過(guò)幾年時(shí)間，永樂(lè)影視的估值激增了不少。每經(jīng)投資寶（微信公眾號(hào)：mjtzb2）注意到，2013年4月永樂(lè)影視整體改制時(shí)，其截至2012年11月的評(píng)估值僅為3.1億元。2013年11月，華誼兄弟宣布以3.978億元意向收購(gòu)永樂(lè)影視51%股權(quán)時(shí)，其估值已增長(zhǎng)至近8億元。2015年永樂(lè)影視準(zhǔn)備借殼康強(qiáng)電子時(shí)，其評(píng)估值已暴漲到27.81億元。短短3年間，永樂(lè)影視估值增長(zhǎng)超過(guò)9倍。

業(yè)績(jī)承諾方面，宏達(dá)新材表示需要等到擬置入資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告正式出具后，交易雙方才正式簽署并披露本次交易的業(yè)績(jī)承諾。

每經(jīng)投資寶（微信公眾號(hào)：mjtzb2）注意到，華誼兄弟擬收購(gòu)永樂(lè)影視51%股權(quán)時(shí)，當(dāng)時(shí)永樂(lè)影視控股股東承諾，2013~ 2016年永樂(lè)影視經(jīng)審計(jì)稅后凈利潤(rùn)分別不低于6500萬(wàn)元、8450萬(wàn)元、10985萬(wàn)元和14280萬(wàn)元。

2015年借殼康強(qiáng)電子時(shí)，永樂(lè)影視股東曾承諾，若重組在2015年期間完成，永樂(lè)影視2015~2017年扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司的凈利潤(rùn)分別不低于1.98億元、2.61億元和3.33億元。

何雪萍一季度增持近1000萬(wàn)股

每經(jīng)投資寶（微信公眾號(hào)：mjtzb2）對(duì)比宏達(dá)新材2015年報(bào)和今年一季報(bào)后發(fā)現(xiàn)，知名牛散何雪萍在今年一季度曾大舉買入宏達(dá)新材。

資料顯示，何雪萍于去年開(kāi)始介入宏達(dá)新材，不過(guò)彼時(shí)其持有的股份并不多。截至去年末，何雪萍持有180萬(wàn)股宏達(dá)新材，占比僅為0.42%，位列第九大股東。不過(guò)到了今年3月末，何雪萍已持有宏達(dá)新材1118萬(wàn)股，占比2.585%，位列第二大股東、第一大流通股東。而宏達(dá)新材于3月7日開(kāi)始停牌。

與此同時(shí)，何雪萍還現(xiàn)身中光防雷、千山藥機(jī)、精藝股份、川潤(rùn)股份等多家上市公司前十大流通股東名單。每經(jīng)投資寶（微信公眾號(hào)：mjtzb2）注意到，除川潤(rùn)股份為何雪萍今年一季度新進(jìn)外，中光防雷、千山藥機(jī)、精藝股份均被其持有多個(gè)季度，目前宏達(dá)新材、川潤(rùn)股份都處于停牌狀態(tài)。

上述股票中，除精藝股份持股比例有所減少外，其他股票的持股比例均有所提升。與此同時(shí)，何雪萍于今年一季度減持了所持有的金剛玻璃股份，并退出了前十大流通股東名單。金剛玻璃早前因前私募冠軍羅偉廣的入駐而引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。