上市公司游戲影視項(xiàng)目定增并未全面叫停

證券時(shí)報(bào)記者從國(guó)內(nèi)某大型券商投行人士了解到，該人士正在參與一個(gè)游戲項(xiàng)目及一個(gè)影視項(xiàng)目，游戲、影視定增項(xiàng)目并未全面叫停。

較早前，媒體援引“知情人士”的話(huà)稱(chēng)，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)叫停上市公司跨界定增，涉及互聯(lián)網(wǎng)金融、游戲、影視、VR四個(gè)行業(yè)。比如水泥企業(yè)不準(zhǔn)通過(guò)定增收購(gòu)或者募集資金投向上述四個(gè)行業(yè)。同時(shí)，這四個(gè)行業(yè)的并購(gòu)重組和再融資也被叫停。

該報(bào)道主要有兩個(gè)內(nèi)容，一是向四個(gè)行業(yè)的跨界定增被叫停，二是這四個(gè)行業(yè)本身的并購(gòu)重組及再融資也被叫停。

上述大型券商投行人士透露，游戲、影視等行業(yè)目前遵從“一事一議”原則，具體而言，并購(gòu)或定增收購(gòu)“不盈利僅講故事的標(biāo)的”將被禁止，而一般的項(xiàng)目并未被全面叫停。

記者從其他人士也了解到，游戲、影視等行業(yè)的并購(gòu)重組、再融資確實(shí)并未全面叫停，只是監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)趨嚴(yán)。例如唐德影視3月下旬披露擬收購(gòu)范冰冰旗下公司愛(ài)美神51%的股權(quán)，該公司于去年7月注冊(cè)成立，注冊(cè)資本僅為300萬(wàn)元，核準(zhǔn)成立日期為今年1月29日。唐德影視表示此次收購(gòu)將構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，據(jù)此推算，愛(ài)美神51%股權(quán)估值約為4.35億元，整體估值則超過(guò)8億元。

在送交證監(jiān)會(huì)上市公司并購(gòu)重組委員會(huì)審核之前，深交所于4月中旬先行向唐德影視下發(fā)問(wèn)詢(xún)函，要求唐德影視就愛(ài)美神估值差異作出說(shuō)明。這其實(shí)反映出證監(jiān)會(huì)對(duì)游戲、影視等行業(yè)并購(gòu)重組的基本態(tài)度，即全面、審慎監(jiān)管，但并非叫停。

除唐德影視外，四個(gè)行業(yè)中還有其他一些公司也在籌劃并購(gòu)重組或再融資，如確實(shí)證明并購(gòu)標(biāo)的具有較好的盈利前景，監(jiān)管層一般會(huì)放行。

至于上市公司向四個(gè)行業(yè)跨界定增被叫停一事，記者從多方了解到，跨界定增歷來(lái)存在較大分歧，監(jiān)管層并不鼓勵(lì)跨界定增，除非相關(guān)公司原有主業(yè)不足以維系正常運(yùn)營(yíng)及保住上市資格。從此前諸多案例來(lái)看，證監(jiān)會(huì)對(duì)跨界并購(gòu)的審核標(biāo)準(zhǔn)較為嚴(yán)格，也確實(shí)發(fā)生過(guò)部分向游戲、影視行業(yè)跨界定增被監(jiān)管層否決的案例。

一個(gè)值得關(guān)注的現(xiàn)象是，近兩年上市公司對(duì)游戲、影視行業(yè)趨之若鶩，紛紛拋出巨額定增方案，其中不少影視明星成立不久的公司（有些還是空殼公司）以高溢價(jià)率并入上市公司，明星造富現(xiàn)象十分嚴(yán)重，引發(fā)了較大的爭(zhēng)議。這可能是監(jiān)管層從緊監(jiān)管的原因之一。