嘉凱城：2015年?duì)I收同比下滑52% 恒大入主增添新動(dòng)力

　　4月26日晚間，因部分國(guó)有股份被轉(zhuǎn)讓而將易主恒大地產(chǎn)的被市場(chǎng)廣泛關(guān)注的浙江上市房企嘉凱城（000918，SZ）發(fā)布年報(bào)，2015年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收40.56億元，同比下降52%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-23.43億元。

公司在相關(guān)披露資料中表示，2015年公司營(yíng)業(yè)收入大幅下滑系本年度房地產(chǎn)結(jié)算項(xiàng)目及貿(mào)易收入減少所致；利潤(rùn)大幅下滑主要系房地產(chǎn)業(yè)務(wù)銷售單價(jià)、銷售數(shù)量下降導(dǎo)致。

但這些數(shù)據(jù)似乎已經(jīng)不再那么重要和受到關(guān)注。25日早間，嘉凱城發(fā)布公告，宣布部分國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓征集受讓方結(jié)果，恒大地產(chǎn)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱恒大地產(chǎn)）成為本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的唯一受讓方，將成為嘉凱城控股股東。

國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓樣本

今年以來，多家國(guó)企出售“殼”資源，比如河池化工(000953)、ST錢江(000913)等國(guó)資系統(tǒng)的上市公司公開征集受讓方。

“在國(guó)企改革提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革清理‘僵尸企業(yè)’的背景下，通過公開轉(zhuǎn)讓股權(quán)、引入戰(zhàn)略投資者、注入資產(chǎn)的方式，將會(huì)是國(guó)資處理經(jīng)營(yíng)不善的上市國(guó)企的重要手段?！眹?guó)信證券分析師酈彬在研報(bào)中分析。

回查公告，嘉凱城因大股東浙江省商業(yè)集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱浙商集團(tuán)）籌劃與公司股份轉(zhuǎn)讓相關(guān)事項(xiàng)于3月7日開始停牌。4月14日，公司發(fā)布國(guó)有股東轉(zhuǎn)讓部分公司股權(quán)公開征集受讓方公告，三大國(guó)有股東浙商集團(tuán)、浙江國(guó)大集團(tuán)有限責(zé)任公司、杭州鋼鐵集團(tuán)有限公司擬以3.79元/股的價(jià)格聯(lián)合轉(zhuǎn)讓9.52億股公司股份，占總股本的52.78%。

業(yè)內(nèi)人士表示，在國(guó)企改革日益深化背景下，浙江省國(guó)企混改也在加速推進(jìn)，嘉凱城國(guó)有股東此時(shí)出讓控制權(quán)是給公司注入發(fā)展新動(dòng)力的重要舉措，對(duì)正徘徊在房地產(chǎn)低迷期及轉(zhuǎn)型城鎮(zhèn)生活服務(wù)平臺(tái)的陣痛期中的嘉凱城來說，必將帶去正面積極影響。

優(yōu)質(zhì)第三方實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)

嘉凱城此次引進(jìn)的接盤者恒大地產(chǎn)，其母公司恒大集團(tuán)（3333，HK）是中國(guó)房地產(chǎn)領(lǐng)軍企業(yè)，在全國(guó)170多個(gè)主要城市擁有400多個(gè)大型項(xiàng)目。

克而瑞研究中心數(shù)據(jù)顯示，恒大集團(tuán)2015年多項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)傲視行業(yè)。合約銷售金額2013.4億元，同比增長(zhǎng)53%，與第二名拉開22個(gè)百分點(diǎn)的差距；銷售面積2551.2萬平方米，領(lǐng)先一眾房企；現(xiàn)金余額1640.2億元，行業(yè)領(lǐng)先。

在房地產(chǎn)開發(fā)管理模式方面，一直以來，恒大集團(tuán)強(qiáng)大的內(nèi)控管理為業(yè)界熟知。恒大集團(tuán)通過過硬的產(chǎn)品品質(zhì)、強(qiáng)大的成本控制能力、準(zhǔn)確的市場(chǎng)定位、大規(guī)模快速開發(fā)能力等內(nèi)控管理措施，確保強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

2015年4月15日，恒大集團(tuán)（3333，HK）宣布在全國(guó)范圍內(nèi)無理由退房，體現(xiàn)其誠(chéng)信、有責(zé)任的品牌形象，成為房企中表率的同時(shí)，也展現(xiàn)其產(chǎn)品的高品質(zhì)性和高性價(jià)比。

在多位業(yè)內(nèi)專家看來，恒大接盤嘉凱城，既是嘉凱城鳳凰涅槃的開始，也為恒大回歸A股、提升估值創(chuàng)造了條件。

資料顯示，嘉凱城在上海、杭州、蘇州等長(zhǎng)三角區(qū)域城市以及武漢、青島、重慶等華中、華北、西南核心城市擁有約50個(gè)項(xiàng)目，剩余總可售面積近600萬平方米，其正在上海積極推進(jìn)的上海浦東新區(qū)曹路鎮(zhèn)和閔行區(qū)梅隴板塊的兩個(gè)“城中村”改造項(xiàng)目，計(jì)容建筑面積103.85萬平方米。

4月24日晚間，恒大集團(tuán)在發(fā)布的公告中表示，收購(gòu)嘉凱城將豐富其土地儲(chǔ)備資源，進(jìn)一步增加一二線城市項(xiàng)目數(shù)量占比；同時(shí)，將擁有境內(nèi)資本市場(chǎng)A股上市平臺(tái)，通過與嘉凱城的戰(zhàn)略整合，將進(jìn)一步增強(qiáng)持續(xù)盈利能力。

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