長(zhǎng)城汽車遭遇上交所問(wèn)詢：對(duì)資本市場(chǎng)一直“不在乎”？

每經(jīng)記者  劉衛(wèi)琰

長(zhǎng)城汽車的一舉一動(dòng)都備受資本市場(chǎng)和汽車行業(yè)關(guān)注，一方面曾作為汽車類上市公司的一匹黑馬，長(zhǎng)城汽車曾經(jīng)獨(dú)撐了自主品牌的向上勢(shì)頭；另一方面作《每日經(jīng)濟(jì)新聞》此前報(bào)道的“交鑰匙”研發(fā)模式代表，長(zhǎng)城汽車的自主品牌突圍之路也備受爭(zhēng)議。

H8是長(zhǎng)城汽車的向上突圍之作，也是長(zhǎng)城汽車銷量增長(zhǎng)的“轉(zhuǎn)折點(diǎn)”。2013年開(kāi)始，H8多次推遲上市，使得彼時(shí)一片贊譽(yù)之聲的長(zhǎng)城汽車廣受質(zhì)疑。經(jīng)過(guò)兩年時(shí)間，H8以及此后H9車型，仍沒(méi)有取得市場(chǎng)突破。

因此，曾為資本市場(chǎng)寵兒的長(zhǎng)城汽車被上交所問(wèn)詢。一位汽車行業(yè)分析師向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，這是長(zhǎng)城汽車登陸資本市場(chǎng)后的首次，在汽車類上市公司中也不多見(jiàn)。

4月16日，長(zhǎng)城汽車發(fā)布公告，針對(duì)上交所對(duì)公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、主要業(yè)務(wù)和產(chǎn)品情況、新能源汽車項(xiàng)目等情況的問(wèn)詢，進(jìn)行了回復(fù)。

長(zhǎng)城汽車稱，公司將哈弗H8、哈弗 H9定位為高端產(chǎn)品，產(chǎn)品品質(zhì)已達(dá)到合資品牌水平，但由于品牌原因，市場(chǎng)接受需要一定時(shí)間，因此銷量暫未達(dá)到預(yù)期。但由于哈弗H8、哈弗H9在公司整體銷量及利潤(rùn)規(guī)劃中占比較低，故哈弗 H8、哈弗 H9的銷量對(duì)公司整體經(jīng)營(yíng)影響有限。

一位不愿具名的證券分析師認(rèn)為：“此次長(zhǎng)城汽車被要求披露相關(guān)信息，很可能是因?yàn)楸慌e報(bào)，而舉報(bào)的重要原因應(yīng)該還是120億元的新能源汽車定增項(xiàng)目終止。”

3月25日，長(zhǎng)城汽車發(fā)布公告稱，“鑒于自2015 年下半年以來(lái)，資本市場(chǎng)波動(dòng)較大，公司股價(jià)已低于非公開(kāi)發(fā)行A股股票預(yù)案(修訂稿)確定的發(fā)行底價(jià)，因此最終決定終止發(fā)行本次非公開(kāi)發(fā)行A 股股票事項(xiàng)。”

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，長(zhǎng)城汽車對(duì)于資本市場(chǎng)一直采取“不在乎”的態(tài)度。但這對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)是個(gè)巨大的傷害。一位機(jī)構(gòu)投資者告訴NBD汽車：“長(zhǎng)城汽車發(fā)布120億元的新能源定增計(jì)劃，必定會(huì)對(duì)二級(jí)資本市場(chǎng)帶來(lái)影響，引起股價(jià)波動(dòng)。如此大規(guī)模的項(xiàng)目說(shuō)調(diào)整就調(diào)整，說(shuō)終止就終止，這必然將引起投資者的反彈。

據(jù)了解，此前長(zhǎng)城汽車新能源定增計(jì)劃并不是120億元，而是168億元。當(dāng)168億元這一融資規(guī)模被披露之后，就有分析指出：“新能源計(jì)劃應(yīng)該循序漸進(jìn)，一次性進(jìn)行如此大規(guī)模融資恐怕很難推進(jìn)。”

果不其然，在這一計(jì)劃披露2個(gè)月之后，融資金額就已經(jīng)縮小至120億元。即便如此這一融資計(jì)劃依然沒(méi)有成型。

然而長(zhǎng)城汽車新能源定增計(jì)劃對(duì)于長(zhǎng)城汽車的發(fā)展來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。根據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于印發(fā)節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2012～2020年)的通知》，2020年汽車企業(yè)的平均油耗要達(dá)到5.0升/100公里。“不達(dá)標(biāo)的企業(yè)可能面臨淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。”此前國(guó)家發(fā)改委產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)司機(jī)械裝備處處長(zhǎng)吳衛(wèi)曾表示。

此前，魏建軍表示：“長(zhǎng)城汽通過(guò)定增發(fā)展新能源主要是為了降低平均油耗。”作為一個(gè)SUV銷量占比已經(jīng)超過(guò)8成的企業(yè)來(lái)說(shuō)，油耗必然相對(duì)較大。即使其小型SUV哈弗H2，平均油耗也已經(jīng)達(dá)到9L/100Km。

然而，長(zhǎng)城汽車新能源定增的小船說(shuō)翻就翻。面對(duì)油耗的壓力，長(zhǎng)城汽車決定用自有資金發(fā)展新能源項(xiàng)目。

那么，2014年利潤(rùn)下滑，去年利潤(rùn)微幅增長(zhǎng)的長(zhǎng)城汽車，其自有資金是否能夠支撐新能源汽車如此大規(guī)模的投入？長(zhǎng)城汽車的詳細(xì)財(cái)務(wù)狀況如何？未來(lái)長(zhǎng)城汽車專注SUV的發(fā)展戰(zhàn)略將何去何從？是否會(huì)啟動(dòng)轎車項(xiàng)目？

如此看來(lái)，長(zhǎng)城汽車遭遇投資者的質(zhì)疑，并被要求披露主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展、詳細(xì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，新能源發(fā)展項(xiàng)目細(xì)節(jié)也就順利成章。