多家上市公司搶食中概股回歸 高收益未兌現(xiàn)股價先大漲

中概股回歸的浪潮眼下是一浪高過一浪。自去年下半年以來，盡管A股市場出現(xiàn)了幅度不小的下跌，但中美兩個市場之間的巨大估值差，使得中概股的私有化及回歸項目，依然是各路資金眼中的“香餑餑”。一些手握大筆閑置資金的A股上市公告也紛紛加入了這一搶食這場盛宴的行列之中。

4月8日，愛爾眼科發(fā)布最新公告稱，擬間接投資奇虎360科技有限公司(下稱“奇虎360”)股權(quán)，投資認繳出資額為30,324,000美元等值人民幣。受此影響，盡管當(dāng)日大盤跳水跌破3000點，愛爾眼科的股價依然逆勢大漲5.44%。

另值得一提的是，4月7日晚間，江蘇華西集團聯(lián)合i美股資產(chǎn)管理有限公司亦宣布，已就收購當(dāng)當(dāng)網(wǎng)事宜結(jié)成買方聯(lián)盟。

“(此事)與上市公司沒有關(guān)系，否則我們會發(fā)布公告。”4月8日，華西集團下屬A股上市公司華西股份董秘辦人士告訴《證券日報》記者。不過這仍然阻擋不了投資者的熱情，當(dāng)日，公司股價一路飆漲，一度漲停，此后雖有回落，但截至收盤漲幅仍達7.35%。

中概股概念受市場熱捧

中信國安股價一月漲六成

此前，受益于分眾傳媒、巨人網(wǎng)絡(luò)回歸借殼，七喜控股、世紀(jì)游輪分別連續(xù)拉出7個和20個漲停板。巨大的財富效應(yīng)令中概股回歸項目成為市場關(guān)注焦點。據(jù)不完全統(tǒng)計，近年來已有宏達新材、七喜控股、飛樂股份、銀潤投資、世紀(jì)游輪、萬里股份、金磊股份等A股上市公司成為中概股借殼對象，有的已成功完成借殼。

另一些A股上市公司則通過各種直線或曲線方式參投中概股回歸項目參與這一盛宴。拿迄今為止中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)最大的回歸項目奇虎360來說，除了愛爾眼科，中信國安和電廣傳媒早在去年底亦已宣布有份參投。

其中，中信國安通過控股子公司西藏國安睿博投資管理有限公司發(fā)起的專項有限合伙基金參與奇虎360私有化，資金額高達4億美元。電廣傳媒則宣布以認購“華融360專項投資基金”的方式間接投資360股權(quán)，投資金額不超過3億元人民幣。據(jù)了解，華融360專項投資基金是華融證券股份有限公司為參與360私有化回歸A股上市項目而專門設(shè)立的一直投資基金，華融瑞澤投資管理有限公司為該基金管理人。此外，根據(jù)360私有化方案統(tǒng)一安排，湖南廣電傳媒還按出資比例另行提供不超過61000萬元的過橋資金。

而隨著奇虎360于3月30日宣布正式進入退市階段，回歸A股時間表漸清晰，這也成為兩家公司近期股價飆升的強力“催化劑”。數(shù)據(jù)顯示，自3月中旬以來，不到一個月時間，中信國安股價已漲逾六成。而電廣傳媒雖然自4月2日起已停牌，但此前三個交易日，公司股價累計大漲了12%。

押注高收益率

業(yè)內(nèi)人士提示小心風(fēng)險

對于許多A股上市公司來說，博取高收益率無疑是其愿意參投此類中概股回歸項目的關(guān)鍵原因。

愛爾眼科就明確表示，本次奇虎360籌劃回歸A股計劃，為迄今為止中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)最大規(guī)模的回歸項目。本次公司全資子公司山南智聯(lián)以參與投資欣新盛投資的方式間接投資奇虎360股權(quán)，有望實現(xiàn)較高的資本增值收益，從而增強公司的盈利能力，符合全體股東的利益。電廣傳媒亦曾直言，參與奇虎360回歸A股的運作，可提高公司投資收益預(yù)期。

“上市公司積極參與中概股私有化是看中了中美資本市場間估值套利的巨大收益，而且如果私有化的中概股再借殼上市公司就可能為上市公司股東帶來更多超額收益。”香頌資本執(zhí)行董事沈萌在接受《證券日報》記者采訪時表示。

他同時指出， 上市公司參與中概股私有化財團，除非該上市公司從事主業(yè)與被私有化的企業(yè)存在協(xié)同效應(yīng)，否則都是投機行為。“這種行為也驅(qū)使上市公司不務(wù)正業(yè)，放棄長期發(fā)展規(guī)劃轉(zhuǎn)而追求這種不穩(wěn)定不可預(yù)期的短期收益，對于這類上市公司投資者要警惕私有化再上市過程中的時間成本和潛在風(fēng)險。”

對此，中信國安和電廣傳媒此前亦在公告中強調(diào)，參與投資奇虎360回歸項目也涉及公司業(yè)務(wù)布局。

中信國安方面稱，本次投資奇虎360私有化，旨在配合公司整體戰(zhàn)略發(fā)展的長期戰(zhàn)略性安排，符合公司以“開放、合作、共贏”的理念，打造網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)互通互動、內(nèi)容交流共享和用戶資源整合的平臺的發(fā)展思路，有利于公司的長遠發(fā)展。

電廣傳媒則表示，公司可以此為契機加強與奇虎360在PC端和移動端游戲、互聯(lián)網(wǎng)廣告等領(lǐng)域的業(yè)務(wù)合作，加速推動公司互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展。

“關(guān)鍵看投資項目未來增值潛力，盲目的參與未必是好事情。”對于當(dāng)前越來越多上市公司現(xiàn)身中概股回歸項目，愛爾眼科董秘吳世君在接受《證券日報》記者采訪時也坦言。他表示，對于公司來說，投資奇虎360回歸項目目前是個案，“公司在目前現(xiàn)金流充沛，在保證風(fēng)險可控的前提下，投資收益率比較高的項目”，公司未來的投資仍將聚焦于主業(yè)，“圍繞主業(yè)，才是立身之本”。