保監(jiān)會(huì)叫停中短期存續(xù)期產(chǎn)品 ”短錢長(zhǎng)投”受限

每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 袁園    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 袁園

曾經(jīng)成為多家中小險(xiǎn)企快速發(fā)展的中短期萬能險(xiǎn)或?qū)⑷嫦录堋?/p>

保監(jiān)會(huì)表示，由于各保險(xiǎn)公司發(fā)展策略不同，經(jīng)營(yíng)管理水平也存在差異，個(gè)別公司面臨資產(chǎn)負(fù)債不匹配、現(xiàn)金流不足的風(fēng)險(xiǎn)隱患。保監(jiān)會(huì)決定啟動(dòng)中短存續(xù)期產(chǎn)品相關(guān)監(jiān)管政策的修訂，強(qiáng)化對(duì)中短存續(xù)期產(chǎn)品的監(jiān)管力度，牢牢守住風(fēng)險(xiǎn)底線。

下架中短存續(xù)期產(chǎn)品

3月18日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于規(guī)范中短存續(xù)期人身保險(xiǎn)產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知》，并于2016年3月21日正式實(shí)施。

據(jù)悉，此次中短存續(xù)期產(chǎn)品監(jiān)管規(guī)則修訂主要內(nèi)容包括以下四點(diǎn)：

1.對(duì)中短期產(chǎn)品進(jìn)行了定義。與原有的高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品的定義相比中短存續(xù)期產(chǎn)品的實(shí)際存續(xù)期間由不滿3年擴(kuò)大至不滿5年，引導(dǎo)行業(yè)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，發(fā)展長(zhǎng)期業(yè)務(wù)；

2.規(guī)模管控的基準(zhǔn)與投入資本和凈資產(chǎn)掛鉤。要求保險(xiǎn)公司中短存續(xù)期產(chǎn)品年度保費(fèi)收入應(yīng)控制在公司投入資本和凈資產(chǎn)較大者的2倍以內(nèi)，切實(shí)防范保險(xiǎn)公司的償付能力風(fēng)險(xiǎn)；

3.對(duì)不同存續(xù)期的中短存續(xù)期產(chǎn)品的銷售提出不同要求。存續(xù)期限不滿1年的中短存續(xù)期產(chǎn)品應(yīng)立即要求停售，存續(xù)期限在1年以上且不滿3年的中短存續(xù)期產(chǎn)品的銷售規(guī)模在3年內(nèi)按照總體限額的90%、70%、50%逐年縮減，3年后控制在總體限額的50%以內(nèi)，強(qiáng)化了對(duì)資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管控；

4.對(duì)超過規(guī)模限制的公司采取嚴(yán)厲的監(jiān)管措施。保險(xiǎn)公司銷售中短存續(xù)期產(chǎn)品規(guī)模超過限額的，應(yīng)立即停止銷售中短存續(xù)期差您，并向保監(jiān)會(huì)報(bào)告，中國(guó)保監(jiān)會(huì)將對(duì)其采取停止開展新業(yè)務(wù)等監(jiān)管措施。

保監(jiān)會(huì)表示，《通知》的發(fā)布，有利于人身保險(xiǎn)公司不斷調(diào)整和優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)保障類產(chǎn)品，理性發(fā)展中短存續(xù)期產(chǎn)品，守住不發(fā)生區(qū)域性系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；有利于人身保險(xiǎn)公司樹立牢固風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，加強(qiáng)資本規(guī)劃和管理，促進(jìn)全行業(yè)進(jìn)一步轉(zhuǎn)型升級(jí)，增強(qiáng)可持續(xù)發(fā)展能力；有利于人身保險(xiǎn)業(yè)為資本市場(chǎng)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)以及國(guó)家重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供長(zhǎng)期、穩(wěn)定的資金來源，更好地服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展大局。

規(guī)范高現(xiàn)價(jià)早有苗頭

所謂高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品，在2014年的《中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知》(下稱“通知”)內(nèi)容中是這樣定義的，“高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品是指第二保單年度末保單現(xiàn)金價(jià)值與累計(jì)生存保險(xiǎn)金之和超過累計(jì)所繳保費(fèi)，且預(yù)期該產(chǎn)品60%以上的保單存續(xù)時(shí)間不滿3年的產(chǎn)品。”

而此定義在本次征求意見稿中被進(jìn)行了重新定義：將不滿三年擴(kuò)大至不滿五年。

同時(shí)，在年初的1月份，保監(jiān)會(huì)就召開了高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品監(jiān)管規(guī)定修訂座談會(huì)，擬就高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品監(jiān)管規(guī)則進(jìn)行修訂，并對(duì)高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品業(yè)務(wù)提出“總量控制，適度發(fā)展”的要求。規(guī)定修改后的內(nèi)容顯示，自通知下發(fā)之日起不得開發(fā)存續(xù)期間3年以內(nèi)（不含3年）的新產(chǎn)品；自通知下發(fā)之日起，不得銷售存續(xù)期間1年以內(nèi)（不含1年）的產(chǎn)品；自2016年10月1日起，不得銷售存續(xù)期間3年以內(nèi)（不含3年）的產(chǎn)品。

當(dāng)時(shí)，業(yè)內(nèi)人士也對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，保險(xiǎn)產(chǎn)品在設(shè)計(jì)和開發(fā)時(shí)遵循的規(guī)律基本是一致的，但表現(xiàn)在產(chǎn)品上則千差萬別。同樣的原則，表現(xiàn)在一年期和三年期產(chǎn)品上是不一樣的。“一年期和三年期產(chǎn)品最大的區(qū)別要素在于費(fèi)用分?jǐn)?，前者是不分?jǐn)傊苯涌鄢M(fèi)用，后者則要進(jìn)行費(fèi)用分?jǐn)偅@兩者在性質(zhì)上是不同的”。

根據(jù)存續(xù)期限不同，保單賬戶價(jià)值可能會(huì)相差一倍以上。這個(gè)差別，消費(fèi)者僅從表面上的產(chǎn)品介紹中是看不出來的。一年期產(chǎn)品類似于短期存款，沒有體現(xiàn)出保單的保障價(jià)值，只是具有投資價(jià)值。

上述業(yè)內(nèi)人士進(jìn)一步指出，保監(jiān)會(huì)這種做法總體是為了引導(dǎo)保險(xiǎn)公司健康發(fā)展，防止惡性競(jìng)爭(zhēng)，讓保險(xiǎn)公司和資本市場(chǎng)可以獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的保險(xiǎn)資金。而保險(xiǎn)企業(yè)也需要在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和保單的保障功能方面作出調(diào)整，讓保險(xiǎn)回歸保障功能。

中小險(xiǎn)企受影響較大

從2013年開始，高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品成為一些保險(xiǎn)企業(yè)、尤其是中小保險(xiǎn)公司獲取保費(fèi)的主要手段，不僅在短時(shí)間取得驚人保費(fèi)，還大有利用售賣高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)“彎道超車”的趨勢(shì)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2015年數(shù)據(jù)反映未能通過風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試的萬能險(xiǎn)和分紅險(xiǎn)的投資收入部分(多為萬能險(xiǎn))的“保戶投資款新增交費(fèi)”較去年同期大幅增長(zhǎng)。相比于2014年全年保戶投資款新增交費(fèi)3917億元和2013年的3212億元，2015年全年保戶投資款新增交費(fèi)已上漲至7647億元。其中華夏人壽、正德人壽、昆侖健康等部分公司保戶投資款新增交費(fèi)數(shù)倍于原保險(xiǎn)保費(fèi)收入。

高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品的快速擴(kuò)張，帶來的風(fēng)險(xiǎn)也逐漸暴露出來。業(yè)內(nèi)人士表示，險(xiǎn)企一旦出現(xiàn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)不當(dāng)?shù)膯栴}，極有可能使保險(xiǎn)系統(tǒng)內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)往其他領(lǐng)域蔓延。

海通證券表示，低利率環(huán)境下,高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品的利差損風(fēng)險(xiǎn)和現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)加大,保監(jiān)會(huì)進(jìn)行規(guī)范屬預(yù)期之中。而且高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品存續(xù)期較短,在目前央行頻繁降息的背景下面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)。尤其是對(duì)于中小保險(xiǎn)公司，或?qū)⒚媾R巨大現(xiàn)金流壓力,負(fù)債成本可能進(jìn)一步提升。

不過對(duì)于以萬能險(xiǎn)為主的險(xiǎn)企，保監(jiān)會(huì)也給出了整改寬限時(shí)間。保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，對(duì)于在通知實(shí)施之日時(shí)中短存續(xù)期產(chǎn)品銷售規(guī)模已經(jīng)超過限額的保險(xiǎn)公司，可以寬限其在3個(gè)月內(nèi)通過增資等方式，確保其中短存續(xù)期產(chǎn)品的規(guī)模保費(fèi)重新滿足限額要求。