日本負(fù)利率政策滿月 “火”的是保險(xiǎn)柜

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 孫宇婷    

每經(jīng)記者 孫宇婷

在進(jìn)行了為期兩天的貨幣政策會(huì)議后，日本央行于周二宣布按兵不動(dòng)。據(jù)大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)判，日本央行更有可能在7月實(shí)施進(jìn)一步刺激，因?yàn)楣俜叫枰欢螘r(shí)間來(lái)評(píng)估負(fù)利率政策帶來(lái)的影響?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，決定甫一公布，日經(jīng)指數(shù)隨即下挫0.4%，日元兌美元匯率幾乎未見明顯變化。  目前，距負(fù)利率正式實(shí)施剛好一個(gè)月整，隨著非常規(guī)政策影響蔓延開來(lái)，日本國(guó)內(nèi)理財(cái)環(huán)境出現(xiàn)明顯變化：保險(xiǎn)柜熱銷、海外投資激增、貨幣基金業(yè)務(wù)關(guān)閉……

保險(xiǎn)柜出現(xiàn)熱銷

目前，距負(fù)利率正式啟動(dòng)剛好“滿月”，記者留意到，日本國(guó)內(nèi)三大銀行目前存款利率已降至0.001%的歷史低點(diǎn)，意味著存款100萬(wàn)日元，收益僅為10日元。由于擔(dān)憂未來(lái)存款利率可能下調(diào)至零以下，日本國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)柜的銷售出現(xiàn)飆升。據(jù)彭博報(bào)道，2015年日本貨幣流通量以十年來(lái)最快速度上漲，反映出日本家庭正在囤積現(xiàn)金。

據(jù)日本《每日新聞》報(bào)道，自日本央行開始實(shí)施負(fù)利率后，許多居民選擇將錢存在自己家中，放置現(xiàn)金的個(gè)人保險(xiǎn)柜開始熱賣。據(jù)日本國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額排名第一的保險(xiǎn)柜品牌eiko介紹，去年秋天開始分發(fā)國(guó)民號(hào)碼通知卡后，許多人希望將卡片保存在保險(xiǎn)柜中，因此市場(chǎng)需求增加，出貨量倍增。之后受負(fù)利率政策影響保險(xiǎn)柜更加走俏，市場(chǎng)上已經(jīng)供不應(yīng)求。

目前市面上正在出售的保險(xiǎn)柜大小為50kg~120kg，價(jià)格為2萬(wàn)日元~20萬(wàn)日元。在日本大地震后，大部分保險(xiǎn)箱除防火外還增加了防水功能。

該品牌營(yíng)業(yè)總括本部部長(zhǎng)佐藤健對(duì)此表示：“宣布實(shí)施負(fù)利率后，購(gòu)買相關(guān)產(chǎn)品的預(yù)約不斷，沒想到個(gè)人保險(xiǎn)柜能如此暢銷。”

海外證券投資激增

自負(fù)利率政策宣布后，日本國(guó)內(nèi)債券收益率普遍走低。在日本央行行長(zhǎng)黑田東彥看來(lái)，壓低收益率曲線，使得借貸成本更低并鼓勵(lì)貸款，正是新政的目的所在。

但是這些行為傷害了債券市場(chǎng)，根據(jù)日本央行的一項(xiàng)調(diào)查，2月份有69%的交易員稱，相比三個(gè)月之前，市場(chǎng)功能出現(xiàn)了退化。

2月9日，日本基準(zhǔn)10年期國(guó)債收益率初次跌至負(fù)值。2月18日，日本政府首次發(fā)行最長(zhǎng)五年期的負(fù)收益率債券，隨后發(fā)布了收益率為-0.060%的10年期國(guó)債。

目前，大約70%的政府債券收益率都在零或零以下。生命保險(xiǎn)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)、日本生命保險(xiǎn)社長(zhǎng)筒井義信此前公開表示，“國(guó)債投資已非常困難”。

在此背景下，機(jī)構(gòu)投資者轉(zhuǎn)向收益率較高的海外證券尋找出路。 　 　　 

據(jù)日經(jīng)新聞報(bào)道，日本人壽保險(xiǎn)公司和銀行等日本機(jī)構(gòu)投資者正在加快投資海外債券等。日本財(cái)務(wù)省發(fā)布的2月14～20日對(duì)外證券投資數(shù)據(jù)顯示，一周內(nèi)凈買入額創(chuàng)出有可比數(shù)據(jù)的2005年以來(lái)最大規(guī)模。據(jù)悉，日本國(guó)內(nèi)投資者對(duì)海外證券投資整體的凈買入額達(dá)到2.3267萬(wàn)億日元。大部分為1年期以上的中長(zhǎng)期債券，凈買入額達(dá)到1.9萬(wàn)億日元。

2月25日，日本期限最長(zhǎng)、收益率最高的40年期國(guó)債收益率比前一日降低0.055%，收益率為0.975%，首次跌破1%。作為長(zhǎng)期利率指標(biāo)的10年期國(guó)債收益率降至-0.065%，連續(xù)創(chuàng)歷史最低。此外，20年債和30年債均創(chuàng)出新低。  　　

貨基市場(chǎng)陷入蕭條

目前，在負(fù)利率政策影響下，日本國(guó)內(nèi)散戶投資者能夠選擇的回報(bào)穩(wěn)定安全的投資產(chǎn)品越來(lái)越少。

據(jù)日經(jīng)新聞（Nikkei）報(bào)道，日本國(guó)內(nèi)11家發(fā)行貨幣市場(chǎng)基金的資管公司將陸續(xù)關(guān)閉這一業(yè)務(wù)，并將資金返還給投資者，曾經(jīng)繁榮一時(shí)的貨基市場(chǎng)，遭遇“霜凍”。

貨幣市場(chǎng)基金主要投資商業(yè)票據(jù)和政府債券等短期資產(chǎn)，期限通常不超過(guò)1年。這類基金一直以來(lái)被認(rèn)為是安全可靠的。不過(guò)，在日本央行年初宣布實(shí)施負(fù)利率后，這類基金持有的短期資產(chǎn)收益率大幅下挫，某些時(shí)候，甚至跌至零以下。鑒于貨基回報(bào)率下滑至0.02%的歷史低點(diǎn)，前述資產(chǎn)管理公司認(rèn)為，在基金跌破凈值前，盡快退換客戶的資金將是最保險(xiǎn)的做法。