證監(jiān)會(huì)主席劉士余首次公開亮相

證監(jiān)會(huì)新一任主席劉士余3月12日下午在十二屆全國人大四次會(huì)議記者會(huì)上的表態(tài)或許會(huì)令進(jìn)入2016年以來持續(xù)走弱的A股喘一口氣。因?yàn)樵趧⑹坑嘀v話中有幾點(diǎn)頗令外界關(guān)注：一是他指出，創(chuàng)造條件實(shí)施股票發(fā)行注冊制得有個(gè)過程，注冊制不可以單兵突進(jìn)；其次是還沒有考慮中證金退出問題，并且今后當(dāng)陷入市場完全失靈、連續(xù)失靈的情景時(shí)，仍然應(yīng)當(dāng)果斷出手；第三，未來幾年我們也不具備推行熔斷機(jī)制的基本條件。

劉士余談注冊制

十八屆三中全會(huì)的《決定》提出:

健全多層次資本市場體系

推進(jìn)注冊制改革

多渠道推動(dòng)股權(quán)融資

【注冊制搞不搞？】

劉士余答：

這是黨中央、國務(wù)院關(guān)于中國資本市場長期健康發(fā)展頂層設(shè)計(jì)下的一個(gè)重大任務(wù)。這里明確回答大家，注冊制是必須搞的。但是，至于怎么搞，要好好研究。

【注冊制會(huì)在什么時(shí)候推出？】

劉士余答：

健全多層次資本市場體系，推進(jìn)注冊制改革，多渠道推動(dòng)股權(quán)融資等等是相互遞進(jìn)的關(guān)系。把多層次資本市場搞好了，可以為注冊制改革創(chuàng)造極為有利的條件。

配套的改革需要相當(dāng)?shù)倪^程、相當(dāng)長的時(shí)間。注冊制是不可以單兵突進(jìn)的。

【會(huì)不會(huì)出現(xiàn)新一輪的不公平？】

劉士余答：

無論是核準(zhǔn)制還是注冊制，我們都必須實(shí)時(shí)秉承保護(hù)投資者合法權(quán)益的真誠理念，對發(fā)行人披露內(nèi)容進(jìn)行嚴(yán)格的真實(shí)性審查。這一點(diǎn)即使將來實(shí)行注冊制了，不但不能放松，而且必須加強(qiáng)。

劉士余談“國家隊(duì)”

為什么中國資本市場不成熟

不完備的交易制度

不完善的市場體系

不成熟的交易者

不適應(yīng)的監(jiān)管制度

【如何評價(jià)去年以來的救市措施？】

劉士余答：

大家都知道我比較長時(shí)間從事民生金融工作，深知老百姓掙錢不容易，在市場流動(dòng)性枯竭、大面積恐慌的情況下，不果斷出手還得了？！那必然會(huì)引發(fā)更大規(guī)模的恐慌，引發(fā)系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)。

【“國家隊(duì)”是否還會(huì)出手？】

劉士余答：

今后，當(dāng)陷入市場完全失靈、連續(xù)失靈的情景時(shí)，仍然應(yīng)當(dāng)果斷出手。中國證監(jiān)會(huì)必須深刻吸取教訓(xùn)，舉一反三，加快改革，轉(zhuǎn)換職能，全面依法加強(qiáng)監(jiān)管，促進(jìn)資本市場健康發(fā)展。

【中證金何時(shí)退出？】

劉士余答：

坦率告訴你，我還沒有考慮這事，未來的較長時(shí)間內(nèi)，談中證金退出為時(shí)尚早。

劉士余談熔斷機(jī)制：

去年三季度各類投資者持股占A股流通市值比重

公募基金 7.6%

保險(xiǎn) 5.81%

券商 1.11%

社?；?0.91%

QFII 0.48%

私募 0.54%

散戶 83.55%

【熔斷機(jī)制出臺的背景是什么？】

劉士余答：

當(dāng)初研究論證實(shí)施熔斷機(jī)制的根本出發(fā)點(diǎn)是為了防止股市巨幅波動(dòng)，回過頭來把當(dāng)時(shí)各方的意見對比分析，當(dāng)時(shí)推出熔斷機(jī)制，在征求意見范圍內(nèi)的共識度還是比較高的。

【如何評價(jià)熔斷機(jī)制？】

劉士余答：

這個(gè)制度推出以后，客觀上造成了助跌的效果，制度運(yùn)行的結(jié)果和推出這項(xiàng)制度的初衷基本背離了。在實(shí)施的時(shí)候可能對中國資本市場的主體結(jié)構(gòu)考慮欠周。每一項(xiàng)改革必須牢牢地立足中國國情。

【熔斷機(jī)制修改之后還會(huì)再次推出？】

劉士余答：

從投資者結(jié)構(gòu)角度來講，我們是中小投資者占絕對主體的市場體系，可以預(yù)見，未來幾年我們的市場投資主體結(jié)構(gòu)不會(huì)發(fā)生根本性的變化，所以未來幾年我們也不具備推行熔斷機(jī)制的基本條件。