償付能力不達(dá)標(biāo) 股票投資被喊停 中融人壽稱正推進(jìn)股東增資

每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 袁園    

◎每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 袁園

昨日（2月25日），保監(jiān)會(huì)在官網(wǎng)上發(fā)出今年第5號(hào)監(jiān)管函，責(zé)令中融人壽保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱中融人壽）即日起不得增加股票投資，并采取有效應(yīng)對(duì)和控制措施，切實(shí)防范投資風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)此，中融人壽方面表示，公司正在積極推進(jìn)股東增資行動(dòng)。

業(yè)內(nèi)人士分析指出，償付能力不足的原因非常多，也不是個(gè)案，尤其是像中融人壽這種成立時(shí)間不久且處于快速發(fā)展的企業(yè)，更容易出現(xiàn)償付不足的情況，這種情況下，只需通過(guò)注資、發(fā)債或者調(diào)整業(yè)務(wù)即可。

責(zé)令停止股票類(lèi)投資

25日，保監(jiān)會(huì)發(fā)5號(hào)監(jiān)管函稱，鑒于中融人壽2015年三季度末和四季度末償付能力充足率分別為-115.95%和74.62%，償付能力溢額-23.49億元和2.82億元，屬于償付能力不足類(lèi)公司。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，責(zé)令公司即日起不得增加股票投資，并采取有效應(yīng)對(duì)和控制措施，切實(shí)防范投資風(fēng)險(xiǎn)。保監(jiān)會(huì)還要求，中融人壽在償付能力符合監(jiān)管規(guī)定后，需向保監(jiān)會(huì)請(qǐng)示，經(jīng)同意后方可開(kāi)展新增股票投資業(yè)務(wù)。

資料顯示，中融人壽成立于2010年3月18日，是一家全國(guó)性、股份制人壽保險(xiǎn)公司，目前注冊(cè)資本5億元。

值得注意的是，去年底，中融人壽通過(guò)中保協(xié)網(wǎng)站披露的數(shù)據(jù)還顯示，截至2015年11月30日，其凈資產(chǎn)為24.56億元，償付能力充足率為120.99%。在此情況下，中融人壽密集舉牌三家企業(yè)，分別是天孚通信、真視通、鵬輝能源，增持股份均為5%左右。在這份報(bào)告中，中融人壽披露的其權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)賬面余額為76.83億元，權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)賬面余額占上季末總資產(chǎn)的比例24.49%。舉牌的資金來(lái)源為自有資金和保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金，在保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金里，資金來(lái)源于萬(wàn)能險(xiǎn)和分紅險(xiǎn)，萬(wàn)能險(xiǎn)為其主力。

然而，保監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示，中融人壽2015年四季度末償付能力充足率僅為74.62%，償付能力溢額也為2.82億元。那么，中融人壽的償付能力為何會(huì)在短時(shí)間出現(xiàn)這么大的反差？

業(yè)內(nèi)人士表示，中融人壽的資金來(lái)源主要是分紅險(xiǎn)和萬(wàn)能險(xiǎn)，而去年12月底，保監(jiān)會(huì)對(duì)以萬(wàn)能險(xiǎn)為主的高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品進(jìn)行了規(guī)范，一些企業(yè)也在調(diào)整這方面的業(yè)務(wù)，償付出現(xiàn)下降可能與此有關(guān)。

專(zhuān)家：增資可改變償付能力

如今，償付能力不足已經(jīng)成為定局，如何改變現(xiàn)有局面才是關(guān)鍵。

“改變償付能力的辦法主要有三種：通常是注資、改變投資結(jié)構(gòu)、整頓內(nèi)部經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，而注資是最快的方法。”北京工商大學(xué)保險(xiǎn)系主任王緒瑾表示，導(dǎo)致償付能力不足的原因有很多，不過(guò)像中融人壽這種新成立的公司，其主要原因就是業(yè)務(wù)規(guī)模發(fā)展太快，資金跟不上企業(yè)的發(fā)展腳步，這種情況增加注冊(cè)資金就能解決。

當(dāng)被問(wèn)及是否會(huì)有其他改變償付能力的方法時(shí)，比如拋售權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)等。業(yè)內(nèi)人士分析稱，這種途徑太過(guò)極端，只有業(yè)務(wù)觸頂或者發(fā)展遇到瓶頸的企業(yè)才會(huì)去做。中融人壽其業(yè)務(wù)還在發(fā)展階段，保費(fèi)規(guī)模也在快速增長(zhǎng)，此時(shí)償付能力不足的原因多是資金跟不上業(yè)務(wù)發(fā)展速度，并非是大問(wèn)題，增資應(yīng)該還是其提高償付能力不足的主要途徑。

據(jù)悉，中融人壽的股東包括啟迪控股股份有限公司（所持股權(quán)已轉(zhuǎn)讓給清華控股有限公司）、吉林省信托有限責(zé)任公司、霍氏文化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司、海南愛(ài)科制藥有限公司等6家企業(yè)。

中融人壽方面也表示，公司正在積極推進(jìn)股東增資行動(dòng)，盡快改善現(xiàn)狀，提高償付能力充足率。

償付能力不足并非個(gè)案

償付能力作為衡量險(xiǎn)企開(kāi)展業(yè)務(wù)的一個(gè)標(biāo)桿，一直受到業(yè)內(nèi)人士的關(guān)注，尤其是在“償二代”進(jìn)入實(shí)施的過(guò)渡期，監(jiān)管對(duì)險(xiǎn)企的償付能力要求進(jìn)一步提高。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，導(dǎo)致保險(xiǎn)公司償付能力不足的原因有很多，如資金運(yùn)用問(wèn)題、成本經(jīng)營(yíng)問(wèn)題以及管理問(wèn)題等，此外，業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)快未能及時(shí)補(bǔ)充資本金也會(huì)造成償付能力不足。而且償付能力不足并不是一家獨(dú)有，只是各家公司問(wèn)題的輕重不同。

保監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示，2015年上半年，行業(yè)償付能力充足率為267%。償付能力充足率不達(dá)標(biāo)的公司共有11家，其中財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司、人身險(xiǎn)公司、再保險(xiǎn)公司分別有4家、6家、1家。

而在償二代體系下也仍有不達(dá)標(biāo)的企業(yè)。日前，保監(jiān)會(huì)的新聞發(fā)布會(huì)上，保監(jiān)會(huì)財(cái)會(huì)部主任任春生透露，按照償二代標(biāo)準(zhǔn)，截至2015年四季度末，仍有6家企業(yè)不達(dá)標(biāo)。

對(duì)于消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，可能最關(guān)心的是自己的保險(xiǎn)利益會(huì)否受到影響。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士指出，償付能力不足并不會(huì)影響保單的給付，即便是理財(cái)類(lèi)產(chǎn)品，其收益也不會(huì)受到影響。而且監(jiān)管部門(mén)也有一套嚴(yán)格的賠付流程，即便險(xiǎn)企真的倒閉，還會(huì)有保險(xiǎn)保障基金介入，投保人的利益不會(huì)受到影響。

保監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人也在公開(kāi)場(chǎng)合表示，償付能力監(jiān)管是保監(jiān)會(huì)依法履行監(jiān)管職能、切實(shí)保護(hù)保險(xiǎn)消費(fèi)者利益、有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)的職責(zé)所在，對(duì)于任何違法違規(guī)行為，都將以事實(shí)為依據(jù)、以法律為準(zhǔn)繩，依法加以查處。

《保險(xiǎn)法》也規(guī)定，任何一家保險(xiǎn)公司不允許倒閉，只允許被同行業(yè)收購(gòu)，已投保的保險(xiǎn)合同由收購(gòu)方繼續(xù)履行。