余豐慧：國(guó)際銀行業(yè)遭遇空前困境的警示

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◎余豐慧

春節(jié)期間，德銀等歐洲銀行遭遇經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑，股價(jià)大幅度下挫、哀鴻遍野的聲音未落，本周又傳來匯豐銀行和渣打銀行陷入虧損的消息。

2月22日，匯豐控股發(fā)布2015年業(yè)績(jī)報(bào)告。截至去年底，匯豐控股的稅前利潤(rùn)同比上升僅1%至189億美元，凈利潤(rùn)則下跌1.2%至135.2億美元，遠(yuǎn)差于市場(chǎng)預(yù)期。同時(shí)，去年第四季度錄得高達(dá)8.58億美元的虧損，成為自2011年來的首次季度虧損，讓市場(chǎng)大跌眼鏡。

繼匯豐之后，2月23日，渣打集團(tuán)宣布2015全年共錄得高達(dá)15.23億美元的稅前虧損，這是渣打超過25年以來的首次年度虧損。

匯豐與渣打利潤(rùn)大幅度下滑的直接原因是壞賬增加，導(dǎo)致壞賬撥備額度增加，從而侵蝕了利潤(rùn)。從歐洲銀行以及渣打銀行看，全球銀行業(yè)遭遇到空前困境不是個(gè)別現(xiàn)象，應(yīng)該是一個(gè)普遍性問題。導(dǎo)致全球銀行業(yè)陷入今天的窘境主要原因是什么呢？

全球經(jīng)濟(jì)下滑是銀行業(yè)困境的總根源。經(jīng)濟(jì)決定金融，經(jīng)濟(jì)下滑，銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)隨之下降是一個(gè)必然現(xiàn)象。在宏觀經(jīng)濟(jì)大環(huán)境下，歐洲、日本等應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下滑采取的負(fù)利率政策是導(dǎo)致這些地區(qū)銀行經(jīng)營(yíng)每況愈下的直接原因。

從一個(gè)現(xiàn)象就可以窺視一斑。負(fù)利率后，商業(yè)銀行存在央行的存款還要付保管費(fèi)。而這些資金取出用于放貸時(shí)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)很大。無奈只有購(gòu)買債券，從而導(dǎo)致債券價(jià)格上漲，收益率下跌甚至成負(fù)收益率。這必然在季度核算利潤(rùn)時(shí)，直接影響到業(yè)績(jī)。

全球經(jīng)濟(jì)不景氣導(dǎo)致大宗商品價(jià)格下降，直接對(duì)銀行利潤(rùn)構(gòu)成威脅。特別是石油價(jià)格的罕見暴跌使得銀行風(fēng)險(xiǎn)敞口增大，侵蝕利潤(rùn)加劇。歐洲銀行包括匯豐銀行，以及香港渣打銀行都受大宗商品價(jià)格走低影響巨大。

比如，根據(jù)匯豐控股年報(bào)顯示，去年石油及天然氣行業(yè)的直接風(fēng)險(xiǎn)敞口約為290億美元，按年減少15%或50億美元，其中，綜合生產(chǎn)商敞口達(dá)140億美元，服務(wù)企業(yè)、純生產(chǎn)商、基建公司的相關(guān)敞口分別為80億美元、50億美元、20億美元。同時(shí)，該組合去年錄得2%的減值，相關(guān)的貸款減值以及信貸風(fēng)險(xiǎn)撥備達(dá)5億美元，而其減值撥備約6億美元。

以上是宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣帶來的負(fù)利率、大宗商品價(jià)格暴跌對(duì)銀行業(yè)的影響。其實(shí)，最大的影響還是互聯(lián)網(wǎng)新經(jīng)濟(jì)新金融大發(fā)展對(duì)傳統(tǒng)銀行帶來的挑戰(zhàn)，以及對(duì)其地盤的快速蠶食。同時(shí)，面對(duì)撲面而來的互聯(lián)網(wǎng)新金融，傳統(tǒng)銀行轉(zhuǎn)型轉(zhuǎn)軌遲緩，反應(yīng)較慢。從而造成今天的被動(dòng)局面。

自2013年開始，渣打銀行的利潤(rùn)增長(zhǎng)陷入停滯，并在2014年首次遭遇業(yè)績(jī)倒退，這說明25年來首現(xiàn)年度虧損有一個(gè)演變過程，并不是完全能把責(zé)任算到經(jīng)濟(jì)下滑、負(fù)利率和大宗商品價(jià)格暴跌影響等上面的。同時(shí)我們注意到，2013年正好是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的元年。這或許與渣打銀行走下坡路有些巧合，但也確實(shí)說明一些問題。

在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融挑戰(zhàn)與顛覆傳統(tǒng)銀行時(shí)，歐美以及亞洲發(fā)達(dá)地區(qū)銀行抱著不屑一顧的態(tài)度。一些專家認(rèn)為歐美就沒有互聯(lián)網(wǎng)金融，市場(chǎng)甚至還有一個(gè)偏見認(rèn)為，中國(guó)出現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融主要是金融體系不完善被鉆了空子，而歐美金融體系完備，沒空子可鉆。

現(xiàn)在看，這類觀點(diǎn)帶有很大的主觀成分，經(jīng)不起考驗(yàn)。就拿網(wǎng)絡(luò)支付特別是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)支付來說，現(xiàn)在已經(jīng)蠶食了傳統(tǒng)銀行一大塊業(yè)務(wù)。目前除了中國(guó)的支付寶、微信支付外，Apple pay與谷歌、三星支付已經(jīng)在全球開始普及，商業(yè)銀行包括主打銀行卡的花旗銀行都將面臨巨大挑戰(zhàn)。

中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展已經(jīng)對(duì)商業(yè)銀行構(gòu)成了挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)銀行對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融以及科技金融反應(yīng)遲鈍是走到今天這個(gè)地步的原因之一。如果繼續(xù)跟不上新經(jīng)濟(jì)新科技新金融步伐，很可能會(huì)面臨被淘汰的命運(yùn)。