公募再添投資“利器” 絕對(duì)收益類產(chǎn)品成2016新賣點(diǎn)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 宋雙    

每經(jīng)記者 宋雙

開年的當(dāng)頭棒喝，讓本來(lái)期待2016年開門紅的A股市場(chǎng)瞬間冷靜下來(lái)；固定收益類產(chǎn)品的收益持續(xù)下滑，吸引力也大不如前……

錢還能往哪里去呢？

今天《每日經(jīng)濟(jì)新聞》給你獨(dú)家爆料，因?yàn)楣蓟鹫谌Υ蛟煲粋€(gè)最為理想化的產(chǎn)品，你要看清楚了！目前基金公司的投研部門種類并不多，主要可以劃分為權(quán)益類、固定收益類、量化類、境外投資等。不過，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者近日獨(dú)家獲悉，部分基金公司將在2016年打造一個(gè)全新的部門——絕對(duì)收益部。而今年也很可能成為絕對(duì)收益型基金的大年。

絕對(duì)收益，你是不是也挺眼饞的？

絕對(duì)收益部是市場(chǎng)所需

華南某大型基金公司內(nèi)部人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“近期我們公司剛剛成立了絕對(duì)收益部。據(jù)我所知，有不少基金公司今年都有興趣打造絕對(duì)收益部，或者是以工作室及其他不同的組織架構(gòu)呈現(xiàn)，對(duì)于絕對(duì)收益類產(chǎn)品的重視將會(huì)是前所未有的。”

為什么要?jiǎng)?chuàng)建絕對(duì)收益部？該人士告訴記者，“我們是看到了客戶端、渠道端對(duì)于絕對(duì)收益類產(chǎn)品的需求，該部門就應(yīng)運(yùn)而生了。目前這類產(chǎn)品的需求正旺，2016年很有可能是絕對(duì)收益型基金的大年。”

其表示，絕對(duì)收益部將重點(diǎn)運(yùn)作絕對(duì)收益基金，與現(xiàn)有的權(quán)益類或固定收益類部門區(qū)別開，但是基金經(jīng)理可能跨部門管理產(chǎn)品。例如某一只絕對(duì)收益類產(chǎn)品由兩位基金經(jīng)理共同管理，其中一位來(lái)自絕對(duì)收益部，而另一位來(lái)自固定收益部。

該人士強(qiáng)調(diào)，“我們重視絕對(duì)收益型產(chǎn)品，并非看空市場(chǎng)，而是完全由市場(chǎng)需求決定的。”

絕對(duì)收益型基金可以簡(jiǎn)單理解為，利用一切投資工具以及資產(chǎn)配置來(lái)保持正收益的產(chǎn)品。而投資者對(duì)于絕對(duì)收益型產(chǎn)品的需求，也反映了其已經(jīng)難以承受震蕩市反復(fù)下跌所帶來(lái)的投資虧損，轉(zhuǎn)而對(duì)有保障的收益充滿渴望。這樣的產(chǎn)品在2015年上半年的大牛市中，可能因?yàn)槭找媛什蝗鐧?quán)益類產(chǎn)品而無(wú)人問津；但經(jīng)歷了2015年下半年、2016年開年的大跌之后，市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒已經(jīng)上升到前所未有的高度，這類產(chǎn)品的需求隨之升溫。與絕對(duì)收益型基金相似的產(chǎn)品，如保本基金近期的熱銷便是佐證之一。

九泰創(chuàng)立絕對(duì)收益事業(yè)部

不過，絕對(duì)收益部并非2016年公募基金的新事物。2015年下半年，九泰基金公司曾以事業(yè)部制的名義，率先成立了絕對(duì)收益部。雖然名字都叫絕對(duì)收益部，但九泰的絕對(duì)收益部所管理的產(chǎn)品種類繁多，與近期成立的同名部門有所區(qū)別，其本質(zhì)仍屬于事業(yè)部。

九泰基金內(nèi)部人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“我們的絕對(duì)收益部是和事業(yè)部制并列的，因此可以將其看成一個(gè)事業(yè)部團(tuán)隊(duì)。該部門所管理的基金產(chǎn)品，也橫跨公募和專戶兩大領(lǐng)域。”

因此這是一個(gè)更寬泛的概念。與只做絕對(duì)收益型基金不同，九泰基金的絕對(duì)收益部將量化、固定收益、衍生類產(chǎn)品也納入其管理范圍，產(chǎn)品包括短期理財(cái)基金、貨幣基金、純債基金、保本基金、混合基金、被動(dòng)管理型股票基金以及主動(dòng)管理型股票基金。“他們會(huì)做一系列的產(chǎn)品布局，而在投資管理上都會(huì)貫徹獲取絕對(duì)收益，而非相對(duì)收益的特點(diǎn)。”該內(nèi)部人士表示。

九泰基金的絕對(duì)收益部由4人組成，其中3人都曾有博時(shí)任職經(jīng)歷。記者查閱到，部門負(fù)責(zé)人張勇曾兼任博時(shí)基金5只基金的基金經(jīng)理和現(xiàn)金管理部投資總監(jiān)；孟亞強(qiáng)曾任博時(shí)特許價(jià)值基金經(jīng)理；李響也有博時(shí)基金高級(jí)程序員任職經(jīng)歷；王玥晰來(lái)自諾安基金。

目前九泰絕對(duì)收益部運(yùn)行的公募產(chǎn)品一共有3只，且都由王玥晰管理：九泰天寶靈活配置（A/C）是一只混合型基金，成立于2015年7月23日，截至1月15日的單位凈值為1.05元；九泰久盛量化先鋒是一只混合型的量化基金，成立于2015年11月10日，截至1月15日的單位凈值為0.824元；以及貨幣基金九泰日添金貨幣（A/B），其成立于2015年12月31日。

一大波絕對(duì)收益型基金正在過會(huì)

就此看來(lái)，2016年基金公司絕對(duì)收益部創(chuàng)建的背景在于看準(zhǔn)了絕對(duì)收益型基金的市場(chǎng)需求，盡管這類基金目前數(shù)量不多，根據(jù)東方財(cái)富Choice統(tǒng)計(jì)僅有15只，但一大波絕對(duì)收益型基金目前正在審批當(dāng)中，獲批之后即將公開募集。

首只絕對(duì)收益型基金由嘉實(shí)基金發(fā)行，即嘉實(shí)絕對(duì)收益策略定期混合，該基金成立于2013年12月6日。2014年嘉實(shí)成立了第二只絕對(duì)收益型基金，同年工銀瑞信、海富通、華寶興業(yè)、南方各成立一只。2015年公募共成立9只。

證監(jiān)會(huì)公布的《基金募集申請(qǐng)核準(zhǔn)進(jìn)度公示表》披露，截至1月8日，在批的絕對(duì)收益型基金一共37只。由于設(shè)計(jì)較為復(fù)雜，絕對(duì)收益型基金是走6個(gè)月審核期的普通程序，而普通程序在批的基金一共才73只，絕對(duì)收益型基金占了一半。其中，博時(shí)、鵬華、廣發(fā)等基金公司是上報(bào)絕對(duì)收益型基金的主力。

這還只是“存量”。在《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者對(duì)各大基金公司2016年產(chǎn)品發(fā)行計(jì)劃的收集調(diào)查中，絕對(duì)收益型基金被提到的次數(shù)最多，不論長(zhǎng)期計(jì)劃還是短期目標(biāo)，幾乎每家基金公司都將絕對(duì)收益型基金作為重點(diǎn)發(fā)展對(duì)象。絕對(duì)收益型基金在2016年迎來(lái)前所未有的大擴(kuò)容，基本已經(jīng)水到渠成。

絕對(duì)收益型基金大跌回撤較小

既然市場(chǎng)如此追捧，基金公司如此看好，那么絕對(duì)收益型基金是否真能在大跌之中獨(dú)善其身呢？

先來(lái)看總收益。根據(jù)東方財(cái)富Choice統(tǒng)計(jì)，截至1月15日，現(xiàn)有的15只絕對(duì)收益型基金自成立日起復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率僅有兩只為負(fù)，分別是2015年8月6日成立的永贏量化混合和2015年11月17日成立的泰達(dá)宏利絕對(duì)混合，分別虧損7.1%和0.1%；其余13只均取得正收益，收益率最高的是海富通阿爾法對(duì)沖混合，為19.7%。

2015年市場(chǎng)遭遇劇變，絕對(duì)收益型基金表現(xiàn)如何？15只基金中虧損的僅有永贏量化混合，凈值虧損2.3%。表現(xiàn)最好的依然是海富通阿爾法對(duì)沖，該基金成立于2014年11月20日，2015年全年收益為16.81%。嘉實(shí)絕對(duì)收益策略、南方絕對(duì)收益、廣發(fā)對(duì)沖套利、華寶興業(yè)量化對(duì)沖混合、工銀絕對(duì)收益2015年收益率均超過10%。

而在2016年開年以來(lái)的連續(xù)大跌中，絕對(duì)收益型基金更是體現(xiàn)了優(yōu)秀的避險(xiǎn)功能。截至1月15日，15只基金凈值平均下跌0.22%，最大回撤僅5.2%，更有9只實(shí)現(xiàn)正收益，分別是國(guó)泰全球絕對(duì)收益（QDII-FOF）、富國(guó)絕對(duì)收益多策略、廣發(fā)對(duì)沖套利、南方絕對(duì)收益、華寶興業(yè)量化對(duì)沖、海富通阿爾法對(duì)沖、中郵絕對(duì)收益策略、嘉實(shí)絕對(duì)收益策略、華泰柏瑞量化絕對(duì)收益。雖然這9只基金凈值漲幅在1%左右，但與權(quán)益類基金動(dòng)輒20%~30%的虧損幅度相比，也是彌足珍貴。