干貨！肖鋼在2016年全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)上說(shuō)了啥？

每經(jīng)記者柴剛 證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站消息，1月16日，證監(jiān)會(huì)主席肖鋼在2016年全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議上發(fā)表講話，總結(jié)了證監(jiān)會(huì)2015年的主要工作，并部署了2016年的重點(diǎn)任務(wù)。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，肖鋼上述題為《深化改革健全制度加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)促進(jìn)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展》的講話全文長(zhǎng)達(dá)16000多字，涵蓋反思股市異常波動(dòng)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)、深化資本市場(chǎng)改革、防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)化依法合規(guī)誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)、加強(qiáng)證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)干部隊(duì)伍建設(shè)等五大方面。為便于讀者閱讀，記者通過(guò)梳理肖鋼講話全文，梳理出以5條重要的"干貨"。 談股災(zāi) 深刻總結(jié)反思股市異常波動(dòng)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn) 2014年7月至2015年6月12日，上證綜指上漲152%。股市過(guò)快上漲必有過(guò)急下跌。2015年6月15日至7月8日的17個(gè)交易日，上證綜指下跌32%。大量獲利盤回吐，各類杠桿資金加速離場(chǎng)，公募基金遭遇巨額贖回，期現(xiàn)貨市場(chǎng)交互下跌，市場(chǎng)頻現(xiàn)千股跌停、千股停牌，流動(dòng)性幾近枯竭，股市運(yùn)行的危急狀況實(shí)屬罕見(jiàn)。 股市過(guò)快上漲是多種因素綜合作用的結(jié)果，既有市場(chǎng)估值修復(fù)的內(nèi)在要求，也有改革紅利預(yù)期、流動(dòng)性充裕、居民資產(chǎn)配置調(diào)整等合理因素，還有杠桿資金、程序化交易、輿論集中唱多等造成市場(chǎng)過(guò)熱的非理性因素。過(guò)快上漲必有過(guò)急下跌。 這次股市異常波動(dòng)充分反映了我國(guó)股市不成熟，不成熟的交易者、不完備的交易制度、不完善的市場(chǎng)體系、不適應(yīng)的監(jiān)管制度等，也充分暴露了證監(jiān)會(huì)監(jiān)管有漏洞、監(jiān)管不適應(yīng)、監(jiān)管不得力等問(wèn)題，我們必須深刻汲取教訓(xùn)，舉一反三，學(xué)有所得，深化改革，健全制度，加強(qiáng)監(jiān)管，防范風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展。 談IPO 2015年220公司完成IPO融資1578億 2015年，資本市場(chǎng)投融資功能得到穩(wěn)步提升，有力支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。改進(jìn)新股發(fā)行制度，優(yōu)化再融資審核機(jī)制，提高審核效率，完善并購(gòu)重組配套融資政策，推進(jìn)優(yōu)先股試點(diǎn)。加快公司債券市場(chǎng)化改革。 全年共有220家企業(yè)完成首發(fā)上市，融資1578.29億元，分別同比增長(zhǎng)76%和136%；399家上市公司完成再融資發(fā)行，融資8931.96億元、同比增長(zhǎng)31%；上市公司并購(gòu)重組交易2669單，交易總金額約2.2萬(wàn)億元、同比增長(zhǎng)52%。 "新三板"市場(chǎng)新增掛牌公司3557家，融資1216.17億元，分別同比增長(zhǎng)193%和821%。已設(shè)立的37家區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)共有掛牌股份公司3375家，展示企業(yè)4.15萬(wàn)家，累計(jì)為企業(yè)實(shí)現(xiàn)各類融資4331.56億元。 全年交易所債券市場(chǎng)共發(fā)行公司債券2.16萬(wàn)億元，發(fā)行資產(chǎn)支持證券2092億元，同比大幅增長(zhǎng)。 談監(jiān)管 2015年罰沒(méi)金額超過(guò)前10年總金額1.5倍 2015年累計(jì)對(duì)281家次上市公司采取行政監(jiān)管措施，對(duì)92家次證券基金期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和48人次從業(yè)人員采取行政監(jiān)管措施，對(duì)190多家有風(fēng)險(xiǎn)隱患的私募基金管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查或非法集資排查，對(duì)141家互聯(lián)網(wǎng)非公開股權(quán)融資平臺(tái)進(jìn)行專項(xiàng)檢查。 全年共受理違法違規(guī)有效線索723件，新增立案調(diào)查345件、同比增長(zhǎng)68%。 開展"2015證監(jiān)法網(wǎng)"專項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)，集中部署8批次共計(jì)120起重大典型違法違規(guī)案件。全年移交處罰審理案件273件，對(duì)767個(gè)機(jī)構(gòu)和個(gè)人作出行政處罰決定或行政處罰事先告知，同比增長(zhǎng)超過(guò)100%，涉及罰沒(méi)款金額逾54億元，超過(guò)此前十年罰沒(méi)款總和的1.5倍。 加大對(duì)利用"舉牌"搞利益輸送、老鼠倉(cāng)等違法違規(guī)行為的查處力度。加強(qiáng)對(duì)"舉牌"上市公司行為信息披露的監(jiān)管，提高信息披露質(zhì)量。 談改革 研究制定IPO注冊(cè)制規(guī)則啟動(dòng)深港通 發(fā)展多層次股權(quán)市場(chǎng)。研究制定股票發(fā)行注冊(cè)制改革的相關(guān)制度規(guī)則，做好啟動(dòng)改革的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。注冊(cè)制改革是一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程，不可能一步到位，對(duì)新股發(fā)行節(jié)奏和價(jià)格不會(huì)一下子放開，不會(huì)造成新股大規(guī)模擴(kuò)容。 建立上海證券交易所戰(zhàn)略新興板，拓展市場(chǎng)深度，加大對(duì)已跨越創(chuàng)業(yè)階段、具有一定規(guī)模的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)的支持力度。 加快完善"新三板"制度規(guī)則體系，優(yōu)化小額、快速、靈活、多元的投融資機(jī)制，更好發(fā)揮對(duì)創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長(zhǎng)型中小微企業(yè)的支持作用。 規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)，探索建立區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)與"新三板"的合作機(jī)制，引導(dǎo)登記備案、運(yùn)作規(guī)范的私募投資基金等機(jī)構(gòu)投資者參與區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)。 開展股權(quán)眾籌融資試點(diǎn)，建立符合股權(quán)眾籌"大眾、小額、公開"特點(diǎn)的發(fā)行方式。 規(guī)范發(fā)展債券市場(chǎng)。研究發(fā)展綠色債券、可續(xù)期債券、高收益?zhèn)晚?xiàng)目收益?zhèn)?，增加債券品種，發(fā)展可轉(zhuǎn)換債、可交換債等股債結(jié)合品種。發(fā)展企業(yè)資產(chǎn)證券化，推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)證券化試點(diǎn)，研究推出房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）。深化債券市場(chǎng)互聯(lián)互通。 在充分評(píng)估、嚴(yán)防風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，做好原油等戰(zhàn)略性期貨品種的上市工作，完善股票期權(quán)試點(diǎn)，推進(jìn)白糖、豆粕農(nóng)產(chǎn)品期貨期權(quán)試點(diǎn)。加大對(duì)商品指數(shù)期貨、利率及外匯期貨研發(fā)力度。穩(wěn)步推進(jìn)"期貨+保險(xiǎn)"、"糧食銀行"、"基差報(bào)價(jià)"、"庫(kù)存管理"等創(chuàng)新試點(diǎn)，進(jìn)一步拓展期貨市場(chǎng)服務(wù)"三農(nóng)"的渠道和機(jī)制。研究論證碳排放權(quán)期貨交易，探索運(yùn)用市場(chǎng)化機(jī)制助力綠色發(fā)展。 進(jìn)一步拓寬境內(nèi)企業(yè)境外上市融資渠道，研究解決H股"全流通"問(wèn)題。完善合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）制度，逐步放寬投資額度，推動(dòng)A股納入國(guó)際知名指數(shù)，引導(dǎo)境外主權(quán)財(cái)富基金、養(yǎng)老金、被動(dòng)指數(shù)基金等長(zhǎng)期資金加大境內(nèi)投資力度。啟動(dòng)深港通，完善滬港通，研究滬倫通。 談機(jī)構(gòu) 近期壓力測(cè)試顯示：一些基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)不容小視 一些機(jī)構(gòu)風(fēng)控意識(shí)不強(qiáng)，風(fēng)控能力與業(yè)務(wù)增長(zhǎng)不匹配，一些機(jī)構(gòu)過(guò)度擴(kuò)張資產(chǎn)管理規(guī)模，發(fā)生多起違約事件，兌付風(fēng)險(xiǎn)高企。一些公募基金未經(jīng)審慎風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，高比例集中持有創(chuàng)業(yè)板股票，自身風(fēng)險(xiǎn)積聚的同時(shí)，也給市場(chǎng)造成了較大風(fēng)險(xiǎn)，特別是在股市異常波動(dòng)期間一度出現(xiàn)流動(dòng)性問(wèn)題，險(xiǎn)些釀成行業(yè)危機(jī)。 近期的壓力測(cè)試顯示，一些公募基金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)不容小視。證券基金期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)要樹立主動(dòng)風(fēng)控、全員風(fēng)控的理念，著力健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系，控制投資杠桿和集中度，做好極端情形下的壓力測(cè)試，制定應(yīng)急預(yù)案，建立健全自身的流動(dòng)性保障和應(yīng)對(duì)機(jī)制，切實(shí)防范風(fēng)險(xiǎn)外溢。 有些私募基金從業(yè)人員自律意識(shí)不強(qiáng)，不具備從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的基本素質(zhì)和能力；有些私募基金管理機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理混亂，沒(méi)有健全的內(nèi)控制度，在股市異常波動(dòng)期間使用高杠桿融資導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)失控，大面積清盤，加劇股市波動(dòng)；有些私募證券基金管理人利用非公開信息操縱市場(chǎng)非法獲利。 要進(jìn)一步強(qiáng)化行業(yè)自律約束，建立聲譽(yù)約束機(jī)制，抓緊制定完善私募基金募集行為管理辦法和內(nèi)部控制、信息披露、投資顧問(wèn)、托管外包、合同指引等自律規(guī)則，增強(qiáng)行業(yè)自律的內(nèi)外部約束。 肖鋼表示，對(duì)私募基金等"類金融機(jī)構(gòu)"在"新三板"掛牌和融資活動(dòng)，要深入研究并加強(qiáng)監(jiān)管。